國棉小幅下跌 外棉大幅走高

　　本周（2014年8月18-22日），國內棉價小幅下跌，外棉價格大幅走高，國內棉紗價格持續下跌。

　　一、國內棉價小幅下跌

　　本周，市場繼續等待目標價格補貼政策細則出臺，紡企采購仍然謹慎采購皮棉，國棉價格走低。8月22日，內地標準級皮棉銷售均價17062元/噸，較上周下跌61元/噸，跌幅0.4%，同比下跌2120元/噸，跌幅11.1%；新疆標準級皮棉銷售均價17071元/噸，較上周下跌60元/噸，跌幅0.4%，同比下跌2433元/噸，跌幅12.5%。鄭州棉花期貨9月合約結算價17440元/噸，較上周下跌10元/噸，跌幅0.1%，同比下跌3740元/噸，跌幅17.7%。全國棉花交易市場電子撮合交易9月合同均價16535元/噸，較上周上漲28元/噸，漲幅0.2%，同比下跌2365元/噸，跌幅12.5%。

　　本周國儲棉出庫銷售量為8.8萬噸，比上周增加1.3萬噸，增幅為17%，2013年度國儲棉出庫銷售量累計為254.8萬噸。

　　二、國際棉價大幅走高

　　本周，中國部分紡企出于補充庫存需要開始陸續采購外棉，外棉價格大幅上漲。8月22日，紐約棉花期貨10月合約結算價67.5美分/磅，較上周上漲4美分/磅，跌幅6.5%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）按1%關稅計算，折人民幣進口成本12462元/噸，較上周上漲194元/噸，漲幅1.6%，低于國內市場4600元/噸，價差較上周縮小255元/噸；按滑準稅計算，折人民幣進口成本14098元/噸，較上周上漲126元/噸，漲幅0.9%，低于國內市場2964元/噸，價差較上周縮小187元/噸。

　　三、國內棉紗價格繼續下跌

　　本周，國內紗、布市場成交冷清，紗價繼續下跌。8月22日，32支純棉普梳紗報價24225元/噸，環比下跌60元/噸，跌幅0.3%，同比下跌1620元/噸，跌幅6.3%；滌綸短纖報價9290元/噸，環比下跌10元/噸，漲幅0.1%，同比下跌965元/噸，跌幅9.4%。

　　四、分析展望

　　國際棉價或將有條件的平穩運行。本周，美聯儲主席耶倫預計將在10月完全退出量化緩和政策。歐元區8月Markit制造業PMI初值為50.8，創2013年7月份以來新低，較上月下跌1個百分點。基本面，2014年8月8-14日，2014/15年度美國陸地棉出口凈簽約量為3.53萬噸，主要買家為中國（1.55萬噸）、土耳其、印度尼西亞、越南和哥倫比亞。美國陸地棉出口裝運量為2.40萬噸，主要運往墨西哥、土耳其、越南、中國（2517噸）和印度尼西亞。近日，國家質檢總局發布了《關于澳大利亞輸華棉花質量情況的通告》，提醒進口棉花企業要高度關注澳大利亞棉花質量情況，避免影響加工產品另外中國棉花目標價格政策細則呼之欲出，市場各方觀望情緒較重。另外，由于國儲棉出庫銷售即將結束，并且中國新棉上市進度較去年有所推遲，部分紡織企業為了保障后期生產，近期外棉進口量或將放大，若紡織企業采購意愿不變，則國際棉價有可能平穩運行。

　　國內棉價仍將弱勢運行。本周，中國8月匯豐制造業PMI初值50.3，為3個月低點，較上月下跌1.4個百分點。按照相關規定，國儲棉將于8月底停止投放。新舊流通體制共存期使得即將到來的新棉上市季的市場預期更為復雜，紡織企業普遍對后市更為關注。為了保障生產連貫性，近期不少紡織企業開始積極備貨，但采購節奏都較為謹慎。由此，國內棉價或將繼續呈現弱勢運行。