棉花日評(9.7)：收儲明日啟動 鄭棉縮量上漲

　　美棉主力合約小幅上漲。隔夜周邊市場偏弱，但是美棉主力合約小幅上漲，12月合約漲45點，報收106.34，其他合約下跌。8月中旬以來，12月合約位于101.74-109波動。目前市場關注USDA于9月12日公布的月報。
　　美棉采摘開始，苗情較差。據USDA統計，截至9月4日，美棉新花吐絮率為42%，上年同期40%。新棉采摘比例為7%，近5年平均為6%。此外，56%的棉花生長正常（優秀4%，良好24%，一般28%），不正常比例為44%（差19%，非常差25%）。2010年同期88%的新花生長正常，不正常比例僅12%。
　　收儲8日啟動，企業在10天內將棉花運至倉庫。7日，發改委和財政部通知，新年度以來國內棉價已經連續5個工作日低于19800元/噸，9月8日將啟動收儲。此外，中儲在7日發布的公告中稱，交儲企業自成交之日起10天內將交儲棉花運至指定承儲庫。但是未明確具體的懲罰措施。
　　中棉協預計單產將同比增逾5%。中棉協8月棉花生產氣象報告顯示，至8月末全國棉區綜合氣候適宜指數為較適宜，棉花平均單產預計同比增5%以上，為豐年。預計9月全國棉區大部氣溫將比常年同期偏高，利于棉產量形成；但是新疆南部、西北地區東部、華北西部、江淮東部降水較常年同期偏多，部分棉區或有陰雨天氣，對棉花裂鈴吐絮和收曬將有影響。
　　湖北收購價4元/斤左右，企業考慮在期貨交割。據湖北棉協，目前湖北棉販、小廠收購居多，少數400型廠入市，但是成交不大。市場主體收購價在4元/斤左右，品級好于上年同期。宜昌某400型廠6日收購籽棉1多萬斤，價格4.3元/斤左右，水分12點以內。據悉，當前棉農惜售，預計隨著棉花大量上市將隨行就市、交售籽棉。此外，由于期價較高，有棉企考慮參與期貨交割，若后期期價下跌，再交儲。
　　鄭棉縮量上漲。7日股市商品止跌反彈，黃金下跌，鄭棉小幅上漲，早盤1205圍繞21610一線震蕩，隨后在股指帶動下擴大漲幅，并收于日內高位。1205收于21710，較前一交易日漲150點。鄭棉總成交較前一交易日減少6.8萬，至28萬手，為2010年9月20日以來最低；總持倉增2.1萬。
　　雖然近期紡企補庫、現貨企穩，但是19800的收儲價已經成為市場參照：現貨商難以大幅上調價格，下游企業也不愿接受，棉企也表示若后期新棉價格大幅走高，會考慮暫停收購。
　　隨著新棉上市數量增加，鄭棉面臨的實盤壓力將逐漸顯現，價格會進一步走低。明日將啟動收儲，關注中儲公布的當日收儲數量和企業交儲活躍程度。收儲啟動短期可能帶來一些樂觀情緒，但是考慮到收儲對棉價支撐的心理預期已經被提前消化，供應增加，因此不宜期望過高。建議短線進入的多單逢高減倉止盈。

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