棉花日評(6.19)：收儲政策有望調整 5月配額陸續下發

　　美盤繼續重挫。隔夜美棉繼續重挫，7月收84.98，跌245點，12月低開低走，暫受10日線支撐，收87.32，跌167點。美棉倉單增至12.3萬噸。7月合約第一通知日在6月24日。

　　巴曙松稱下半年宏觀政策基調中性偏緊。《證券時報》報道，在第十一屆6.18海交會“海峽中小企業”成長上市高峰論壇上，著名經濟學家巴曙松表示，在目前去庫存、壓產能、去杠桿的大背景下，下半年宏觀政策基調會是中性稍偏緊的基調，不會輕易出臺釋放經濟寬松的信號。

　　孫瑞哲稱今年棉花收儲政策有望調整。18日，中國紡織工業聯合會副會長孫瑞哲在接受中國證券報記者采訪時透露，棉花收儲政策有望在今年做出調整，即針對棉農進行直補。近期即將召開的新疆棉花會議將進一步討論該政策，新疆地區有望率先成為首個試點地區，并逐漸在全國范圍內普及。

　　澳大利亞上調下年度棉產量。澳大利亞農業與資源經濟局（ABARES）在6月商品季度報告中預期，2013/14年度澳大利亞棉花產量將達到99.5萬噸，較3月份上調9萬噸；2012/13年度總產預期為99.2萬噸，上調4.7萬噸。

　　印度棉價下跌，降雨影響播種。18日印度S-6棉軋花廠提貨價88.4美分/磅，較前一日跌0.2美分；旁遮普邦J-34報價90.1美分/磅，跌0.7美分。降雨影響了卡納塔克邦和馬哈拉施特拉邦新棉播種。由于印度盧比貶值，印度出口需求略改善；但由于擔心棉花質量及潮濕等問題，18日成交明顯縮小。

　　企業收到通知領取5月配額。上周四開始已有紡企陸續收到領取5月份配額的通知。但因正逢假期，有些紡企還沒有去領取。紡企使用配額采購計劃，多數仍以港口優質棉花為主。另外，儲備棉競買仍為紡企采購原料的主要渠道，競買進口棉為首選。5月拋儲成交59.64萬噸，按3:1的比例，當月發放的配額量約20萬噸。

　　企業放假增多，棉紗成交萎縮。全棉紗價格變化微小，局部調整，市場需求批量大幅走低，棉織布廠家放假增多，市場沒有有效需求的拉動，紗線交易為今年來最低水平。今日報價雖維持，但廠家出貨不暢，訂單稀少，實際優惠較多，中小型廠家部分品種價格微調，交易批量大幅萎縮。山東濱州某規模大廠全棉紗價格平穩，精梳32S出廠價31000元/噸，40S價32000元/噸，氣紡16S價17000元/噸，21S價19000元/噸，出貨較清淡。

　　拋儲成交218萬噸。18日計劃拋儲104031噸，成交40140.8189噸，2011年度國產棉花成交18610.3339噸，2012年度國產棉花成交8515.8701噸，2011年度進口棉13014.6149噸。加權成交價18975元/噸，折328級成交價19373元/噸（公重）。拋儲總成交222.8萬噸，其中進口棉成交302452噸。股市下跌，商品期市多數收低。股市周三收盤下跌，受新股發行將于7月重啟的消息干擾；短線滬指料弱勢震蕩。上證綜指早盤低開低走，午后跌幅收窄，收盤跌0.73%，報2143.45點；成交人民幣671億元，較昨日增6%。

　　期市多數收低，農產品和金屬期貨多數收低，能源化工類期貨漲跌互現。其中，螺紋鋼漲1.23%，漲幅居首，橡膠跟漲1.13%；燃油跌1.33%，跌幅居首，菜粕、棕櫚油跌逾1%；其余品種漲跌幅均不超過1%。

　　鄭棉低開震蕩，縮量反抽。隔夜美棉下跌，日內延續跌勢，7月波動較大，12月在10日線附近。目前內外走勢背離，內盤受制于政策，低開震蕩，減倉反彈，日線橫盤，無明確方向。

　　1309收于20350，漲70點，1401收于19980，漲15點。當日總成交1.18萬，減少1.19萬，持倉9.87萬，減少646手。

　　截至6月19日，鄭商所新棉倉單183張（7320噸），增加3張，有效預報18張，減少3張。

　　中國紡織工業聯合會副會長孫瑞哲在接受中國證券報記者采訪時透露，棉花收儲政策有望在今年做出調整，即針對棉農進行直補。

　　此前發改委經貿司副司長劉小南透露，國家正在研究相關措施，緩解收儲政策造成的棉花市場扭曲。目前有關調整收儲政策的傳言越來越多，預期政策進行調整是大概率事件?？紤]到政府大量拋儲，且下年度收儲有不確定性，對鄭棉持空頭思路。309保證金大幅提高，走勢取決于倉單，個人投資者不參與；401合約短線在19750-20000間滾動做空，有盈利即平倉；中線空單持有。

　　棉花及紗線、坯布價格風險防范咨詢：銀河期貨青島營業部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936