棉花日評(3.22)：匯豐PMI不佳 2月棉紗進口創新高

　　ICE美棉大幅下跌。市場缺乏新鮮消息，繼前日大跌后，隔夜美棉近漲遠跌，5月合約結算價88.31，，漲41點。市場關注本周出口報告。

　　匯豐3月PMI初值降至4個月低位。匯豐控股有限公司周四公布，3月份匯豐中國PMI預覽指數降至48.1，為4個月低點，2月份的終值為49.6。3月PMI下降可能加劇市場對中國經濟增長放緩的擔憂情緒。從分項數據看，除原材料庫存指數指數上漲外，其他指數均不同程度下跌。3月份該指數連續第五個月顯示制造業活動萎縮，表明中國制造業繼續面臨困境。中國3月份PMI終值將于3月底或4月初發布。

　　2月棉紗進口創歷史新高。2月我國棉紗進口達12.35萬噸，創歷史新高，環比增加5.19萬噸。2011年9月-2012年2月累計進口棉紗55.93萬噸，同比增4.85%。棉紗進口創新高，表明國內企業生產成本高企，導致內外棉紗價差較大，因此低價的進口紗大量涌入國內。此外，2月我國棉布出口量3.68億米，環比減少39.25%，同比增加17.93%。2011年9月-2012年2月我國累計進口棉布3.84億米，同比減少6.89%；累計出口棉布36.92億米，同比減少4.32%。

　　市場信心不足，讓利銷售。紗線廠家讓利銷售，目前C32S棉紗主流報價在25500-26500元/噸，較高價在27000元/噸左右。近期滌綸短纖行情持續下滑，加之純棉市場也萎靡不振，致使滌棉紗成交不佳，價格陸續下調。目前T63/C3532S滌棉紗主流成交價在20000-20500元/噸，較高價在20500元/噸稍上。人棉紗氣氛冷淡，粘短原料以及人棉紗、布價格不斷大幅下調。R30S人棉紗主流成交價在20000元/噸左右，較低價在19500元/噸上下。

　　收儲量接近300萬噸。22日計劃收儲91400噸，成交16960噸。疆內成交9160噸，內地成交7800噸。收儲累計成交2994920噸（新疆1652240噸，內地1342680噸）。距本年度收儲結束還有6個工作日。

　　現貨清淡，企業信心不足。河北辛集籽棉資源匱乏，為保證交儲合同順利完成，棉企正做最后的沖刺；現貨行情持續疲軟，多數企業對后市信心不足，在收儲結束后將暫停籽棉收購。當地現貨報價繼續呈下降趨勢，地產棉無碼大包4級棉以及好4級小包棉報價均為18800元/噸，小包正4級皮棉報價18400元/噸，弱4級報價18200元/噸，好5級棉報價16800元/噸，均較上周下跌100-200元/噸。

　　鄭棉弱勢震蕩。22日，鄭棉小幅低開，小幅沖高后回落，早盤結束前進一步下跌，午盤弱勢震蕩，成交持倉減少。1205收于20605，跌10點，1209收于21330，跌25點。當日總成交6.97萬手，較前一交易日減少2.89萬手；總持倉47萬，減少3256手。

　　匯豐PMI數據繼續回落，加劇市場對經濟增長的擔憂。當前國內現貨平穩，由于紡企隨用隨購，棉企在最后階段仍積極交儲，收儲總量有望達到310萬噸左右。此外，短期內不增發新配額，地產棉大量入儲，因此棉花下方具備支撐，但是做多缺乏實質利好消息。多空無明確指引，區間偏弱震蕩，短線走勢可參照外盤或周邊市場，日內輕倉操作。

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