棉花日評(7.9)：物價明顯回落 棉紗價格止跌

　　美棉微漲。周五美棉交投清淡，收盤小幅上漲，市場觀望，美棉出口清淡，投資者等待USDA本周公布的月報。12月合約70.62，漲4點，9日是7月合約的最后交易日。據USDA，截至6月28日一周，美國凈簽約出口本年度陸地棉19006噸，裝運47423噸；凈簽約下年度陸地棉-431噸。該周中國凈簽約本年度陸地棉3493噸（新簽1.18萬噸，取消8301噸）裝本年度美棉總簽約271萬噸，已運223萬噸。

　　物價繼續回落。中國6月CPI同比增幅跌至“2時代”，并創近兩年半低點，PPI同比則連續第四個月為負值。通脹持續下行為政府放寬貨幣政策提供更多空間，也解釋了央行在一個月內兩度降息的原因。統計局周一發布的數據顯示，中國6月份CPI同比上升2.2%，增速繼續放緩，基本符合預期。經濟學家們表示，在貨幣政策方面，若經濟繼續下行，不排除還會降息一次，但主要還是以數量型工具為主。巴曙松表示，考慮到年底CPI有可能溫和回升到3%左右，繼續降息的空間不大。從外匯占款情況看，調存準的空間比較大。生產者價格延續跌勢，6月生產者價格指數(PPI)同比下降2.1%，高于5月份1.4%的降幅。

　　現貨穩定，疆內企業計劃不搶收。5-9日，內地山東、江蘇、河南等地倉庫新疆三級棉的報價穩定在18800-19000元/噸，二級棉在19100-19300元/噸左右企穩，兵團皮棉較地方高200元/噸，但用棉企業和貿易商并沒有積極采購疆棉，部分棉紡廠能接受新疆三級棉在18000-18500元/噸。南疆各棉區天氣較好，棉花長勢基本同往年持平，一些棉企估計9月1-10日就可以開秤。軋花大多認為2012/13年度國內籽棉、皮棉市場行情仍是“前高后低”，堅決不能搶收，不能存皮棉、堅決不向內地市場調運棉花銷售是明智之舉，而應等待10月下旬甚至11月再擇機開秤，快加工快交儲。紗價穩定，成交低迷。近日全棉紗廠停減產明顯，廠家報價多變動不大，下滑不明顯，但實際需求滯迷，疲弱還是難掩，廠家價格不乏下滑走貨，紹興錢清市場上21s、32s、40s電清無潔主流價分別為23500元/噸、24500元/噸、26000元/噸，32S高配主流26000元/噸，而且也不乏一些廠家的低價走貨，32s精梳主流為29000元/噸，40S精梳主流30000-30500元/噸。一方面是上游棉花行情穩定，一方面是紗廠自3、4月以來，減產上升，尤6月停產增多，社會庫存下降。

　　總理稱經濟下行壓力猶存，決不讓房價反彈。溫家寶7月6日至8日在江蘇調研時指出，當前中國經濟運行總體是平穩的，但下行壓力仍然較大。要進一步加大預調微調力度，堅持實施積極的財政政策，特別要注重完善結構性減稅政策，繼續實施穩健的貨幣政策，有效解決信貸資金供求結構性矛盾，著力提高政策的針對性、前瞻性和有效性。他還表示，目前房地產市場調控仍然處在關鍵時期，調控任務還很艱巨。必須堅定不移做好調控工作，把抑制房地產投機投資性需求作為一項長期政策。并強調絕不能讓房價反彈。

　　王岐山表示當務之急仍是確保經濟增長就業增加。國務院副總理王岐山近日在蘇州的一個會議上表示，當前全球經濟形勢依然嚴峻復雜，各國均面臨不同的挑戰，當務之急仍是確保經濟增長和就業增加。在此情勢下，中國首先要把自己的事情辦好。今年以來，中國經濟運行總體平穩。我們將牢牢把握穩中求進的總基調，把穩增長放在更加重要的位置，加快轉變發展方式，調整經濟結構，努力保持經濟平穩較快發展。

　　鄭棉縮量震蕩。9日，鄭棉低開，盤初快速下探至19340，獲得買盤支撐或回升，維持窄幅弱勢震蕩，午盤拉漲后繼續窄幅波動。1209收于18725，較前一交易日漲30點，1301收于19490，漲15點。當日總成交19.1萬手，較前一交易日增加9356手，持倉49萬手，減少1.1萬手。

　　今日鄭棉低開震蕩。統計局數據顯示6月CPI同比增幅回落至兩年半低位，物價回落明顯，符合預期。央行上周意外降息，本周經濟數據密集出臺，CPI大幅回落加劇了市場對數據較差的擔憂。工業品農產品走勢分化。其他農產品表現強勢，帶動鄭棉在午盤小幅拉漲，整體仍在區間震蕩。國內皮棉現貨穩定，紡企用減產應對淡季，紗線價格企穩?，F貨穩定和收儲預期限制鄭棉下方空間，市場目前對二季度GDP不樂觀，暫時觀望或短線操作，關注01和05的套利機會。

　　棉花及紗線、坯布價格風險防范咨詢：銀河期貨青島營業部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936