棉花日評(8.11)：上有阻力下有支撐 鄭棉偏弱震蕩

　　賣盤打壓美棉繼續下跌。由于鄭棉反彈，加之USDA月報公布在即，隔夜投資者了結空單，ICE美棉上漲，12月合約報97.8，漲200點。目前投資者關注美國農業部（USDA）將于11日公布8月的全球供需預測，這是2011/2012年度首個月度報告。

　　發改委官員稱中國經濟不會硬著陸。《人民日報》周四援引發改委官員講話稱，當前和今后一段時間，中國經濟的潛在增長率依然處在較高水平；經濟增長不會出現大的起伏，更不會出現所謂的“二次探底”。發改委新聞發言人李樸民表示，要更加注重有針對性地解決經濟運行中的突出矛盾和問題，尤其是要堅決抑制價格過快上漲，保持物價總水平基本穩定。

　　人民幣創紀錄新高，升值速度或加快。人民幣兌美元周四創新高，中國央行本周第3次將美元兌人民幣中間價定在低于預期的水平，強化市場對央行試圖使用匯率手段來遏制通貨膨脹的預期。國內詢價交易市場，美元兌人民幣最低跌至人民幣6.3938元，創1994年人民幣在銀行間外匯市場交易以來的最低水平。

　　鄭棉低開反彈，成交繼續減少。11日鄭棉低開，后在股市和其他商品帶動下拉升，午盤1201圍繞20600一線震蕩，1205在20970上下盤整。截至收盤，1201報20605，跌30點，持倉減1.13萬手；1205報20975，漲35點，持倉增9280手。鄭棉總持倉減少2628手，成交量65.5萬手，較前一交易日減少13.6萬，為1月20日以來的最低水平。收儲對棉價提供一定支撐，限制下行空間；但是現貨的銷售壓力也限制制約期價的反彈。由于現貨價低迷，電子撮合較期貨低1000元左右，鄭棉面臨實盤壓力，成交持續低迷也印證目前操作空間有限。

　　7月進口棉花15.7萬噸。據中國海關統計，2011年7月，我國進口棉花15.71萬噸，環比增加3.71萬噸，同比減少1.18萬噸；2010年9月-2011年7月，我國累計進口棉花236.9萬噸，同比增加10.65萬噸。2011年1-7月，我國累計進口棉花148.33萬噸，同比減少22.79萬噸。

　　印度新花產量有望創新高。據外電報道，從目前情況看，印度主產棉區棉花長勢良好，下年度棉花豐產希望增加。業內人士預計新棉產量將再創新高，達到606.9萬噸。另外，由于全球棉花需求不振及紡企庫存積壓，目前大部分出口商持有大量棉花庫存。

　　鄭棉減倉下跌。關注今晚USDA的出口報告和月度平衡表，市場預期USDA將下調棉花需求量。如果需求下調幅度抵消美棉減產的影響，將再度令市場承壓。維持偏空思路，建議日內短線操作。