棉花日評(2.28)：鄭棉增倉上漲 收儲成交下滑

　　ICE美棉延續漲勢。27日外盤商品普漲，美棉延續漲勢，5月合約結算價90.67，漲52點，成交量持續萎縮。

　　美國房地產數據繼續向好。美國1月份成屋簽約銷量指數升至21個月來最高水準，住房市場顯示出復蘇跡象。美國全國地產經紀商協會周一公布，1月份季調成屋簽約銷量指數環比上升2.0%，至97.0，創2010年4月份以來最高水準。市場判斷美國經濟復蘇的主要指標是失業率、房地產和信貸投放，失業數據已經持續數月好轉，目前房地產數據也對市場有提振。

　　“兩會”前瞻。“兩會”即將召開，花旗銀行發布前瞻報告稱，鑒于本屆政府邁入任期最后1年，保持經濟穩定與政策可持續性仍然會是主題?；ㄆ祛A計，中國政府可能下調2012年官方經濟增長目標至7.5%，但是實際增速仍然有望達到8.0-8.5%。該行預計“兩會”期間央行或宣布今年的全社會融資規模將達13-14萬億元人民幣，以支持經濟增速達8%以上；今年財政赤字占GDP的比重可能會超過2%，較2011年有明顯擴張；房地產方面，預計直到統計局公布的70個大中城市房屋價格大多出現下滑，政府才會宣布此輪房地產調控取得勝利。

　　疆棉報價下調，實際成交不多。新疆棉在河南、山東、江蘇倉庫報價從春節后的21500-21600元/噸（三級，公定，倉庫提貨）下調到目前的20800-21000元/噸，實際成交不多。由于商品棉出疆壓力大，棉企參與撮合套保的比例大幅上升，相當一部分企業計劃直接在疆內交割，且考慮到內地二、三級棉現貨差價僅200-300元/噸，撮合MA1206、MA1207合約的級差分別為600元、800元，因此新疆棉企更傾向于交割二級、一級皮棉。

　　收儲成交減少。28日計劃收儲100000噸，成交13540噸。疆內成交3520噸，內地成交10020噸。收儲累計成交2678350噸（新疆1545280噸，內地1133070噸）。到本年度收儲結束還有23個工作日。

　　紗線采購受阻。全棉紗實際價位比上周有100-200元的降幅，普梳紗出貨批量較多。有部分商家表示，下游坯布庫存有所積壓，導致采購紗線勢頭受阻。一些性價比較高的產品價格穩定，甚至還有上調。目前C32S主流報價在26000-26500元/噸，較高價在27000元/噸左右。近期滌短價格下調，帶動下游滌棉紗價格下降，市場成交情況不佳。T63/C3532S主流成交價在20500元/噸左右，較高價在21000元/噸左右。近期粘膠短纖價格繼續下探，所以人棉紗、布行情也較差，R30S主流成交價在21000-21500元/噸，較高價在21500-22000元/噸。

　　鄭棉高開高走。28日，鄭棉高開，盤初窄幅震蕩后走高，午盤擴大漲幅，成交持倉增加，尾盤收于近高點?；芈?。1205收于21130，漲170點，1209收于21815，漲190點。當日總成交14.4萬手，較前一交易日增加1.65萬手；總持倉41萬，增加1.06萬手。

　　由于“兩會”即將召開，市場對宏觀政策仍有期待，近期金融市場氣氛回暖，股市連續上漲，商品反彈，鄭棉下方獲得一定支撐。受收儲影響，本年度市場供應大幅減少，但是暫時來看，現貨需求仍然未明顯跟進，因此期價創出新高難度較大，短期內鄭棉陷入震蕩格局。近日下年度收儲價可能即將公布，市場傳言在20400-20800元/噸，如果在這個區間上限或超出，將提振市場。暫時仍以震蕩思路對待，日內輕倉操作。

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