棉花日評(5.6)：風險偏好改善 股市商品齊漲

　　美棉收漲。上周五美國就業數據好于預期，美棉連續第二個交易日收漲，盤中震蕩，上試60日線回落，7月合約結算價86.43美分，漲75點，近期美棉反彈不少，料抑制工廠買盤，短線或繼續震蕩。

　　美國就業數據好于預期。上周五美國公布的就業數據大幅好于預期，促進美歐股市上漲。美國4月非農就業崗位增加16.5萬個，失業率降至7.5%，為2008年12月以來最低。3月份的意外低值8.8萬個被上修，2月和3月就業崗位增幅總計上修11.4萬個。過去六個月的就業崗位月均增速約為20萬個，顯示美國就業市場前景并沒有惡化，甚至在逐漸轉好。

　　雖然周五公布的數據顯示美國3月份工廠訂單和耐用品訂單環比均有較大幅度的下滑，ISM非制造業指數也在下降，但是強勁的就業數據令投資者對美國經濟抱有信心，美歐股市均升至多年高位。今日日本和英國市場因假日休假，匯豐公布中國4月服務業PMI，歐元區公布5月Sentix投資者信心指數，歐元區、德、法、意公布4月份服務業PMI。

　　廣交會成交恢復性增長。第113屆廣交會5日閉幕。本屆交易會到會客商人數和成交與上屆相比均出現恢復性增長態勢，預示今年我國外貿整體情況有望好于去年，但正如廣交會新聞發言人劉建軍所言，外需不足的狀況并沒有根本改變，外貿發展面臨的壓力沒有根本緩解。本屆廣交會中國企業對歐盟、美國、日本成交環比分別增長6.3%、9.9%和38%，但同比分別下降4.9%、0.5%和12.6%；對金磚國家（印度、巴西、俄羅斯、南非）成交環比增長6.0%，同比增長5.2%；對中東成交環比增長10.0%，同比增長3.8%；對東盟成交環比增長1.5%，同比下降6.5%。

　　疆棉發運量同比增加11.4%。截至4月30日，2012年度新疆累計發運棉花195萬噸，同比增加11.4%。其中4月發運24.36萬噸，日發運187車。當前約260萬噸棉花待運。

　　長絨棉價格趨于穩定。長絨棉經過2、3月上漲，4月下旬漲勢放緩，5月上漲風頭已過，成交減少，價格持穩。一是價格太高，紡企觀望；二是下游訂單穩定，高支紗銷售依然較好，但價格平穩。一些需求長絨棉的紡企近期采購的多為美國皮馬棉，價格也平穩。還有一部分紡企在長絨棉價高的情況下，調整了配棉。

　　拋儲成交135萬噸。3日計劃拋儲954373噸，成交23780噸，其中成交2011年度棉花9209噸，2012年度棉花14570噸。當日成交儲備棉平均等級為3.2，加權成交價19226元，折328級19318元/噸。最高成交價20720元/噸，2.3級，共計175.9932噸，。最低成交價17760元/噸，5級，共計218.52噸。拋儲總成交135萬噸，成交比例26.05%。

　　5月6日拋儲資源中包括2644.8230噸2011年度進口棉。預期進口棉競拍會比較激烈。一是進口棉凈重結算，二是質量方面，進口棉三絲少，一致性好；三是出庫檢驗普遍降級，但內在品質不錯，不影響使用。

　　棉紗成交清淡。全棉紗成交清淡，普梳、高配紗銷售遲緩，中高支棉紗新單跟進稍顯乏力，紗廠限產減負集中，大廠開工70-80%，小廠50%左右。近幾天南方市場進口紗交投清淡，成交萎縮。好品牌走貨量一般，一些二線進口紗品牌的進口棉紗幾乎無人問津，價格疲軟，本周報價與上周一致。山東一紡企全棉精梳緊密紡出貨尚可，精梳緊密紡32S價31500元/噸，40S價33000元/噸，低支紗出貨相對清淡。

　　鄭棉跟隨外圍反彈。5月6日，受外盤上漲影響，鄭棉高開，早盤窄幅震蕩，由于外圍回暖，股市商品反彈，鄭棉擴大漲幅，盤中最高接近20000，成交增加，持倉減少。

　　1309收于20065，漲80點；1401合約收于19905，漲5點。當日總成交7.66萬，增加2.71萬手，持倉量18.8萬，減少1268手。

　　截至5月6日，鄭商所新棉倉單100張（4000噸），較前一交易日增加16張，有效預報160張，較前一交易日減少14張。

　　周五美棉繼續收漲，盤整走勢震蕩，上試60日線回落；國內拋儲資源增加，加之美棉反彈，會抑制下游買盤，短線料震蕩。

　　今日計劃拋儲9.6萬噸，含2644噸2011年度進口棉。由于進口棉以凈重結算，加之出庫檢驗降級，預期競拍比較激烈。港口外棉堆積，貿易商庫存壓力較大，人民幣報價外棉現貨降價銷售。下游棉紗市場轉淡，成交萎縮。因此對鄭棉維持空頭思路。

　　國內金融市場回暖，股市商品普漲，鄭棉震蕩走高；日內仍受制20日線，持倉沒有跟進；小時線震蕩上行，短線技術偏強。操作上，20100一線可適量介入空單?？紤]到下年度收儲存在不確定，建議現貨商在1401合約賣出套保。

　　棉花及紗線、坯布價格風險防范咨詢：銀河期貨青島營業部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936