棉花日評(2.20)：下調存準利好有限 鄭棉高開低走

　　ICE美棉延續漲勢。上周五美棉結束五連漲，大幅下跌，5月結算價92.65，跌106點。周一是美國總統日，外盤休市1天。

　　央行下調存款準備金率。央行周六宣布，將從2月24日起把存款類金融機構存款準備金率下調0.5個百分點，至20.5%，預計將向金融系統釋放資金4000億元左右。央行此次降準的目的有三：一是緩解資金面緊張局面，支持正常信貸投放，上周shibor利率抬頭顯示銀行間資金偏緊；二是對沖外匯占款減少，維持正常的貨幣供應增速，1月份貨幣供應同比大幅減少；三是貨幣政策微調的需要。此前市場預期央行會在春節前降準，但預期落空。隨后分析師認為央行要等到2月份經濟數據公布后再做決定。

　　山東德州棉價穩定。近幾日山東德州市棉價基本穩定，收購數量減少，品質下降，當地整體收購進度已經過7成，預計4月中旬收購結束。公檢三級皮棉銷售報價19700元/噸（提貨價、毛重結算、帶發票），四級報價18700元/噸左右，五級16700元/噸左右，均比節前上調200元/噸左右。400型企業銷售方式由節前以交國儲為主，改為既交儲又自銷，200型企業以收購低等棉為主，主要供應周邊小紗廠。

　　棉紗行情清淡，下游訂單不足。近日全棉紗行情總體清淡，市場觀望為主，鮮有大單成交，一方面是棉花行情動靜不大，另一方面是下游訂單較少，織廠開工不足。商家多謹慎，看淡后市。20日紹蕭地區紗線市場32S針織主流價26000-26500元/噸，32S精梳主流價30000-30500元/噸。純滌紗穩中偏弱，32S機織主流價16850元/噸左右，成交較少。人棉紗30S針織主流價23000元/噸左右，機織21700-22000，廠家出貨心理上升混紡紗價格多穩，但出貨也是較少。

　　收儲成交放量。20日計劃收儲100200噸，成交21980噸（疆內2600噸，內地19380噸）。目前收儲累計成交2589860噸（新疆1525760噸，內地1064100噸），目前收儲還剩29個工作日。

　　鄭棉高開低走，小幅下跌。20日，受下調存準影響，商品市場全線高開，隨后走勢分化，鄭棉高開低走，早盤跌至日低點，午盤弱勢震蕩，持倉增加，盤面走勢較弱，但未破前低。1205收于21070，跌65點，1209收于21635，跌70點。當日總成交10.1萬手，較前一交易日增加2670手；總持倉36.6萬，增加3832手。

　　目前現貨暫時持穩，但是下游出貨不佳，因此紡企仍然隨用隨購，缺口暫時顯現不出。但是不過下年度收儲價可能即將公布，收儲仍在進行。短期內基本面無大變化，關注宏觀政策和外圍走勢。觀望為宜或日內波動操作。

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