現貨反應遲鈍 鄭棉漲勢難維持

——銀河期貨棉花日評(3.8)

[編輯:Cyx]  [發布時間:2016-03-09 09:03:05]  [銀河期貨]

　　ICE期棉
　　隔夜ICE期棉合約繼續反彈，1605合約結算價57.38美分/磅，漲0.27，漲幅0.47%，成交量增加。3月7日，美元下跌繼續提振市場，伴隨技術圖形的好轉，ICE期貨全天在前一交易日上方震蕩，5月合約連續第三個交易日收高。本周需關注USDA月度供需報告和中國政策走勢。預計短期內ICE期棉仍將維持反彈震蕩行情。

　　印度市場
　　去年12月印度棉出口30.14萬噸，是2014年1月以來單月出口最高的一個月，較前11月的22.10萬噸增加，2014年12月出口為17.23萬噸。當月出口主要至巴基斯坦（15.01萬噸），孟加拉（6.98萬噸）和越南（3.10萬噸）。
　　當月進口皮棉7975噸，其中23%為美棉，20%為澳棉，19%為阿根廷棉。

　　國內市場
　　山東、河北等地一些用棉廠家表示，目前對紡40S及以上支數棉紗影響最大的是斷裂比強度不足和馬克隆值偏大，南疆手摘棉雖然品級比較高，“21”級占比大而且中后期花纖維長度也普遍達到28mm以上，但各軋花馬值5.0以上、強力28CN及以下的占比普遍達到50%以上。北疆機采棉強力、馬值指標較好，但品級以“31”級為主且雜質大、“三絲”含量高、短絨率高，紡高支紗也遇到配棉問題，因此希望有關部門盡快啟動國儲棉輪出，優先拋出2013年度新疆兵團棉、2012年度收儲美棉和澳棉等，全力解決紡企配棉問題。
　　中國棉花信息網數據，2016年2月，中國棉紡織行業采購經理人指數（PMI）為36.0%，較上月下降5.0個百分點。2月恰逢春節假期，PMI各分項指數出現一定季節性回調，其中生產量指數受到開工天數減少的較大影響大幅下降，本網對此進行了一定調校。調整后，新訂單、生產量、開機率指數均小幅下降，棉紗庫存指數（逆向指數）微幅下滑，棉花庫存指數受到節后儲備棉輪出預期的較大影響，出現大幅回落。

　　現貨反應遲鈍，鄭棉漲勢難維持
　　周二鄭棉主力合約價格走低，成交量減少，持倉量減少，目前鄭棉持倉量仍達97.5萬手的高位，多空分歧仍然很大。今日鄭棉主力高開后沖高，早盤價格拉漲，上午盤價格下跌，尾盤略有上漲。5月合約跌1.55%，9月合約跌0.53%，1月合約漲幅0.15%。1605合約結算價10835（-110），1609合約結算價10470（+5），1701合約結算價10315（+55）。目前倉單數是667張（-25），有效預報量427張（0）。近日雖然鄭棉價格出現大幅反彈，但是棉花現貨并未出現大規模價格上漲現象，下游紡織廠仍然在等待儲備棉輪出的具體消息，大部分都依然采用隨用隨買的策略。南疆站臺2128級馬值C2、2128級馬值B2的手摘棉毛重提貨價仍然分別為12000-12200元/噸、12300-12400元/噸。近期國內兩會召開市場宏觀預期較樂觀，另外一、二線城市房價上漲等因素影響，帶動起來商品的一波大漲。但是棉花基本面仍然沒有什么變化，而儲備棉輪出的細則也臨近公布，現貨市場資源較多，因此后期基本面仍偏空。預計鄭棉價格在大幅反彈后將是震蕩偏空走勢，建議可考慮逢高逐步建倉空單。 現貨反應遲鈍 鄭棉漲勢難維持