棉花日評(7.11)：股市商品齊漲 關注USDA報告

　　美盤維持漲勢。伯南克稱即使失業率降至6.5%也不會急于升息,美元大跌，外盤普漲，原油上漲2.9%報106.52美元，黃金漲3%。據稱現貨市場來自中國的采購增加，美棉震蕩后拉升，12月收86.79漲94點。關注今晚USDA報告。

　　伯南克稱寬松貨幣政策將維持相當時間。美聯儲主席伯南克周三表示，美聯儲將在未來一段時間繼續維持當前寬松的貨幣政策立場。目前美國的通脹率仍維持在低位，且美國財政政策能夠為經濟提供的幫扶很有限的背景下，此后繼續維持寬松貨幣政策就是美聯儲的唯一選擇。伯南克并表示，美聯儲不會在失業率降至6.5%以下時，就立刻自動加息。

　　央行連續三周維持零操作。據參與投標的交易員周四透露，央行早間未進行任何公開市場操作，此前周二央行也暫停了公開市場操作，至此，本周為央行第三周在公開市場上保持“沉默”。分析人士認為，7月以來流動性緊張狀況大為緩解，資金價格穩步回落，但央行繼續暫停公開市場操作，持續減緩對銀行間市場流動性收緊的力度，但并未采取諸如逆回購等操作方式，主動向市場投放貨幣，顯示出“緊平衡”式的管理已成為目前央行的政策取向。

　　四大行7月首周貸款大增近1700億。《上海證券報》報道，知情人士透露，7月首周四大行貸款投放異于往常，大增近1700億。從6月情況看，四大行新增貸款投放僅約2700億，低于市場預期。交行首席經濟學家連平指出，通常6月銀行會有沖貸款規模的動作，到了7月會因儲備項目所剩無幾而減緩貸款投放，但今年6月流動性緊張局面罕見，7月隨著季初流動性的改善，貸款需求又可能得到集中釋放。

　　6月進口棉花27萬噸。海關統計，6月我國進口棉花26.98萬噸，環比減少7.6萬噸，同比減少20.6萬噸；2012年9月-2013年6月進口棉花378.2萬噸，同比減少94.52萬噸。2013年1-6月，進口棉花241萬噸。

　　印度棉價下跌。7月10日，印度S-6棉軋花廠提貨價43250盧比/candy，較前一日跌100盧比，約合91.8美分/磅，旁遮普邦J-34價格93美分/磅。近期降雨量有望增加，6月1日來印度全國降雨量高于長期均值。

　　股市放量大漲。股市周四放量大漲，周期股活躍推動反彈延續；短線滬指或盤整蓄勢。上證綜指收漲3.23%，報2072.99點；成交人民幣1310億元，較昨日放大八成。市場預期及情緒皆轉好，對于經濟不會進一步疲軟的預期趨于統一，量能放出，后市盤整蓄勢后有望繼續反彈。

　　期市普漲，橡膠滬銅大漲近5%。周四，期市普漲，主要合約品種無一下跌，橡膠滬銅大漲近5%，其中橡膠1401主力合約收報18000元/噸，脫離前期低點。滬銀、滬金、焦炭等漲幅介于3%-4.5%；玉米、早秈稻持平。

　　鄭棉反彈。11日，市場做多情緒點燃，今日股市商品齊漲。鄭棉低開，401未破昨日低點，隨后反彈，將昨日大部分跌幅收回。309在21000關口漲勢乏力，或暫時震蕩；405受主力帶動反彈，收復昨日跌幅。

　　1309收于20830，跌10點，1401收于19820，漲105點；1405合約收于19175，漲65點。當日總成交63138手，增加4610手，持倉11萬手，2540手。

　　截至7月11日，鄭商所新棉倉單192張（7400噸），增加7張，有效預報38張，減少2張。

　　基本面無大變化。今日拋儲投放多為2012年國產棉，未投放進口棉。由于紡企更青睞進口棉，預期拋儲成交會回落。海關數據顯示6月棉花進口量為27萬噸，本年度累計進口378萬噸。

　　政策尚未明朗，宏觀氛圍偏暖，401大震蕩格局暫時未改，目前位于前期震蕩區間下沿，暫時觀望等待更好的交易機會，或可嘗試雙向開倉。短線向上關注19900阻力，下方關注19700支撐。近日外盤穩定上漲，今晚USDA公布出口和月度平衡表，將影響短線走勢。

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