棉花日評(8.19)：股市商品普跌 鄭棉延續震蕩

　　天氣炒作限制美棉跌幅。歐洲銀行系統再出狀況，美國經濟數據疲軟，全球股市下跌，基本面上USDA報告顯示美棉出口不佳，隔夜ICE期棉在賣盤打壓下走低，但是對天氣的炒作（巴基斯坦和中國棉區的降雨、烏茲別克等國的干旱成交增加。限制了跌幅，12月合約跌87點報106.95，交投區間103.82-108，成交增加。

　　美棉出口不佳，遠期簽約大增。USDA周四公布的數據顯示，截至8月11日一周，美國2011/12年度陸地棉凈簽約-7.64萬噸，出運1.83萬噸，中國凈簽約-7.66萬噸，裝運4831噸；此外，該周美國12/13年度陸地棉凈簽約8.78萬噸，中國凈簽約8.48萬噸。當前年度的簽約再次大規模取消表明下游需求仍然不旺，基本面沒有明顯改善，壓力猶在。

　　歐洲銀行系統再出狀況。歐洲央行宣布，已經向歐元區1家銀行借出美元，這是2011年2月來第1次。這表明歐洲金融系統壓力升級，銀行獲得美元融資已經遭遇困難。另外有媒體報道稱，美國監管機構已經開始審查歐洲最大型的貸款銀行，美方擔心歐洲主權債務危機將導致歐洲銀行業融資困難。這也加深市場的擔憂。該消息導致隔夜的歐美股市大跌，市場擔憂升級。

　　截至7月底全國皮棉商業庫存約155萬噸。國家棉花市場監測系統于2011年7月下旬至8月上旬的調查顯示，截至7月底，國內加工環節商業庫存約97.1萬噸，流通環節40.3萬噸，再加上保稅區倉庫18萬噸外棉等其他途徑的資源，全國皮棉商業庫存約為155.4萬噸。

　　鄭棉低開高走，收于近高點。19日鄭棉低開高走，日內橫盤，尾盤拉高，收于近高點。1201最高觸及20945，1205上探21505，仍然未突破上方壓力位，繼續區間震蕩。截至收盤，1201報20940，漲115點，持倉減少3722手；1205報21495，漲190點，持倉減少5698手。鄭棉總持倉減少1.03萬手，成交量92.3萬手，較前一交易日增加12.6萬。

　　受隔夜歐美股市暴跌影響，今日股市商品普跌，棉花是黃金之外最穩的品種，抗跌明顯，主要還是因為收儲。此外，近2日現貨暫有企穩跡象，加上一些棉區降雨，可能局地有些影響。從近期鄭棉走勢看，利空消息都未能重挫價格，收儲對國外市場的影響較為明顯，起到托底的作用，但是上方壓力也非常大，主要是消費沒有明顯改善。目前只能夠等待收儲細則出臺，同時關注天氣變化。在此之前仍然以震蕩思路對待。