節后棉市多空搏弈 或維持平穩偏弱格局

　　“我看春節之后，市場也不會咋地。”12日，河北滄州一位市場人士說，近期大家對春節之后行情又產生期待，尤其出現一些存棉跡象，其實這是很危險的。他分析：

　　第一，供應寬松。本年度，國內市場棉花包括：616.1萬噸新棉(國家統計局數據)、國儲棉庫存、還有至少89.4萬噸進口棉花，而進入2月份，新疆軋花廠著力于向內地移庫，據說一些內地倉庫已是棉滿為患。

　　第二，需求低迷。本年度紡紗用棉數量到底是多少，市場觀點不太一致，部分人士認為在650萬噸，還有認為在700-750萬噸。但普遍認為不會超過800萬噸。估且，取中間數字700萬噸吧，也僅較上一年度略增5%一線。

　　“供需矛盾沒有解決，棉價不會大漲。”這位市場人士認為，春節之后，國內棉花仍將在利多、利空的搏弈之中，維持平穩偏弱格局。

　　那么，供需如此寬松，棉價是否存在大幅下跌的可能。近日，不少市場主體認為大跌是不存在的。歸納幾條理由：

　　1、棉價“觸底”。由于目標價格政策，本年度棉花價格水平較臨時收儲時代有一定跌幅，棉價已至成本線范圍，繼續下跌勢必引起棉農、棉企的力挺身。近期鄭棉期貨主力持續在13000元/噸壓力線徘徊，表明市場對棉價底部的認識漸趨一致。

　　2、目前印度棉港口提貨價S-6級價格在14200-14500元/噸，尤其在印度國內軋花廠及拋儲價格均較高，市場預計，本年度印度棉基本不存在大幅下跌的可能。尤其中國從嚴控制進口配額，估計紡企配額主要會用于通關美棉、澳棉及長絨棉，預計本年度低價外棉對國內的沖擊將減弱。

　　3、紡企對中高等級棉“求棉若渴”。一是目前新疆3128級以上手摘棉基本已訂購一空，市場基本再難找到。二是美棉、澳棉港口難尋。截至12日，優質澳棉港口人民幣報價已達17200-17300元/噸，美棉在16300元/噸一線，較上周漲200元/噸左右。但據紡企反映，如今優質美棉、澳棉“一單難求”。

　　4、大部分紡企“低庫存”過年。據冀魯及江浙地區紡企反映，目前多數紡企原料庫存在20-30天，而往年的春節前的備貨水平在一個半月以上。當然，這其中有資金短缺及對后市迷茫的因素，不過，低庫存狀態勢必要在春節之后有一個補庫過程。

　　因此，市場預計以現在的棉價水平，春節之后肯定特別抗跌。尤其一些新疆細絨棉、長絨棉企業已是“只存不售”，另外，一些兵團企業仍堅持2014年10月份報價，比如，3128級手摘棉提貨價仍在14500元/噸一線，這給了其它市場以繼續“咬定青山不放松”的勇氣。

　　但需要注意的是，雖然市場存在一些利多因素，支撐棉價不致大幅下行，但是在一個市場條件下，供需仍是主基調。中國本年度棉市供需如此寬松的條件下，棉價上行可能小，偏弱平穩或為主流，所以還是順價銷售為上策。