新棉供給增加 價格走勢趨弱

——中國棉花市場12月月報（數據分析篇）

[編輯:KK]  [發布時間:2016-12-26 09:12:48]  [中國棉花網]

　　全球經濟及國內經濟數據繼續向好，美聯儲加息落定，金融商品市場大幅振蕩。國內新棉采摘、交售進入尾聲，上市量繼續增加。紡織品服裝出口跌幅減少，銷售情況保持平穩。
　　一、棉花市場回顧
　　1.國內棉價走勢趨弱。12月份，新棉上市量增加，供給壓力逐漸增大，棉價有所走弱。12月21日，鄭棉期貨主力合約結算價14990元/噸，較上月下跌1280元/噸，跌幅7.9%；國家棉花價格B指數15788元/噸，較上月上漲28元/噸，漲幅0.2%。
　　近期，美元指數大幅上漲，大宗商品價格下跌，國際棉價隨之下跌。2016年11月21日，ICE棉花期貨主力合約結算價70.13美分/磅，環比下跌2.2美分/磅，跌幅3%。國際棉花指數(M)為77.85美分/磅，環比下跌2.6美分/磅，跌幅3.2%，按1%關稅計算，折人民幣進口成本13836元/噸(匯率按海關計征匯率6.8592計算，下同)，低于國家棉花價格B指數(代表內地白棉3級價格)1952元/噸。
　　2.國外棉花、棉紗價格相對平穩。12月20日，印度國內棉價(S-6)72.69美分/磅，環比下跌2.03美分/磅，跌幅2.7%，按1%關稅計算，折人民幣進口成本12945元/噸，較國家棉花價格B指數低2889元/噸；巴基斯坦國內棉價(卡拉奇棉花協會標準級)73.20美分/磅，環比上漲2.96美分/磅，漲幅4.2%，按1%關稅計算，折人民幣進口成本13133元/噸，較國家棉花價格B指數低2801元/噸。

　　2016年12月13-16日，國內32支普梳純棉紗周均價23196元/噸，環比上漲321元/噸，漲幅1.4%；印度國內30支普梳純棉紗周均價2.6美元/公斤，環比下跌0.1/公斤，折人民幣進口成本21996元/噸，較國內32支普梳純棉紗低1200元/噸；巴基斯坦國內30支普梳純棉紗周均價2.95美元/公斤，環比上漲0.11/公斤，折人民幣進口成本24903元/噸，較國內32支普梳純棉紗高1707元/噸。

