新棉逐步上市 價格起點較高

——中國棉花市場10月月報（數據分析篇）

[編輯:KK]  [發布時間:2016-10-24 10:10:29]  [中國棉花網]

　　全球經濟增長前景不明，國內經濟保持平穩，儲備棉出庫競拍圓滿結束。紡織品服裝出口同比繼續下跌，零售依舊低迷。
　　一、棉花市場回顧
　　1.國內棉價大幅上漲。10月份，儲備棉出庫結束，新棉未規模上市，現貨價格大幅回升。10月20日，鄭棉期貨主力合約結算價14955元/噸，較上月上漲175元/噸，漲幅1.2%；國家棉花價格B指數15287元/噸，較上月上漲1102元/噸，漲幅7.8%。
　　10月份，雖然北半球新棉上市，但美棉銷售情況較好，國際棉價穩中偏強。2016年10月20日，ICE棉花期貨主力合約結算價69.8美分/磅，環比下跌1美分/磅，跌幅1.4%。國際棉花指數（M）為80.06美分/磅，環比上漲3美分/磅，漲幅3.9%，按1%關稅計算，折人民幣進口成本13844元/噸（匯率按海關計征匯率6.6738計算，下同），低于國家棉花價格B指數（代表內地白棉3級價格）1443元/噸。
　　2.內外棉花價差增大，棉紗價差縮小。10月20日，印度國內棉價（S-6）77.99美分/磅，環比下跌11.51美分/磅，跌幅12.9%，按1%關稅計算，折人民幣進口成本13496元/噸，較國家棉花價格B指數低1791元/噸；巴基斯坦國內棉價（卡拉奇棉花協會標準級）70.92美分/磅，環比下跌0.91美分/磅，跌幅1.3%，按1%關稅計算，折人民幣進口成本12309元/噸，較國家棉花價格B指數低2978元/噸。

　　2016年10月17-21日，國內32支普梳純棉紗周均價23018元/噸，環比下跌1463元/噸，跌幅6.8%；印度國內30支普梳純棉紗周均價2.7美元/公斤，較上月持平，折人民幣進口成本22220元/噸，較國內32支普梳純棉紗低798元/噸；巴基斯坦國內30支普梳純棉紗周均價2.84美元/公斤，環比下跌0.11美元/公斤，跌幅3.7%，折人民幣進口成本23352元/噸，較國內32支普梳純棉紗高334元/噸。

