5月上半月國內外棉花市場行業動態分析與預測

　　最近，國際市場上棉花行情出現一定的變動，漲跌互顯。2-5月份期間，棉花市場出現大幅調整態勢，價格下跌幅度超過30%，部分人士依然擔心5-6月份的行情，希望棉花價格能夠真正穩定下來。有人認為棉花價格還會下跌，理由是因為下游企業已經有了足夠的棉花做庫存，現在不著急到市場上采購，需求的減少導致棉花價格不穩定。還有人認為棉花價格應該趨向穩定，畢竟很多下游企業都是反季節制造產品，夏天到來的時候也是忙碌尋找秋冬訂單的時候，所以現在淡季不淡，旺季不旺，季節與季節之間差距更加縮小。只要下游企業能夠正常的消化庫存，棉花下游產品的庫存將得到進一步消化。
　　國內地區棉花市場形勢復雜，特別是4-5月份期間，部分下游紡企停產、限產，放假現象普遍增加，棉花現貨價格在調整中成交依然比較低迷，整個行業依舊陷入弱勢格局當中。當然，這個現象也將是暫時的，畢竟相當一部分下游企業在最近兩個月把棉花原料消耗光后還會回到市場上采購的，所以有待6-7月份能夠改觀。
　　近日ICE期棉市場多跌少漲，美國農業部（USDA）供需報告利空及外部原油和商品市場整體下跌，期棉承壓回落。據USDA發布的5月報告，本年度全球期末庫存925.7萬噸，相比上月調增21萬噸；2011/12年度庫存1043.5萬噸，相比本年度增加12.7％。ICE期貨統計：截至5月10日登記庫存170306包，增加9420包，有63593待驗。7月未平倉合約69826張，增加648張，12月未平倉合約61717張，增加773張，累計未平倉合約150102張，增加1502張。還有，美國農業部（USDA）5月供需報告顯示，美國2010/11年度棉花(24830,-570.00,-2.24%)年末庫存預估為175萬包。美國農業部（USDA）周三公布的5月供需報告顯示，美國2010/11年度棉花年末庫存預估為175萬包，4月預估為160萬包。美國2011/12年度棉花年末庫存預估為250萬包，2009/10年度實際年末庫存為295萬包。
　　再者，2011年第一季度期間，國際市場上棉花出口受到壓力也導致對行情有一定的影響，如澳大利亞棉花出口備受壓力年度預測或將下調。據悉，盡管需求不斷增加，但澳元匯率上升、單位出口成本上漲及可供出口量減少仍導致3月份澳大利亞對其所有出口市場的棉花出口量均同比減少，總出口量僅2839噸，同比減少83.1%，創下近十多年以來同期最低水平，其中對印度尼西亞、泰國和中國的出口量分別同比減少67.3%、92.2%和100%。當月，澳元對美元比價升至1.03:1，創下近30年以來最高水平；平均出口成本漲至1.39美元/磅，創下歷史最高紀錄。考慮到近期澳元匯率繼續走高，并且目前出口成本仍遠低于全球棉價，未來幾個月有望進一步上漲，預計后期澳棉出口還將持續承壓。
　　印度地區棉花產量將創歷史新高也是讓印度地區的農民感到高興的事情，由于棉花價格持續走高及預報今年雨季雨量正常，印度農民將增加棉花種植面積，該國棉花產量有望創歷史新高。目前，該國為世界第二大棉花種植國。該國農業依賴每年6月到9月的降雨。據預測，今年雨季降水量將在正常水平。根據印度全國棉花咨詢委員會預測，今年9月底收獲季節來臨時，該國棉花產量將達歷史性新高的3120萬包（每包重量170千克）。
　　另外，巴基斯坦軋花廠協會發布本年度棉花產量的最終數字，總產量為198.9萬噸，較上年度的215.8萬噸減少7.83%，其中旁遮普省的產量為134.4萬噸，信德省為64.5萬噸；棉花出口量為9.18萬噸，較上年度同期減少32%；國內工廠用棉量為186萬噸，較上年度同期減少7.5%；目前未售庫存有3.7萬噸。
　　后市預測
　　最近，國內地區部分紗線市場整體價格行情雖然基本平穩，但是實際成交量還是比較小的，都是“小批量、多批次”。只要下游企業紗市場行情不出現太好的征兆，那么對上游棉花的需求就難以跟上。對于后市仍有不少人士比較樂觀，特別是有人認為如果以黃金和原油為代表的大宗商品繼續走高，則棉花期貨繼續大跌的可能性將大大減小。
　　相反，棉花期貨還會迎來一個至少中小級別的反彈行情。還有人說，央行在5月份再次加息或上調存款準備金率的可能性依舊存在，如果央行繼續收緊貨幣，則將大大限制棉花期貨的反彈空間，甚至再次大幅回落；如果央行暫緩貨幣緊縮，則給棉花期貨反彈留下了喘息機會?？傊?，以穩定為主是上策。