棉花日評(12.7)：現貨銷售改善交儲庫容偏緊

　　美棉反彈。隔夜美棉出口大增，外盤上漲，3月合約結算價73.55美分，漲51點。美股周四收盤走高，受科技類股反彈帶動。
　　美棉出口大增。USDA數據顯示，截至11月29日一周美國凈簽約出口本年度陸地棉94279噸，為本年度最高；裝運47831噸。當周中國凈購57742噸，裝運24653噸。
　　兵團競賣專場將結束。兵團地方儲備棉花競賣交易專場將于2012年12月14日（周五）結束。截止今日，兵團棉花競賣累計成交38285.6427噸。
　　紡企詢價提貨增多，現貨動銷。近日河南棉花現貨動銷，紡企詢價提貨增多。一些企業為盡快回籠資金，開始在現貨上試探性銷售。河南周口一家棉企表示，近十多天紗廠詢價及提貨增多，基本是現款結算，4級棉價19500-19700元/噸，3級棉20200元/噸。雖然收儲價更高，但該企業資金緊張，為了的回籠資金投入到收購中去，企業選擇在現貨上銷售。紡企原棉庫存下降，隨買隨用地補庫。另據了解，某國際棉商近期在山東、河北等地采購皮棉用于生成倉單，三級棉價格20200元/噸，4級棉價格19700元/噸，倉單形成后付款80%。一些資金緊張的企業選擇這一方式出貨。
　　棉籽漲價籽棉報價提高，交儲庫容緊張。河北景縣天氣轉冷，采摘結束。當地棉籽棉籽售價1.14元/斤，較昨日提高0.02元/斤，較前日提高0.04元/斤。企業收購積極性增加，提高籽棉收購價，當地3級籽棉收購價4.26元/斤（衣分率37%，回潮率11%），4級收購價4.10元/斤，均較前日提高0.05元/斤。按3%虧損，加工費用600元/噸計算，3級皮棉折合生產成本為19930元/噸，4級皮棉生產成本為19060元/噸，交儲利潤在500元/噸左右。由于收儲庫容緊張，棉企交儲難度增加?，F貨也略有好轉，無碼大包4級皮棉售價19000元/噸（凈重自提），弱4級18700元/噸，小包好4級皮棉18700元/噸，弱4級棉18400元/噸，均較前幾日提高了100-200元/噸。
　　籽棉質量下滑，收購量萎縮。安徽省安慶棉企反映，最近各廠籽棉收購量明顯下降，主要是今年該地區棉花受災，造成籽棉產量質量下滑。現在的籽棉質量不少是5級籽花，不能加工成交儲。一些企業計劃半個月內結束收購。為了購買好籽棉，一些400型廠提高了籽棉收購價。3級籽棉（衣分39%，含水12%）最高價達4.30-4.33元/斤。
　　現貨有所改善，企業停收5級棉。中儲棉發布了規范五級棉收儲公告后，河北衡水、滄州的五級棉收購混亂現象改善。7日，衡水某企業負責人稱，由于現在只能在本地收購，該企業于本周撤回了在保定、邢臺兩地的收購站。當地現貨市場改善，4級小包棉主流成交價18700-18800元/噸（提貨、毛重、帶票），弱4級18400元/噸左右；不符合交儲條件的大包4級棉主流成交價19000元/噸左右，弱4級18500元/噸。近日，山東、河南的紡企前來采購，加工企出售無法交儲的棉花，但普遍是微利或虧損?，F貨活躍一是近期部分企業原料庫存見底，二是今年企業收購加工謹慎，所加工的地產棉整體品質較好。
　　旺季企業開工良好，庫存外棉為主。11、12月是紡織行業的傳統旺季，據了解江蘇南通一家大型紡企開工率100%，但該廠負責人認為這種情況僅會持續到12月上旬。目前該企業棉花用量只占總原料的30%，棉花結構是新疆棉，外棉和少量地產棉，有2-3個月庫存。鹽城一家紡紗小型紡織企業每個月用棉量250噸左右，由于最近內地棉價上漲，且都是公重結算，所以主要用外棉，以澳棉和美棉，棉花庫存在3個月左右。
　　收儲成交366萬噸。6日，計劃收儲99280噸，成交41890噸，較前一天減少1510噸。其中新疆庫點計劃收儲16000噸，成交16000噸；內地庫計劃收儲83280噸，成交25890噸。收儲累計成交3657770噸，新疆累計成交1941320噸，內地累計成交1191940噸，骨干企業共累計成交524510噸。
　　鄭棉維持弱勢。7日鄭棉開盤小幅拉升，05合約在19200一線遇阻回落，全天窄幅震蕩，尾盤小幅收購；01合約減倉上漲，尾盤收于高點。鄭棉1301收于19755，漲55點，1305合約收于19140，漲20點。當日總成交6.36萬手，較前一交易日增加2.05萬手；持倉30.9萬手，增加4490手。截至12月7日，05和01合約負價差為-585元/噸，6日為-560元/噸。
　　7日，期貨撮合價差繼續較6日擴大，目前在421元/噸，6日在394元/噸。
　　截至12月7日，鄭棉倉單數量為520張（合20800噸），較前一交易日減少2張；有效預報為39張，較昨日增加2張。
　　本周鄭棉繼續偏弱震蕩，區間進一步收窄。01合約緩慢下滑，遠近月負價差縮小，期貨撮合價差也有所收窄。倉單預報持續增加。截至12月6日，收儲成交366萬噸，包括疆內194萬噸，內地119萬噸。向疆內投放的指標減少，企業競拍困難；內地一些地區棉農惜售，收購僵持。國內現貨穩中偏漲，小企業采購地產棉補庫，仍是隨用隨買；貿易商繳納40%關稅通關低價外棉。各國新棉大量上市，未來數月外棉將陸續到港。下游棉紗市場疲軟，價格重心下移，紗廠利潤空間萎縮，貿易商看淡后市。
　　目前全球庫存消費比達到歷史高位，國內棉花庫存龐大，內外棉價差巨大降低紡織競爭力，收購托市作用遞減，這些都將壓制棉價。短期看，近日宏觀轉暖，股市商品反彈居多，但棉花明顯偏弱?；久嫔希宅F貨回暖，對價格略有支撐，建議反彈適量沽空，05合約阻力位19200-19250。