　　3.紡織品服裝出口額降幅擴大。中國海關總署最新統計數據顯示，2016年9月，我國紡織品服裝出口額為227.64億美元，環比下降18.50%，同比下降15.41%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為77.2億美元，同比下降20.46%；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為150.4億美元，同比下降12.56%。2016年1-9月，我國紡織品服裝累計出口額為2011.01億美元，同比下降4.87%，其中紡織品累計出口額為795.34億美元，同比下降2.87%；服裝累計出口額為1215.67億美元，同比下降6.13%。
　　二、國內外宏觀經濟環境概要
　　1.全球經濟增長率下調。國際貨幣基金組織（IMF）發布最新的《世界經濟展望報告》，預計2016年全球經濟增長率為3.1%，下滑至2010年以來的最低位，2017年有望恢復，達到3.4%。2016年美國增長率從2.2%下調至1.6%，2017年的經濟增長升至2.2%，2016年中國增速從6.3%上調到6.6%,2017年則降至6.2%。世界第三大經濟體日本的增長預計維持不變，今年0.5%，明年0.6%。IMF稱，即便全球經濟復蘇，發達國家中約25%的銀行將依然過于疲弱而無法支持進一步增長，并且容易受到未來沖擊的影響。9月份，美國非農部門新增就業崗位15.6萬個，不及市場預期，失業率微升至5%，高于預期的4.9%。美國聯儲局公布上月議息會議紀錄，多數委員認為經濟如持續好轉，應該在短時間內加息。
　　2.國內經濟總體平穩。國家統計局數據顯示，我國第三季度國內生產總值(GDP)為6.7%，分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度增長6.7%，三季度增長6.7%，前三季度國民經濟運行總體平穩。9月國家統計局發布的制造業PMI為50.4，與8月保持持平。9月份我國對外貿易進口、出口數據同比雙雙下滑，9月全國進出口總值2.17萬億元，同比下降2.4%，其中出口下降5.6%，比8月份大幅下跌11.5個百分點。9月份，CPI結束了上季度的下行趨勢，PPI自2012年3月以來首度轉正。全國居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.7%，同比上漲1.9%；工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲0.5%，同比上漲0.1%。
　　三、國內外棉花市場供需形勢分析
　　（一）供給
　　1.全球棉花供給形勢
　　美國：得州新棉收獲前景看好。由于夏末的降雨緩解了棉田的干旱，今年美國得州丘陵和高原地區的棉花產量謹慎樂觀，總體情況好于預期，高于歷史長期均值，新棉收獲已于幾周前開始。據了解，今年7月得州高原地區炎熱干旱，棉農對產量預期都不看好，但現在情況已改善許多。去年，葉屑等級問題比較突出，但新年度棉花已經加工了4000包，送檢情況顯示葉屑等級都在2-3級，新棉的純凈度很高。得州地區農業專家的實地調研發現，由于降雨及時，旱地田單產可能比高于正常水平25%左右，尤其是北部的丘陵地區，而且降雨也減少了灌溉的投入。
　　印度：要停止對巴基斯坦出口棉花。2015/16年度，印度對巴基斯坦的棉花出口額達到7.82億美元，但本年度盛況恐怕不再。由于印度給予巴基斯坦的最惠國待遇可能結束，印度棉出口商將轉向其他地區。印度消息人士透露，2016/17年度巴基斯坦仍有34萬噸的供應缺口，需要從印度采購，但現在兩國關系日趨惡化，印度棉很難再繼續大量出口到巴基斯坦。巴基斯坦將被迫進口價格高的美棉。印度某棉花出口商表示，印度棉出口市場很大，目前已決定停止對巴基斯坦出口，希望兩國之間斷絕一切關系。而且，印度棉商已決定不參加今年10月30日-11月4日在巴基斯坦舉行的ICAC全體會議。
　　澳大利亞：2016/17年度棉花產量猛增。澳大利亞棉花公司日前表示，由于降雨充足，澳大利亞植棉面積將繼續擴大，2016/17年度澳大利亞棉花產量同比將增長近一倍，達到88萬噸以上，產值超過22億美元。目前，澳大利亞各產棉區水庫水位全面上升，棉花價格也相當不錯，明年擴種大有希望。唯一不確定的因素是旱地田因長期缺水很多棉農已經徹底放棄，因此旱地田的種植面積是個最大變數。
　　巴基斯坦：棉花單產增加。美國農業參贊的最新報告稱，2016/17年度巴基斯坦棉花產量179.6萬噸，較上次預測調增5.4萬噸，同比增長18%。7月份之后棉花價格企穩上漲，棉農加大了治理蟲害的力度，棉花單產預計達到38.5公斤/畝，同比增長36%。
　　烏茲別克斯坦：棉花大會再簽出口大單。10月12-13日，一年一度的烏茲別克斯坦棉花和紡織大會在烏茲別克斯坦首都塔什干召開，來自40個多國家和地區的棉紡行業人士參加了此次大會。此次會議的亮點是烏茲別克斯坦控股公司正式啟動以及棉花出口合同的簽署。今年大會現場簽訂了55萬噸棉花出口合同和13.22億美元的紡織品出口合同，全球性棉花紡織貿易再次取得巨大成功。
　　西非：棉花產量回升。據象牙海岸棉花加工廠協會預測，2015/16年度，受不利天氣影響，象牙海岸籽棉產量從45萬噸減少到31萬噸。2016/17年度象牙海岸籽棉產量預計達到36萬噸，同比增長16%。象牙海岸政府的目標是，到2020年將籽棉產量提高到60萬噸。
　　2.國內棉花供給形勢
　　儲備棉出庫結束。9月30日，2015/2016年度儲備棉輪出圓滿結束，本次出庫整體來看企業參與熱情持續較高，僅8月份受儲備棉出庫時間延長的消息影響略有回落，9月中下旬開始，紡織企業在一段時間觀望之后，競拍熱情回升，儲備棉銷售再次達到高潮。2015/2016年度儲備棉輪出累計計劃出庫300.38萬噸，累計出庫成交265.92萬噸，成交率為88.53%，其中國產棉累計成交236.29萬噸，成交率87.45%；進口棉累計成交29.63萬噸，成交率98.16%。成交最高價16490元/噸，最低價9730元/噸，折3128價格14880元/噸，成交平均價格為13324元/噸，累計成交平均長度為28.3mm，累計成交894家。

