4月服飾銷售環比改善 紡織出口降幅持續收窄

[編輯:Qsj]  [發布時間:2016-06-20 13:06:08]  [中國證券網]

　　6月17日，中信證券發布紡織服裝行業研究報告，報告摘要如下：

　　品牌服飾：4月服飾銷售環比改善，但總體仍較平淡。4月紡織品&服裝銷售同增7.3%，增速環比提升2.9PCTs，其中限額以上紡織品服飾零售額同增7.3%，增速環比提升3.1PCTs；1-4月同增7%，基本與一季度持平。

　　線下渠道雖扭轉下降趨勢，但總體仍較疲軟，4月50/100/200家零售企業服飾銷售額分別同增1.7%/0.7%/0.5%、增速環比提升5.3/4.5/5.4PCTs；5月50家零售企業服飾銷售額同降4.9%。1-4月服飾網購增長15.7%，較Q1放緩0.3PCTs。

　　子行業：嬰童裝/運動鞋服景氣維持高位，家紡銷售額回升。各細分品類4月銷量和銷售額增速環比均有提升，具體看：1.童裝：銷量(+10.6%)推動銷售額同增9%，其中一線市場量價齊升，二、三線受放量推動。2.運動鞋服：銷量保持穩健增長(+12%)，各線市場同升。3.男裝：價格壓力顯著釋放，銷量同增22%，銷售額同增2%，主要受二、三線市場推動(+3.7%/+3.5%)。4.女裝：銷售額基本持平(量+7%/價-7%)，各線市場銷售額齊降，但量價表現有所分化，一線市場價格壓力較大(+13%)，二線市場價格下降推動銷售顯著增長(+13.4%)。5.鞋履：銷售額下降4.4%(量+7%/價-11%)，銷量增長主要受二線市場推動(+14.5%)。6.家紡：床上用品銷售額同比持平，較3月降幅大幅放緩9.8PCTs，其中一線市場增長11%。

　　加工制造：出口降幅放緩，棉價企穩回升。1-4月紡織品服裝累計出口額同降2.7%，降幅環比放緩2.6PCTs、同比相若，低于整體出口額7.6%的降幅。根據最新統計局數據，1-5月紡織品服裝出口額同降2.3%，降幅環比持續收窄。在儲備棉輪出的一個月內，需求旺盛，成交較好(成交率基本維持98%)，尤其是對進口棉的需求。價格方面，受紡企需求推動內棉價格企穩上漲，同時美國農業部5月調降全球棉花庫存至87%，供給減少預期帶動外棉價格上漲；疊加人民幣持續貶值(截至6月8日已達6.56)，綜合推高價差(內棉價格低于外棉價格的價差增加至1150元/噸)。