　　3.11月棉花進口5.5萬噸。據中國海關總署統計，2016年11月我國進口棉花5.5萬噸，較上月增加1.4萬噸，增幅33%；同比下降2.9萬噸，減幅34.7%。2016年1-11月我國累計進口棉花75.2萬噸，同比減少53.4萬噸，減幅41.3%。2016年9月-2016年11月我國累計進口棉花15.7萬噸，同比減少2萬噸，減幅11.4%。
　　4.紡織品服裝出口小幅下降。中國海關總署最新統計數據顯示，2016年11月，我國紡織品服裝出口額為216.2億美元，環比增長0.76%，同比下降1.63%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為90.3億美元，同比增長4.18%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為125.9億美元，同比下降5.41%。2016年1-11月，我國紡織品服裝累計出口額為2441.85億美元，同比下降5.00%，其中紡織品累計出口額為971.62億美元，同比下降2.60%；服裝累計出口額為1470.23億美元，同比下降6.51%。
　　二、國內外宏觀經濟環境概要
　　1.全球經濟環境向好。11月美國供應管理協會(ISM)制造業PMI為53.2，高于預期，創今年6月以來的最大增幅。同期的美國Markit制造業PMI終值54.1，同樣高于預期，其中新訂單指數創自2015年3月以來最高。美國12月密歇根大學消費者信心指數初值攀升至98，高于11月終值93.8和預期，創2015年1月以來新高。歐盟及歐元區就業人數維持上升勢頭，但不及預期。歐盟統計局的數據顯示，今年第三季度歐元區及歐盟就業人數環比均增長0.2%，今年第三季度歐盟就業人數同比增長1.1%，歐元區就業人數同比增長1.2%。意大利就修改憲法舉行的全民公投失敗，引發市場對意大利銀行業及歐洲經濟風險爆發的擔憂。日本央行報告顯示，12月當季大型制造業景氣判斷指數大幅提高，創下2015年12月以來的最高水準。
　　2.國內經濟穩中向好。11月，國內主要經濟數據繼續回暖，但回升勢頭仍顯微弱。2016年11月份，中國制造業采購經理指數(PMI)為51.7%，比上月上升0.5個百分點，延續上行走勢。生產指數、新訂單指數回升較為明顯。2016年11月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.2%，較10月份加快0.1個百分點，1-11月份，規模以上工業增加值同比增長6.0%。2016年11月份，社會消費品零售總額同比增長10.8%,比上月加快0.8個百分點，比上月下降0.4個百分點。網上零售同比增長26.2%，比上月加快0.5個百分點，比上年同期下降6.8個百分點。1-11月，全國固定資產投資(不含農戶)同比增長8.3%，增速和1-10月份持平。
　　三、國內外棉花市場供需形勢分析
　　(一)供給
　　1.全球棉花供給形勢
　　美國：美棉出口簽約完成66%。根據美國農業部的統計，截至12月1日，2016/17年度美棉凈簽約量累計達到173.8萬噸，完成USDA出口預測的66%，高于上年同期的54%，同比增加64.43萬噸，增長59%。美棉裝運量累計達到67.95萬噸，完成USDA出口預測的26%，高于上年同期的21%，同比增加25.85萬噸，增長61%。要完成USDA的出口預測，本年度剩余時間內美棉周平均裝運量和簽約量需分別達到5.6萬噸和2.58萬噸。
　　巴基斯坦：棉花產量低于預期。本年度初，巴基斯坦聯邦農業委員會預計植棉面積為300.9萬公頃，產量為1410.1萬包（240萬噸)。不過，由于棉農擔心棉價繼續下跌，實際植棉面積沒有達到預期。據巴基斯坦棉花評估委員會的消息，由于國內棉價下跌、產棉區出現不利降雨，今年巴基斯坦棉花產量大大低于預期。與此同時，病蟲害、高溫、卷葉病等問題仍然困擾著棉花生產，棉花總產量預計只有179萬噸。
　　巴西：2016/17年度棉花已銷售近四分之一。據巴西國內研究機構的報告，11月上半月，巴西棉花價格小幅上揚，月中穩定下來，下半月恢復上漲趨勢。11月下半月，巴西軋花廠無意繼續收購新棉，而是加快了2017年的裝運，現貨市場也逐漸活躍起來。據巴西方面統計，截至11月底巴西2015/16年度棉花已經銷售67.9%，其中49.2%在國內銷售，50.8%出口。據巴西方面預測，2016/17年度巴西棉花產量預計為140萬噸，23.1%已經提前銷售，其中24.5%在國內銷售，75.5%出口。
　　澳大利亞：2016/17年度棉花產量超乎想象。根據澳大利亞農業資源經濟研究局（ABARE)的最新報告，2016/17年度澳大利亞植棉面積增幅超過之前的預期，預計棉花總產量將達到103萬噸，較上次預測調增15萬噸，創歷史第二高記錄，同比增長64%。ABARE的最新預測超過了包括美國農業部在內的其他所有機構的預測。根據最新的報告，由于降雨充足、棉農預期收益高，將澳大利亞植棉面積調增至52萬公頃，同比幾乎增加一倍，尤其是非灌溉田的面積有顯著增長。報告稱，由于棉花收益看增，今年澳大利亞高粱面積減少了31%，創下47.1萬公頃的近24年新低，產量預計下降到144萬噸，減幅29%。
　　津巴布韋：棉花產量將大幅提高。據外電報道，由于政府無償為棉農提供資金支持，2016/17年度津巴布韋棉花產量預計增長超過四倍，達到15萬噸。2015/16年度，津巴布韋天氣干旱導致單產大幅下降，棉花產量僅為3萬噸，為近二十年來最低水平。根據津巴布韋政府的計劃，國家將無償為棉農提供生產投入，覆蓋30萬公頃棉田，總額為4300萬美元。加上未來降雨有望增多，棉農種植積極性大大提高。
　　2.國內棉花供給形勢
