棉花日評(1.30)：鄭棉高開震蕩下游陸續放假

　　美棉收漲。隔夜美棉重拾漲勢，目前形成高位震蕩格局。市場預期下年度美棉面積下降，并看好下游需求。3月合約收于81.05美分/磅，漲53點。美股周一收盤大多小幅走低，受材料類股的疲弱走勢拖累。道指和標普500指數均從之前觸及的數年高位回撤。
　　2013年水稻保護價提高。發改委1月30日消息，為保護農民種糧積極性，促進糧食生產發展，2013年國家繼續在糧食主產區實行最低收購價格政策，并適當提高最低收購價格水平。經報請國務院批準，2013年生產的早秈稻(三等，下同)、中晚秈稻和粳稻最低收購價格分別提高到每50公斤132元、135元和150元，比2012年分別提高12元、10元和10元。下年度小麥、糧食收購價都有所提高，市場預期2013年度棉花收儲價也有望提高。
　　疆棉出運緩慢，春節有望加快。截至1月27日一周新疆棉發運日裝車250車。其中儲備棉日裝運200車，商品棉日裝運50車。截止1月28日，新疆各站臺共有300萬噸棉花等待發運。據了解，2月8日-2月12日?？吭诟髡九_的空車數量較大，棉花的發運量將大幅增加。
　　節前紡企采購意愿較低。河南省棉花協會稱，高等級棉花市場供應很少，紡企用棉仍以國儲棉和進口棉為主，因放假在即，購棉意愿降低。新疆棉329公定結算20600元/噸左右；3級印度棉凈重結算18500-19000元/噸不等。
　　未通關澳棉銷售緩慢。據了解，已經通關2級澳棉報價在20000元/噸以上，各大港口資源相當有限；未通關澳棉則報95-97美分左右，銷售緩慢。據悉，一些企業前期已經定購了部分4月以后上市的新花，成交價格偏低的在93美分，較高97美分。這部分客戶一方面是為后期補庫，一方面期待增發配額。
　　企業關注儲備棉和外棉。據了解，由于競拍到交儲合同的棉企都希望春節前可以安排入庫，因此各倉庫入儲困難。28日，南疆3級皮棉主流報價20000-20200元/噸，以不符合交儲條件、無法組成批次的皮棉為主，但臨近春節，疆內運輸車輛比較難找，出疆皮棉數量減少。山東、河北、河南等地3級新疆棉報價20200-20500元/噸，賣方要求采購方現款現貨，造成疆棉成交不活躍。另據山東菏澤、德州及江蘇徐州、鹽城兩地倉庫反映，庫內2012/13年度新疆商品棉非常少，儲備棉及低價外棉對用棉企業吸引力較大。
　　下游陸續放假，成交清淡。紗廠陸續放假，市場對紗線采購基本停止，成交下降，只有個別廠家訂單較充足，紗廠庫存都處于較低水平。山東菏澤地區精梳紗出貨尚可，個別品種稍顯緊張，精梳21S報28000元/噸，32S報29000元/噸，40S報30000元/噸。河北地區某大型棉紡織全棉紗訂單充足，氣紡16價20500元/噸，21價21500元/噸，環紡普梳高配30價27000元/噸，40價27500元/噸。
　　鄭棉高開震蕩。30日鄭棉高開回落，全天高位震蕩，成交縮量，09持倉繼續增加。撮合大幅上漲。鄭棉1305收于20360，跌25點，1309合約收于20325，跌120點。當日總成交39.4萬手，較前一交易日減少17.3萬手；持倉33.4萬手，增加1.24萬手。
　　30日，09和05合約價差為5元/噸，29日為-5元/噸。
　　30日，期貨撮合近月價差擴大至631元/噸，29日在679元/噸。
　　截至1月30日，鄭棉倉單數量為340張（合13600噸），減少5張；有效預報為50張，減少2。新棉倉單和新棉有效預報共139張（5560噸），減少2張。
　　總結建議
　　收儲600萬噸，并有望進一步增加；拋儲穩定進行，年前紡企資金緊張，競拍熱情較前期下降，目前總成交33萬噸，現貨采購也不積極。企業逐漸停止籽棉收購，仍在收購的企業仍重點交儲?，F貨價格持穩。外盤上漲，外棉報價提高，高等級外棉全關稅通關不具優勢。拋儲常態化，整體上紡企買棉并不困難。
　　新棉倉單不足，理論上可逼倉。但期價大漲后，現貨難以跟漲，期現價差迅速拉大，基差轉為負，同時已有現貨商關注制作倉單等問題。因此期價或仍有上行空間，但風險也在積聚，暫時觀望。