棉花全線大幅下跌 市場弱勢盡顯

　　注：1、成交量、持倉量：手（按雙邊計算);2、漲跌：今結算價與前結算價之差;3、成交量：盤面成交量與期轉現量之和。

　　在隔夜國際市場大幅下挫陰影之下，今日國內商品亦全線走低，上午開盤一度出現豆類油脂泛紅品種，午后盤亦加入下跌行列，至尾盤跌幅也超過1%，其中能源化工品種LLDPE跌停，天膠跌幅超過5%，銅跌幅近4%，棉花主力下挫超過4%，白糖跌幅2%之上，相對糧食谷物跌幅在1%以內，多數商品將近幾個交易日漲幅全線跌破。鄭州期棉跳空低開，主力9月合約吞沒5月6日以來所有累計漲幅，創出調整新低，市場持倉表現上來看，由多頭砍倉轉變為尾市部分短線獲利空單出場?！?br /> 　　如我們之前頻繁提及的，內外盤的集體走低，最重要的影響因素不是別的，正是由于中國因素，包括整體宏觀，以及基本面因素不佳所致，這也是最近三個交易日棉花價格持續反彈走高，我們不予看好的基礎所在，而其它因素包括像昨日美國貿易赤字增加，原油庫存大增，以及希臘問題等重新令宏觀面陷入困境等，更多是助推因素而已。因此從周二海關發布的數據以及周三統計發布的4月份宏觀數據可以看出，宏觀緊縮預期與內需欠佳，繼續制約商品價格的走向，務必值得警惕。
　　就基本面而言，國內產銷的不佳，沒有任何的改觀。昨晚USDA公布的農產品供需月報方面，大豆、玉米以及小麥均相對利空，棉花方面，本年度如預期調低美國出口量，調增美國及全球期末庫存，中國進口量調減32萬噸至293萬噸，不過中國產量數據調增，消費數據未做調整，與我們預期的出現很大偏差，同時首次預估的新年度（2011/12年度）全球產量調增至歷史紀錄2715萬噸，令全球期末庫存增加，供應緊張情況有所緩解，當日美棉盤面對利空消息反應有限，近遠月合約小幅下跌1美分左右，預計接下來將會有所體現，短暫反彈后有望步入新的調整，外圍期棉的走向同樣構成不佳影響。
　　從技術上看，今日鄭棉主力9月盤中最低24130元，已經跌破去年11月29日低位24180元，尾盤勉強收于24315元，持倉今日再次大減近3.5萬手，同時5月9日-10日增倉近兩個交易日已基本全部減倉，醞釀的純技術反彈基本宣告結束，而構筑的近期低位平臺整理后，下破再創新的低位平臺已變得順理成章。（首創期貨董雙偉）