　　棉花意向種植面積同比增長2.2%。國家棉花市場監測系統棉花種植意向調查顯示，2017年中國棉花意向種植面積4480.5萬畝，同比增加96萬畝，增幅2.2%。調查顯示，黃河流域意向植棉面積為833萬畝，同比增加0.1%。長江中下游棉區意向植棉面積為528萬畝，同比下降8.1%。西北內陸棉區意向植棉面積為3070.7萬畝，同比增加4.9%。其中新疆意向植棉面積為3034.9萬畝，同比增加4.5%。
　　新棉采摘加工進入尾聲。截至12月16日，全國加工率為92.0%，同比上漲5.7個百分點，其中新疆加工率為93.9%；全國銷售率為36.5%，同比上漲1.4個百分點，其中新疆銷售率為35.1%。按照國內棉花預計產量487.7萬噸(國家棉花市場監測系統2016年11月份預測)測算，截至12月16日，全國累計交售籽棉折皮棉439.6萬噸，同比減少25.2萬噸，其中新疆交售籽棉折皮棉378.2萬噸；累計加工皮棉404.2萬噸，同比增加3.4萬噸，其中新疆加工皮棉355.3萬噸；累計銷售皮棉160.5萬噸，同比減少2.0萬噸，其中新疆銷售皮棉132.6萬噸。
　　2016年度新體制棉花公檢337萬噸。截至2016年12月19日，2016棉花年度全國共有932家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達到337萬噸，其中新疆755家棉花加工企業，公證檢驗達328萬噸；內地177家加工企業，公證檢驗8.7246萬噸。
　　12月中下旬，國內地產3128級棉報價15300-15500元/噸，較好的達到15800元/噸左右，實際成交中軋花廠和棉商會主動讓利100-200元/噸；新疆棉一般在16000元/噸以上，成交量不大。
　　(二)需求
　　1.全球棉花需求形勢
　　印度：純棉服裝出口下滑。2016年前三季度，印度服裝出口持續下降，服裝生產類型開始從純棉服裝向化纖服裝轉移。據統計，前三季度印度服裝出口額同比下降2.2%，其中針織服裝出口額同比增長1.2%，梭織服裝出口額同比下降了4.8%。1-10月，印度純棉服裝出口額同比下降了5.3%，化纖服裝出口額同比增長了10.4%。純棉服裝出口占比為3.11%，化纖服裝1.75%。出口市場方面，印度對美國的服裝出口絕對數量仍在增加，印度服裝出口對美國和歐盟的依賴度仍較高。此外，特朗普當選美國總統后將取消TPP，使印度服裝在美國市場恢復競爭優勢。
　　烏茲別克斯坦：歐洲議會批準與烏紡織貿易伙伴關系與合作協議。12月14日歐洲議會批準《關于歐盟與烏茲別克斯坦紡織貿易伙伴關系與合作協議》，該協議降低歐盟進口烏茲別克斯坦紡織品關稅，有利于烏茲別克斯坦相關產品擴大出口，同時吸引更多紡織企業來烏茲別克斯坦投資。歐洲議會議員表示，該協議得以通過的主要原因是，烏茲別克斯坦政府在使用童工問題上形勢有所好轉，近3年來在采棉季已實際杜絕使用童工，但歐洲議會同時呼吁烏茲別克斯坦政府進一步加強與國際勞工組織合作，在采棉季結束強制使用成年勞動力。
　　越南：本年度以來棉花進口強勁增長。在2015/16年度末期陷入低迷之后，2016/17年度越南棉花進口再次呈現強勁增長態勢。今年8-11月，越南棉花進口量累計達到35萬噸，同比增長18%。越南棉花需求增長主要是受中國對越南紗需求的帶動。中國海關數據顯示，今年8-10月中國累計進口越南紗折棉花數量同比大約增加了20萬包。
　　孟加拉：有望享受歐盟普惠制加（GSPPlus)待遇。據報道，孟加拉國政府目前正與歐盟進行磋商，希望獲得歐盟普惠制加待遇。孟加拉作為最不發達國家，享受歐盟給予的零關稅普惠制待遇，但是隨著孟加拉經濟的快速發展，一旦其不再是最不發達國家，將無法享受普惠制待遇。目前，歐盟給予巴基斯坦等多個發展中國家普惠制加優惠待遇，優惠程度低于普惠制，孟加拉希望其成為發展中國家之后能夠享受普惠制加待遇，但歐盟目前尚未正式表態。
　　2.國內消費形勢分析
　　11月份，紡織服裝銷售數據略有回暖，工業增加值增速有所回落，紗、布產銷率繼續提高，紡織企業原料庫存基本持穩，觀望情緒較強。
　　紡織服裝零售略有回暖。國家統計局數據顯示，2016年11月份，服裝鞋帽、針紡織品零售總額同比增長5.1%，較上月降低2.4個百分點，較上年同期下降4.8個百分點，網上銷售“穿”類商品增長17.9%，較上月提高0.8個百分點，較上年同期下5.6個百分點。
　　根據中華全國商業信息中心的統計，2016年11月份，不少實體店配合“雙11”，也開展了大力促銷。11月份，全國50家重點大型零售企業商品零售額同比增長2.6%，服裝類零售額同比增長1.9%，增速高于上年同期5.5個百分點。
　　國家統計局數據顯示，2016年11月，規模以上紡織業增加值同比增長4.1%，較上年同期降低2.3個百分點，較上月降低0.7個百分點。
　　紗、布產銷率提高。國家棉花市場監測系統調查顯示，截至12月9日，被抽樣調查企業紗產銷率為100%，環比提高0.8個百分點，同比提高2.4個百分點；庫存為14.3天銷售量，環比增加0.4天，同比增加0.1天。布的產銷率為103.1%，環比提高5.5個百分點，同比提高9.2個百分點；庫存為34.8天銷售量，環比減少2.5天，同比減少9.9天。
　　紡企原料庫存持穩。隨著棉花上市增加，紡織企業適當補庫，繼續增加采購的意向減弱，觀望意向增強。國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，截至12月9日，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約為30.8天(含到港進口棉數量)，環比減少0.3天，同比增加0.7天。根據相關數據推算，全國棉花工業庫存約62.9萬噸，環比減少1.1%，同比增加0.6%。
　　采購意向調查顯示，2016年12月初，準備采購原料的企業占63%，環比降低7個百分點；持觀望態度的企業占36%，環比提高10個百分點；不打算采購棉花的企業占1%，環比降低2個百分點。