棉花日評(1.30)：鄭棉增倉上漲 現貨有待明朗化

　　春節期間ICE美棉下跌。春節期間，外盤商品普遍上漲，但是ICE美棉未能突破100美分，累計下跌近3美分。3月合約最高觸及99.37，截至27日結算價報95.61，5月合約收于96.09。國際現貨方面，由于中國春節放假，整體銷售清淡。USDA公布的數據顯示，截至1月19日一周美國2011/12年度陸地棉凈簽約為零，裝運45291噸；中國凈簽約本年度陸地棉2880噸，裝運23972噸。

　　美聯儲表示不排除推出新的寬松舉措。25日，美聯儲宣布將超低利率維持至2014年下半年，并表示不排除推出新的寬松舉措。伯南克表示，如情況需要，美聯儲肯定會考慮實行新一輪定量寬松政策。美聯儲再次寬松的市場預期升溫，導致美元指數出現下挫。

　　2011年第4季度美國GDP增長2.8%。美國商務部周五公布的數據顯示，去年第4季度美國經濟實現逾1年半時間以來的最快增長步伐，表明盡管全球其他地區面臨困境，但是美國的經濟復蘇變得更為有力。數據顯示，第4季度美國GDP折年率增長2.8%，高于第3季度的1.8%及第2季度的1.3%，也是2010年第2季度以來的最高水平。

　　股市未現開門紅。由于養老金暫不入市、節日期間樓市表現較差以及節后資金面趨緊，周一股市下跌，上證綜指收盤跌34.08點，至2285.04點，跌幅1.5%。期貨市場上，由于節日期間外盤商品普漲，今日國內多數商品高開，震蕩回調，午盤受股指持續下挫影響，各商品有不同程度的下跌。天膠、鋁盤初上漲后轉而下跌，黃金漲幅較大，維持強勢，農產品也相對較強，白糖低開，維持弱勢。

　　紗線市場持穩，成交有限。節后各地輕紡市場陸續開市，紗線、坯布價格總體持穩，成交量不大，可能在元宵節前后正?；?。據了解，部分大中型紡織企業輪班職工節日期間照常上班，管理層初六左右陸續上班，外地員工也在陸續返廠，各項工作逐步進入正軌。

　　部分棉企開工。河北衡水、威縣、東光了解，目前已經有部分大型棉企開門上班。企業上班的第1天，員工到廠后組批春節前加工出來的皮棉、分揀規整春節前收購的籽棉、調試檢修棉花加工機械，為棉花加工做前期準備工作，企業計劃明天開機繼續加工節前收購的棉花，預計籽棉收購將在正月十五左右開始，有的棉企計劃直接走村串戶收購。目前，威縣、東光棉農手中約有60%左右的籽棉還沒有交售。

　　節前收儲成交減少，關注節后交儲情況。20日計劃收儲120200噸，實際成交1980噸。新疆庫點連續六日無成交，內地也僅成交1980噸。目前棉花臨時收儲累計成交2476260噸（新疆1518600噸，內地累計成交957660噸）。收儲交易將于2月7日恢復。

　　節后首日鄭棉上漲。30日，受外盤下跌影響，鄭棉低開，盤初快速拉升，創出新高，1209盤中突破22000，隨后震蕩回調，午盤圍繞21485一線整理，成交持倉增加。1205收于21495，漲110點，1209收于21995，漲110點。當日總成交8.54萬手，較前一交易日增加3.84萬手；總持倉29萬，增加1.38萬手。

　　目前紡織廠和加工廠尚未全面開工，現貨狀況不明，市場處于真空期。由于收儲量已達247萬噸、下年度收儲價有望提高，3月底之前鄭棉下方存在較強支撐。宏觀方面，雖然市場普遍預期央行會下調存準，但是考慮到央行喜歡出其不意，因此在時間上存在很大不確定性。

　　隨著棉花期價持續上漲，可能帶動現貨上調，而且盤面看，鄭棉走勢較強，沒有明顯回調跡象，前期較早介入的套?？諉我呀浻幸欢〒p失，當前意欲套保的賣單可能觀望，因此市場暫時缺乏賣方，加之各方面處于真空期，下方又存在支撐，操作上具備一定拉漲基礎。建議暫時觀望，或逢回調輕倉做多。

　　棉花及紗線、坯布價格風險防范咨詢：銀河期貨青島營業部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936