棉花日評(6.25)：鄭棉低開回升 現貨保持穩定

　　ICE美棉大幅下跌。端午節期間，美國經濟數據較差，穆迪下調多家銀行評級，美棉先跌停，后反彈，整體走勢偏弱，12月合約結算價69.12。7月合約延續暴跌，25日起，7月合約進入交割，不受漲跌停幅度限制。節日期間外盤其他商品也大跌后反彈，原油跌破80美元。

　　美國下年度棉花銷售大增。USDA21日公布的數據顯示，截至6月14日一周美國凈銷售2011/12年度陸地棉3833噸，裝運37172噸。中國凈買本年度陸地棉2155噸，裝運14447噸。此外，下年度美國陸地棉凈銷售10.7萬噸，中國凈購10.1萬噸。

　　美國參議院通過削減農業直接補貼法案。美國參議院21日通過五年期的《農業改革、食品與就業法案》，削減已經實施二十年的直接支付農業補貼。根據法案，美國將在未來十年內削減236億美元農業開支，法案同時提高對農民保險費用以及農作物保險公司的補貼。過去二十年，美國每年通過直接支付方式給農民提供大約50億美元農業補貼。該法案仍然需美國眾議院通過。

　　西班牙正式向歐盟提出銀行業救助申請。西班牙財政部周一發布聲明稱，政府已經向歐盟正式提出救助申請，為國內銀行業的整頓工作提供資金支持。本月早些時候，西班牙與其他歐元區成員國達成協議，將申請獲得由歐盟救助機制提供的至多1000億歐元救助金。據西班牙財政部周一發出的一封信函的副本顯示，西班牙政府希望在7月9日之前與歐元區其他成員國簽署一份羅列出救助條款的諒解備忘錄。

　　歐洲四大成員國同意推動經濟增長計劃。意大利、法國、西班牙和德國同意在本周的峰會上推動歐洲領導人簽署一項1300億歐元的促增長計劃，幫助陷入困境的國家實現經濟復蘇。近幾個月來，三國領導人一直在試圖說服德國歐洲需要一個協調的增長促進計劃，來抵消緊縮措施所帶來的影響。

　　5月份棉紗進口回升。2012年5月，我國進口棉紗12.5萬噸，環比增加1.61萬噸，同比增加7.31萬噸。當月出口4.58萬噸，環比增加0.56萬噸，同比增加1.19萬噸。雖然很多人一直認為由于內外棉價差過大，而進口棉紗不受配額限制，因此企業會大量進口棉紗，從統計數據看，棉紗進口的確在增加，但這些數量與國內每年幾千萬噸的紗產量相比不足以影響全局。

　　疆棉報價略有下滑，企業使用比例上升。25日，江蘇徐州、鹽城和山東荷澤、平原等庫新疆棉的報價較上周稍有下行，但不明顯，公檢3級棉在18500元/噸左右；南疆各二級站臺公檢三級棉的提貨價仍在17900-18100元/噸，但內地大中棉紡廠赴疆采購的不多。河南棉紡廠表示，該廠1-3月份外棉使用比例達到65%左右，疆棉和地產棉僅占35%，但4、5、6月份進口配額緊張，再加上港口已清關棉品質下降，進口棉使用比例下滑，6月下旬外棉只占35%左右，疆棉的比例升至40%以上，但疆棉價高，企業希望發放配額。

　　紗線行情疲軟，市場觀望。近期，國內紗線行情依舊維持弱勢，紗廠報價和市場成交價有較大差異，經營商們觀望情緒濃重，主要是下游市場實際消耗量很少。人棉紗走量最低迷，鮮有交易，雖然紗廠停產減產明顯，但人棉紗的庫存量還是難以下滑，價格較亂。全棉紗走貨也較差，但報價在人為和原料的作用下仍基本下滑不大，不過也不乏暗地降價走貨。紹蕭地區全棉紗32S針織主流24500元/噸，32S精梳主流29000元/噸。純滌紗32S主流13800元/噸左右。人棉紗30S針織主流18800,30S機織18000元/噸左右?；旒徏唭r格疲弱下滑，出貨不足。

　　鄭棉震蕩。25日，鄭棉低開高走，擺脫跌勢后窄幅震蕩，收于陽線。1209收于18465，較前一交易日漲75點，1301收于19210，上漲120點。當日總成交22.6萬手，較前一交易日減少5.35萬手，持倉49.4萬手，減少2500手。

　　上周期價反彈后現貨商提高報價，但下游接受意愿不強。不過配額仍然緊缺價高，且現貨持穩；此外，現貨商對收儲報以非常樂觀的預期，有抄底想法。盤面看，鄭棉在19000附近受到支撐，但在跳空缺口附近阻力較大，暫以震蕩思路對待。

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