國內棉價穩中略跌 國際棉價小幅下滑

　　7月8-12日當周，儲備棉投放計劃為137.7萬噸，實際成交13.2萬噸，較上周減少8.9萬噸，成交率9.6%，較上周下降8.5個百分點。成交儲備棉平均等級為3.59級，平均長度28.03毫米，平均成交價18780元/噸，折328級成交價19106元/噸（公重），較上周下跌78元/噸。截至當周，2013年儲備棉銷售累計成交量286.6萬噸，成交率24.8%。

　　近期，國內棉花現貨價格穩中略跌。國內紡織市場銷勢平淡，棉紗價格繼續下跌。7月12日，32支純棉普梳紗報價25870元/噸，較上周下跌10元/噸，跌幅0.1%，同比上漲490元/噸，漲幅1.9%；滌綸短纖報價9920元/噸，較上周上漲30元/噸，漲幅0.3%，同比上漲210元/噸，漲幅2.2%。內地標準級皮棉銷售均價19232元/噸，較上周下跌14元/噸，跌幅0.1%，同比上漲765元/噸，漲幅4.1%；新疆標準級皮棉銷售均價19504元/噸，與上周持平，同比上漲753元/噸，漲幅4%。鄭州棉花期貨9月合約結算價20820元/噸，較上周下跌40元/噸，跌幅0.2%，同比上漲2075元/噸，漲幅11.1%；全國棉花交易市場電子撮合交易9月合同均價19254元/噸，較上周下跌78元/噸，跌幅0.4%，同比上漲364元/噸，漲幅1.9%。

　　據國家統計局數據，6月份全國工業品出廠價格（PPI）同比下降2.7%，連續16個月負增長，環比連續3個月出現0.6%的降幅，PPI連續負增長導致工業企業盈利能力逐步下降，給企業投資帶來沖擊。據中國人民銀行數據，6月份廣義貨幣供應量（M2）同比增長14%，增速創年內新低；新增信貸方面，6月份企業貸款增加5129億元，同比少增1310億元。其中，短期貸款增加3830億元，中長期貸款增加1941億元。在宏觀經濟增速下降、需求增長乏力背景下，信貸結構“短多長少”的局面反映實體經濟活躍程度減弱，企業融資多為維持經營，中長期投資意愿低迷?；久?，國家繼續加快儲備棉出庫投放力度，2012年度國產棉成為主體，單周投放125.3萬噸再創新高，占投放總量的90.9%，較上周提高13個百分點。出于資金壓力及對短絨、異纖等質量因素的顧慮，紡織企業競拍謹慎，2012年度國產棉僅成交6.9萬噸，較上周減少1.3萬噸，成交率5.5%，較上周下降3.1個百分點。目前，距離7月底儲備棉競拍結束僅13個工作日，建議紡織企業根據自身產銷情況，合理安排采購進度，國內現貨價格有望延續平穩態勢。

　　美國農業部（USDA）7月《農產品供需預測報告》調增本年度及下年度全球棉花期末庫存，美棉出口簽約保持清淡，國際棉價小幅下滑。7月12日，紐約棉花期貨10月合約結算價85.13美分/磅，較上周下跌1.3美分/磅，跌幅1.5%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）按1%關稅計算，折人民幣進口成本14702元/噸，較上周下跌107元/噸，跌幅0.7%，低于國內市場4530元/噸，價差較上周擴大93元/噸；按滑準稅計算，折人民幣進口成本15580元/噸，較上周下跌85元/噸，跌幅0.5%，低于國內市場3652元/噸，價差較上周擴大71元/噸。

　　國際貨幣基金組織（IMF）發布最新《世界經濟展望》報告，下調2013年全球經濟增長預期從3.3%至3.1%，預計全球經濟增長速度和上年持平。而近期美聯儲主席伯南克就美國貨幣政策發表講話表示“在可預見的未來，高度寬松的貨幣政策仍然是美國經濟所需要的”，打壓市場對美聯儲提前退出量化寬松（QE）的預期，美元隨即大幅下跌，商品市場全線反彈。但是，上述反彈難構成趨勢，由于6月20日伯南克講話基本明確了削減QE的時間表，其間的微調并不意味削減QE方向的改變。當市場逐漸消化伯南克講話的影響后，美元指數有望再度上行，商品市場反彈恐怕只是曇花一現。基本面，據美國農業部7月報告調增2012/13年度全球棉花產量6萬噸至2640萬噸，消費量調減15.7萬噸至2338萬噸，期末庫存調增14萬噸至1863萬噸，同比增長20.2%，期末庫存消費比為79.7%，較上月上升1.1個百分點；2013/14年度全球棉花市場供需方面，產量調增18.6萬噸至2570萬噸，消費調減8.3萬噸至2391萬噸，期末庫存調增40.2萬噸至2054萬噸，同比增長10.2%，期末庫存消費比為85.9%，較上月上升1.9個百分點。全球棉花期末庫存連續3年創歷史紀錄，消費前景不容樂觀，國際棉價預計將維持弱勢運行。