棉花日評(8.7)：鄭棉延續漲勢 政策面仍不確定

　　美棉繼續大幅上漲。歐洲方面的擔憂減緩，隔夜美元下跌，同時印度季風降雨推遲令市場擔心其產量，美棉繼續大幅上漲，12月合約結算價75.72，漲178點，達到近兩個半月高位。美股收盤漲至三個月新高，因圍繞歐洲主權債務危機的擔憂減退，且西班牙和意大利國債收益率走低。

　　美棉苗情下降。USDA公布的數據顯示，截至8月5日，美棉現蕾率為98%，上年同期為93%，近五年平均為94%。74%的棉花已結鈴，近五年平均為70%。9%的棉花吐絮，上年同期和近五年平均分別為9%和7%；73%的棉花生長正常（優秀9%，良好32%，一般32%），27%的棉花生長較差，前一周為22%。

　　機構普遍預計7月CPI增幅降至2%下方。統計局將于8月9日發布7月份CPI、PPI等數據。多家機構預計，7月CPI可能跌破2%，回落至1.7%左右。6月CPI同比增長2.2%，為2010年1月以來最低增幅。這將為政府提供放松貨幣政策支持經濟增長提供更大的空間。由于全球農產品價格上漲，各機構對這會給豬肉價格以及CPI帶來的影響看法不一。而央行日前發布的報告指出，受到基數降低等影響，8月后CPI同比有可能出現一定回升，但力度不大。

　　7月新增人民幣貸款可能較6月份回落。受季節性因素影響，中國7月新增人民幣貸款可能較6月份大幅下降，但仍高于此前兩年同期水平。機構分析師預計，中國金融機構7月新增人民幣貸款可能為6650億元，遠低于6月份的人民幣9198億元。高盛經濟學家宋宇在一分研究報告中表示，7月份新增人民幣貸款水平是可以接受的，因為季節性原因，下半年信貸發放額通常較低，而且除第一季度外，每個季度中第一個月數據往往較低。市場人氣恢復，疆棉報價反彈。受內外盤上漲影響，本周內地新疆棉報價反彈幅度達到200-300元/噸，雖然成交并沒有放大，但市場人氣有所恢復。7日，山東平原、江蘇鹽城等倉庫公檢3級新疆棉報價19000-19100元/噸（公定），二級棉現貨報價略高200-300元/噸，兵團皮棉報價較地方略高200元/噸。如果8月天氣晴好，北疆棉區將在8月底前后展開采摘，9月中旬前后有新棉上市而南疆阿克蘇、喀什等地前期降雨較多，一些軋花企業預測開秤收購要到9月中旬前后。阿克蘇一些加工企業反映，自治區農發行新年度仍將大力支持籽棉收購加工，第一批農發行貸款計劃9月上旬發到加工企業手中，第二批、第三批也趕在9月底前發放，而且加工企業所需貸款分兩次足額打到企業賬戶上。

　　棉紗價格穩定。浙江寧波全棉紗價格穩定，出貨稍有好轉，一貿易商精梳21S成交價29000，32S成交價30000。錢清市場C32S針織報價24300-24800元/噸，C40S針織報價26000-26200元/噸，JC40S報價30000-30600元/噸。進口紗小幅上漲，21S、32S較為動銷，21S雀眼普梳針織巴紗張家港提貨價23500元/噸。8月下游服裝將進入傳統旺季，對原料采購積極性有所提高，紡企普遍反映詢價廠家較7月份增加。不過經濟尚未回暖，服裝廠家訂單并不樂觀，對原料采購力度仍需觀察。預計近期全棉紗、滌棉紗價格仍以穩定為主，一些貨少企業或將提高報價。

　　鄭棉延續漲勢。7日，受美棉上漲影響，鄭棉繼續跳空高開，盤中維持高位，持倉減少，成交增加。1301收于19390，漲215點。當日總成交23.7萬手，較前一交易日增加6.95萬手；持倉41.8萬手，減少6792手。今日撮合也全線上漲，但漲幅較小，因此，MA1209和CF1209價差進一步收窄；鄭棉1305和1301的價差也在收窄。近日紡織市場略有好轉，滌綸短纖報價繼續上漲。皮棉現貨方面，價格維持穩定，有資質的加工廠檢修設備，為收購交儲做準備。9月份進入新棉花年度，收儲有望如期啟動，收儲價為20400元/噸，高于目前的期貨、現貨和撮合價，在供應偏緊的情況下，將提振市場；此外，如果政府僅發放40萬噸加工貿易配額，短期內利空出盡，對市場實質影響可能有限。但拋儲和配額目前尚無新消息，謹慎關注。期價持續兩日上漲后，短線或面臨回調，暫時觀望。

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