棉花日評(12.5)：宏觀回暖商品普漲鄭棉弱勢不改

　　美棉大幅下跌。美國財政談判無進展，商品普跌，美棉大幅回落，3月合約結算價72.91美分，跌107點。
　　中儲棉將嚴格。中儲棉今日發布公告稱，目前由于部分企業盲目搶拍交儲合同，成交后又以路途較遠、誤拍等理由申請撤銷合同，給收儲和交儲工作帶來不便。經研究決定，自本公告發布之日起，所有競拍成交合同不能按時交貨的，將按照違約處理，扣除賣方履約保證金每噸300元。中儲棉今日還就5級棉收儲事宜發布公告，公告重點如下：
　　1.只有受災地區的400型企業可交儲5級棉，這些企業不得受托其它企業或交易商交易和交儲。
　　2.每個交儲合同棉花品級只能由5級組成，不得混入其它品級。長度不低于27毫米，長度30毫米及以上按29毫米計算。
　　3.嚴格5級棉花收儲憑證審核。如企業不能清晰證明交儲的5級棉來自于受災地區，承儲庫有權拒絕有關批次棉花用于交儲。
　　4.交儲企業或其代理商在交易市場收儲交易賬戶上須根據成交量按1000元/噸（總額不少于10萬元）預留資金作為履約保證金，該企業或其代理交易商不再參與交儲后的2個月內未被舉報，交易市場即給予全額退還。
　　5.根據受災地區5級棉的產量預估和收儲進度，有關部門將決定5級棉收儲停止時間。具體情況另行通知。
　　中央政治局會議傳遞明年經濟政策六大信號。12月4日，中共中央政治局開會分析研究2013年經濟工作，傳遞明年經濟政策六大信號。1：保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性；2：擴大內需消費投資雙管齊下；3：支持企業牽頭實施產業目標明確的國家重大科技項目；4：有序推進農業轉移人口市民化；5：扎實推進重點領域改革；6：穩步提高社保統籌層次和保障水平。
　　企業搶收優質籽棉，現貨穩定。5日河北保定棉籽主流到廠價1.11-1.12元/斤（含油11%，水分18%），較周一漲0.05元/斤。棉籽上漲使近期加工的皮棉成本降低350-400元/噸。當地3級籽棉主流收購報價4.25-4.30元/斤（衣分37%，回潮率12%），4級4.10-4.15元/斤。按損耗2%，加工費600元/噸折算，3級皮棉成本19945元/噸，4級19135元/噸，交儲利潤400-600元/噸。棉企搶收符合交儲標準的籽棉。2級疆棉報價20500元/噸（提貨價、凈重、帶票，下同），3級20100元/噸，地產無碼大包棉4級主流價18700元/噸，弱4級18100元/噸，弱4級小包棉17900元/噸，整體價格水平保持平穩。當地港口通關外棉價格為：質量較好的澳棉20500元/噸，美棉19600-20200元/噸，印度棉18800-19200元/噸。
　　收儲成交357萬噸。4日，計劃收儲99130噸，成交42400噸，成交比例42.8%，較前一天減少3720噸。疆內計劃收儲16000噸，成交16000噸；內地庫計劃收儲83130噸，成交26400噸。收儲累計成交3572480噸，新疆累計成交1909520噸，內地累計成交1138450噸，骨干企業共累計成交524510噸。棉紗價格重心下移。棉紗市場較為混亂，原料市場價格重心下移，出貨多可優惠。但紗廠和中間商接盤并不積極，采購熱情較低，主要是因為缺乏信心及資金限制。而少數大廠為了消化庫存、回籠資金，紛紛降價，張家港一大型棉紡企業已于上周已開始低價走貨，河南一大型紡織企業出貨也優惠300-400左右。山東濰坊某中型紡織企業全棉紗出貨較慢，環紡普梳高配32S報28000元/噸，氣紡10S報19000元/噸，21S報21000元/噸，價格持穩。
　　鄭棉維持弱勢。5日宏觀回暖，股市商品普漲，鄭棉相對較弱。受外盤大跌影響，今日鄭棉低開，05合約盤中再次逼近整數關口，隨后在外圍帶動下反彈，上試10日均線后回落；01合約繼續減倉下跌。撮合維持跌勢。鄭棉1301收于19690，跌70點，1305合約收于19115，跌5點。當日總成交6.7萬手，較前一交易日增加3.07萬手；持倉30.4萬手，減少1266手。
　　截至12月5日，05和01合約負價差繼續縮小，達到-580元/噸，4日為-630元/噸。
　　5日，隨著鄭棉近月持續下跌，期貨撮合價差繼續縮小，目前在407元/噸，4日在468元/噸。
　　截至12月4日，鄭棉倉單數量為525張（合21000噸），較前一交易日減少3張；有效預報為36張，較昨日增加5張。
　　目前宏觀轉暖，對股市和工業品形成支撐，進入股市大漲，工業品強勁反彈。農產品走勢平穩，相比之下，棉花走勢仍然偏弱。由于近一年來，期貨市場呈農產品強、工業品弱的局面，目前工業品價格偏低，加之現貨上漲，因此在宏觀轉暖的刺激下，跟隨股市大幅反彈。
　　中儲棉發布公告，這些措施本身對市場無直接影響，但反映出相關部門對交儲要求更加嚴格，連同前期一系列措施，進一步印證了本年度收儲托市力度減弱。
　　國內現貨清淡平穩。各國新棉大量上市，地產棉與之相比不具優勢；貿易商和企業使用全關稅方式通關低價外棉，年底將發放明年配額，因此棉花市場壓力較大，鄭棉維持反彈沽空的思路。