7月底后國家繼續拋儲的可行性分析

　　近日，有關7月底儲備棉競賣結束后，間隔一至兩周后國家有關部門將繼續啟動第二輪拋儲，且適當下調拋儲底價的傳言愈演愈烈，部分用棉企業和外商、貿易商認為延長國儲棉投放至9月底前后的可能性較大；但在2013年國際棉花會議上發改委相關領導表示“考慮新的棉花年度如果收購開始的話，為防止棉花市場混亂和出現轉圈棉的情況，國儲棉投放初步考慮到7月底”。
　　如下幾個原因或將是政府考慮啟動第二輪拋儲并下調拋儲價的原因：
　　一、滿足棉紡廠的實際需求，減輕用棉企業的資金壓力。目前棉紡廠補充棉花的渠道只有競拍國儲棉和用配額進口外棉，但眾所周知，2012年度不僅印度棉、美棉甚至非州棉的品級、長度、皮棉一致性以及短絨含量等等都非常差，因此雖青島、張家港、上海等中國主港保稅棉、清關外棉的總量達到45萬噸左右，但與國儲競賣的2011年度進口棉比較沒有任何品質上的優勢；再加上進口棉花配額的短缺等不利因素，棉紡廠更傾向于從國儲庫中接外棉，運距和提貨的方便也是一個原因。
　　另外，今年從天氣、棉花長勢來看，9月上中旬新棉上市已算較早，如果拋儲至7月底結束，大部分棉紡廠至少要在7月底前囤積1個半月左右的棉花庫存，另半個月原料靠進口外棉補充，但如此大量的過渡性存棉，棉紡廠的現金流壓力之大可想而知，如延長至9月底，用棉企業可以根據配棉需要隨時競拍國儲棉，既降原料大漲或大跌的風險，又有利于企業接訂單。
　　二、加快緩解國儲庫存壓力，有利于2013年敞開收儲。截止6月25日，國儲棉投放累計上市862.8萬噸，累計成交239.9萬噸，總成交比例27.81%，距7月底還有35天左右，即使每天按3萬噸的成交量計算，至7月底國儲棉累計成交約310-320噸，距初期計劃出庫量450萬噸，尚有130萬噸以上的差距，國儲庫內棉花的總量仍高于正常庫存水平。不僅內地倉庫，新疆的直屬、代儲庫的庫容仍處于“飽和”、大部分“飽和”狀態，一旦2013年度收購期間，20400元/噸的收儲價格又成為年度高點，軋花企業和棉商只有交儲一條路可行，但各倉庫能否做到敞開收儲呢？因此有關部門延長拋儲競賣期，有利于疆內各庫點減壓，也給棉花加工企業、棉農減壓。
　　三、降低國儲棉因降等降級造成的損使，2012年度地產棉宜早拋早用。符合棉紡廠紡低支紗的需要，也盡可能降低國儲棉損失。從價格上來看，若拋儲底線從19000元/噸下調至18000元/噸有利引發用棉企業關注，并促進低等級地產棉的成交。