棉花日評(1.18)：GDP好于預期商品股市普漲

　　美棉維持漲勢。USDA出口報告顯示，美棉銷售較前一周大增，裝運創年度新高，美棉維持漲勢，盤中突破8月底高點后回落，3月合約收于77.78美分，漲45點。
　　美棉簽約大增，裝運創年度新高。美國農業部（USDA）公布的數據顯示，截至1月10日一周美國凈簽約出口本年度陸地棉76884噸，較前一周增73%，較近四周平均值增36%；裝運71577噸，較前一周增23%，較近四周平均值增61%。中國凈簽約本年度陸地棉24539噸，裝運38465噸；凈簽約本年度皮馬棉4400噸，裝運2155噸。當周簽約本年度陸地棉最多的國家和地區有：中國（24539噸）、土耳其（18960噸）、印尼（9593噸）、越南（6759噸）、泰國（3629噸）和中國臺灣（2880噸）。
　　中國經濟第四季度加速增長。中國經濟增長速度在去年第四季度加快，證實了中國經濟經歷兩年多減速之后開始復蘇。統計局周五發布的數據顯示，2012年第四季度GDP同比增長7.9%，增速高于第三季度的7.4%，也略高于市場預期。中國2012年全年GDP增長7.8%，為13年來最低水平。荷蘭國際集團一位經濟學家表示，中國經濟在年尾的表現好于人們的預期，中國經濟在第三季度已經見底。
　　棉副溫和上漲，皮棉現貨企穩。河北邯鄲籽棉資源減少、質量減弱，當地一些企業暫時停止了收購。當地棉企認為，春節過后籽棉價格有望下調，交儲資金回籠后再進行收購。受春節前貿易商備貨的影響，棉副產品行情保持溫和上漲態勢。隨著拋儲的進行，當地現貨行情前幾日略有下降，但由于皮棉資源本不充裕，因此當前平穩運行。4級地產無碼大包棉售價19000元/噸，5級皮棉售價16900元/噸，成交較清淡。
　　股市商品普漲。A股升逾1%，重回2300點上方。上證綜指收報2317.07點，漲1.41%，收復5日、10日均線；周漲3.30%。深證成指收報9432.30點，漲1.32%；周漲4.6%。兩市全天成交約2049億元人民幣，較上一交易日略有放大。
　　18日，商品期市收盤多數上揚，金屬期貨全線上揚，能源化工和農產品期貨多數上揚。其中，甲醇、焦炭均強勢漲停，螺紋鋼等8個合約漲逾1%，豆粕等17個品種漲跌幅均小于1%。
　　鄭棉探底回升，尾盤收高。18日，鄭棉高開，盤初震蕩回落，在前一日低點受到支撐，低位震蕩后回升，午盤漲幅擴大，突破19600一線，但壓力較大，未能擴大戰果。外圍行情火熱，鄭棉缺少資金介入，走勢較糾結。
　　鄭棉1305收于19600，漲50點，1309合約收于19255，漲5點。當日總成交6.8萬手，較前一交易日增加6980手；持倉25.4萬手，減少318手。
　　拋儲成交價提高。17日計劃拋儲82929.25噸，成交43349.14噸。當日成交儲備棉平均等級4.29，加權成交價18512元/噸，折328級成交價為19132元/噸（公重）。拋儲累計成交147745.12噸。當日最高成交價19660元/噸，品級3級，共計203噸；最低成交價17240元/噸，品級5級，共計235噸。當日成交資源中，國產棉34343.33噸，進口棉9005.81噸。
　　收儲成交568萬噸。17日計劃收儲141820噸，成交23220噸。疆內計劃收儲57200噸，成交9600噸；內地庫計劃收儲84620噸，成交13620噸。收儲累計成交5677440噸，新疆累計成交2484120噸，內地累計成交1803150噸，骨干企業共累計成交1390170噸。
　　18日，09和05合約負價差擴大至-320元/噸，17日為-285元/噸。
　　18日，期貨撮合近月價差為239元/噸，17日在195元/噸。
　　截至1月18日，鄭棉倉單數量為413張（合16840噸），減少8張；有效預報為53張，沒有變化。新棉倉單和新棉有效預報共7200噸，較昨日持平。
　　總結及操作建議本周鄭棉延續上周反彈勢頭，前期高點遇阻，目前進入中間平臺震蕩整理。截至17日，本年度收儲總成交568萬噸，總量超過600萬噸；拋儲已成交14.8萬噸，由于搭售配額，紡企積極競拍。此輪拋儲持續到3月底，首先拋售的是90萬噸陳棉。此外，由于內外棉價差大，紡企仍青睞外棉，中國進口保持高位。拋儲加外棉到港使得現貨供應改善。
　　中國收儲導致國內庫存高企，但其他國家庫存下降，近期中國以外的國家和地區進口美棉增加，提振外盤。加之宏觀轉暖，紡企用棉有所改善，符合交割標準的棉花減少，這些因素限制了期價下行。隨著時間推移，對倉單的炒作有望增強。整體看，目前鄭棉仍在半年多來的大區間，短線走勢偏強，但上方阻力也較大，屢屢沖高回落，目前上漲形態保持，小時線穩定于10日均線上方，多單適量持有。