棉花日評(8.26)：收儲細則出臺 鄭棉弱勢震蕩

　　美棉下跌，ICE下調交易保證金。周四美棉連續第3日收跌，12月合約收102.99，跌200點，主要由于偏弱的美棉出口數據。據美國農業部的最新出口報告顯示，截止8月18日一周，美棉2011年度及2012年度簽約均為負數。其中中國大量取消2012年度美棉訂單。ICE通知：自8月29日始，ICE棉花期貨投機交易每張合約初始保證金下調2520美元，至5880美元，投機的持倉保證金下調1800美元，至4200美元；套保交易每張合約初始保證金下調1800美元，至4200美元，持倉保證金下調1800美元，至4200美元。

　　穩物價仍然為首要任務。7月豬肉價格重拾升勢，通脹壓力仍然不減。國家發改委主任張平25日表示,繼續把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務，切實落實好已經出臺的各項政策措施。

　　2011年度棉花臨時收儲預案細則出臺。26日，中儲棉發布《關于發布收儲預案實施辦法的公告》，公告中詳細定義2011年度棉花臨時收儲預案的實施辦法。根據“辦法”，在收儲預案啟動后，企業可通過交易市場先取得交儲資格、預付每噸300元保證金，簽訂《國家儲備棉購銷合同》，再在規定時間將交儲的棉花均衡運至指定承儲庫。中儲棉將與收儲預案啟動后的每個工作日公布掛牌收儲庫點和數量。另外，中國棉花協會調整皮棉臨時收儲價下皮棉/籽棉折算公式，相同衣分和棉籽價格對應的收購價格比之前公布的收購價低，應該是聽取棉花加工企業的意見，考慮了加工過程中的損耗、衣虧，為棉花加工企業留出利潤空間。

　　鄭棉震蕩走弱。8月26日，鄭棉震蕩走弱，減倉縮量震蕩。主力1205合約重心下移，截止收盤，1205合約收21565，跌220。鄭棉持倉量大幅減少5.85萬手，其中1205減倉5.47萬手，全體成交量71.8萬手，較上日減少21.7萬手。

　　撮合遠月大跌。撮合連續上漲2天后下跌，遠月跌幅較大，但是近月走勢相對較穩。出臺的收儲細則使新年度棉價跌至19800附近的預期增強。上游聚酯原料價格調整，滌綸短纖目前在13270元/噸，較上日漲20；粘膠短纖國內均價在18850元/噸，較上日漲50元。

　　鄭棉繼續震蕩。26日鄭棉繼續弱勢震蕩，重心下移，臨時收儲預案細則出臺使棉價下跌預期增強。建議鄭棉中長線延續震蕩思路，若短線繼續上攻，可關注套保機會。