　　新棉逐步上市。截至10月21日，全國新棉采摘進度為62.8%，同比下降2.4個百分點，其中新疆采摘進度為63.8%；全國交售率為73.2%，同比下降0.4個百分點，其中新疆交售進度為83.6%。按照國內棉花預計產量491.6萬噸（國家棉花市場監測系統2016年8月份預測）測算，截至10月21日，全國累計交售籽棉折皮棉225.9萬噸，同比減少53.1萬噸，較過去四年里的正常年份減少100.5萬噸，其中新疆交售籽棉折皮棉201.9萬噸；累計加工皮棉117.3萬噸，同比減少21.7萬噸，較過去四年里的正常年份減少56.8萬噸，其中新疆加工皮棉108.0萬噸；累計銷售皮棉17.6萬噸，同比減少27.1萬噸，較過去四年里的正常年份減少55.8萬噸，其中新疆銷售皮棉12.9萬噸。
　　新棉價格大幅高于往年同期。10月份，籽棉采摘進入高峰，籽棉收購價格大幅高于往年，新疆部分地區價格一度達到8元/公斤，10月中旬價格有所回落。目前，新疆籽棉價格大多集中在6.5-7.5元/公斤，加工出的皮棉價格在15500-16000元/噸。上年同期，新疆籽棉價格約5.5元/公斤，皮棉價格約12800元/噸。
　　外棉銷售逐步活躍。10月中旬，中高品級美棉1%關稅下清關人民幣報價約13500元/噸，澳棉約14050元/噸，印度棉報價僅13000元/噸，而質量好的新疆新棉價格達到16000元/噸（紡紗用棉），高于澳棉、美棉，更是大幅高于印度棉，近期外棉銷售非?；钴S。尤其是澳棉性價比高，受到中國大中型紡織企業、貿易商的青睞。雖然紡織企業競拍了一些國儲棉，但仍需要高品質棉花配棉，高支數紗線。
　　（二）需求
　　1.全球棉花需求形勢
　　美國：8月進口紡織品服裝103.75億美元。2016年8月美國進口紡織品服裝總金額103.75億美元，同比減少8.62%，環比增加6.37%。其中從中國進口紡織品服裝42.78億美元，同比減少16.20%，環比增加11.05%，占美國進口總份額41.23%，占比較上月增加約2個百分點；從越南進口紡織品服裝11.50億美元，同比減少0.20%，環比增加8.95%，占總份額的11.08%，占比較上月基本不變；從印度進口紡織品服裝6.15億美元，同比增長5.80%，環比增加2.15%，占總份額的5.93%，占比較上月基本不變。2016年1-8月美國累計進口紡織品服裝706.12億美元，同比減少5.53%。其中從中國累計進口紡織品服裝256.76億美元，同比減少9.87%；從越南累計進口紡織品服裝76.62億美元，同比增加1.52%；從印度累計進口紡織品服裝50.10億美元，同比減少0.18%。
　　越南：2016年1-9月紡織品出口金額約211億美元。越南紡織協會（Vitas）報告顯示，2016年前9個月越南紡織品出口約211.1億美元，同比增長6%，完成年計劃的68%。今年前9個月越南紡織品對TPP成員國和歐盟的出口增幅低，甚至有所減少。據Vitas預計，2016年全年紡織品出口將為280-290億美元，較2015年增長5%，難以完成全年300-310億美元出口目標。
　　2.國內消費形勢分析
　　9月份，紡織服裝零售未明顯好轉，工業增加值增速繼續下滑，紗、布銷售略有回升，紡織企業原料有所庫存回升。
　　紡織服裝零售仍然疲弱。國家統計局數據顯示，2016年9月份，服裝鞋帽、針紡織品零售總額同比增長6.7%，較上月提高0.5個百分點，較上年同期下降1.8個百分點，網上銷售“穿”類商品增長16.3%，較上月降低0.6個百分點，較上年同期下降10個百分點。根據中華全國商業信息中心的統計，2016年1-9月份，全國50家重點大型零售企業商品零售額累計同比下降1.9%，增速低于上年同期2.6個百分點。服裝類零售額累計下降1.4%，增速低于上年同期2.3個百分點。
　　國家統計局數據顯示，2016年9月份，規模以上紡織業增加值同比增長3.3%，較上年同期放緩3.2個百分點，連續第7個月增速下滑。
　　10月份，人民幣兌美元匯率中間價大幅走低，10月10日跌破6.70，創六年來新低。有望減緩我國紡織服裝出口競爭壓力、增強行業長期競爭力。
　　紗、布產銷率上升。國家棉花市場監測系統調查顯示，截至10月11日，被抽樣調查企業紗產銷率為96.2%，環比提高0.6個百分點，同比降低4.5個百分點；庫存為13.3天銷售量，環比增加0.1天。布的產銷率為101.3%，環比提高8.4個百分點，同比提高12.4個百分點；庫存為34.5天銷售量，環比減少0.2天。
　　紡企原料庫存有所增加。儲備棉出庫于9月底結束，不少紡織企業和貿易商在競拍結束前補充庫存，國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，截至10月11日，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約為36.8天（含到港進口棉數量），環比增加1.7天，同比增加7.3天。根據相關數據推算，全國棉花工業庫存約76.9萬噸，環比增加2.8%，同比增加25.2%。采購意向調查顯示，2016年10月初，準備采購原料的企業占69%，環比提高11個百分點；持觀望態度的企業占25%，環比降低14個百分點；不打算采購棉花的企業占6%，環比提高3個百分點。