美國農業部4月棉花展望報告

　　美國農業部(USDA)最新的2010/11棉花預測顯示，2010/11年全球棉花消費量略低于2009/10年；雖然棉花供應量減少，導致今年原棉價格創新高，但是，消費者需求依然相對強勁。

　　2010/11年度世界棉花消費量預計1.171億包，是歷史上第四個最高消費量(圖1)。由于今年主要棉花消費國家預期增加和減少消費量，因此，消費量較去年減少1%。外國消費量預計為1.134億包，較2009/10年減少170萬包，僅中國紡織廠用量就預計減少300萬包，因為進口制約中國的消費量。雖然消費量減少，但中國依然占2010/11年全球棉花消費量的40%以上。同時，美國預計僅占2010/11年棉紡廠總用量的3%，相比之下，2003/04年的比例超過6%。
　　

　此圖為美國和外國棉紡廠用量

    　美國國內棉花形勢展望

　　2011美國棉花面積預計再次擴大

　　2011年美國棉花種植面積預計連續第二年擴大。根據美國農業部的種植意向報告，接受調查的農民在3月初表示，2011年棉花種植面積預計接近1260萬英畝。初步種植面積預計較2010年增加160萬英畝(15%)；陸地棉創2006年以來的最大面積，超長絨棉(ELS)創2007年以來的最大面積。陸地棉預計1230萬英畝，ELS種植面積預計達到253000英畝。美國農業部6月底發布的種植面積報告將更新這些預估數據。截至4月3日，預期種植的棉花面積已經完成6%，相比之下，2010年同期完成5%。

　　今年春季美國棉花面積預計將擴大，因為2010/11年纖維需求連續第三年減少期末庫存。雖然新棉價格高于去年，但棉花期貨在2011年初創下歷史新高；相對價格有利于棉花，有助于擴大棉花種植面積。根據2011年種植意向報告，每個棉花種植帶地區都預計擴大棉花和玉米種植面積，但減少大豆種植面積；總體上，陸地棉種植面積預計占三個棉花種植帶總面積的25%，相比之下，2010年的比例為22%。

　　盡管各地區的美國陸地棉面積都預計擴大，但主要的增加面積在西南部和東南部地區(圖2)。今年西南部地區預計種植約650萬英畝，較2006年增加600000英畝(10%)，是五年中的最大面積。東南部地區，意向種植面積為310萬英畝，較上年增加近500000英畝(19%)，也是自2006年以來的最大面積。此外，東南部地區所占美國陸地棉總面積的比例為25%，預計是20世紀20年代以來的最大比例之一。

此圖為美國地區陸地棉種植面積

　　與此同時，三角洲地區種植面積預計繼續反彈，2011年棉花種植面積接近230萬英畝，較2010年擴大超過350000英畝(19%)，較2009年歷史最小面積擴大650000英畝。雖然種植面積擴大，但三角洲所占陸地棉總面積的比例依然低于5年平均比例。同樣，在西部地區，陸地棉種植面積預計擴大至450000英畝，較2010年提高23%(840000英畝)，創5年最大面積。此外，該地區ELS棉種植面積預計擴大近27%(50000英畝)，至238000英畝。雖然西部的連續種植面積擴大，但棉花繼續與永久性作物爭奪灌溉水資源。

　　2010/11年度美國棉花產量下調;紡織廠用量上調

　　根據2011年3月棉花軋花報告，本月，2010/11美國棉花產量下調至1810萬包；陸地棉產量減少至1760萬包，超長絨棉產量提高到503000包。美國農業部將在5月11日發布2010/11年最終產量預估。由于4月份報告的年初庫存和進口量未調整，因此，今年棉花供應量現在的預估在大約2110萬包，較2009/10年提高250萬包(14%)，但依然是10年中第二個最小的供應量。

　　4月報告將美國棉花需求量小幅上調，因為2010/11年紡織廠用量預計上調100,000包，至370萬包，這是3年中的最大用量。8月～2月期間，美國紡織廠已經消耗近220萬包棉花，相比之下，上年同期消耗190萬包。雖然到目前為止經季節性調整后的年度用量平均接近380萬包，但紡織廠用量預期稍微放緩，因為原棉供應量縮小，價格維持在非常高的水平。

　　另一方面，美國棉花出口預計依然是1575萬包，較2009/10年提高31%，這是歷史上第二個最大出口規模，僅次于2005/06年出口1770萬包的最高記錄。8月～3月期間，美國棉花出口已經達到1000萬包，賬面上還有580萬包已銷售待出運的數量。同時，4月報告下調全球貿易，因此，美國所占的世界貿易比例有效提高到41%，相比之下，2009/10年的比例為34%。

　　4月報告將棉花供應量預估下調，需求預估上調，因此，美國期末庫存降至20年代中期以來的最低水平。2010/11年底庫存預計僅有160萬包，低于300萬包的年初庫存，庫存-對-用量比僅有8%。由于美國和世界庫存縮水，因此，4月報告的美國陸地棉農場價格預計小幅提高。2010/11年陸地棉農民收到的價格現在預計平均在81-84美分/磅，相比之下，上年最終的平均價格在62.9美分/磅，2008/09年的平均價格在47.8美分/磅。

　　2010/11年度全球棉花產量恢復

　　2010/11年度世界棉花產量預計較上年增長13%，至1.145億包，而2009/10年則降至5年最低水平。棉花價格較高，種植者反應很強。2010/11年世界棉花種植面積預計為3350萬公頃，較上年擴大11%。2010/11年全球單產預計743公斤/公頃。

　　除了中國和巴基斯坦2010/11年度產量下降之外，大部分主要產棉國的產量預計都會增加。中國2010/11年產量預計2950萬包，較上年減少8%，是4年中最小的產量。天氣不好、農場勞動力緊張，農民選擇種植回報率更高的其他作物，這些因素導致中國棉花產量減少。中國2010/11年種植面積和單產預計分別減少4%，至510萬公頃和1,259公斤/公頃。巴基斯坦2010/11年產量預計870萬包，較上年減少9%，因洪水造成損失。巴基斯坦2010/11年種植面積和單產預計分別較上年減少3%和5%，至290萬公頃和653公斤/公頃。

　　南半球澳大利亞和巴西兩個生產國家2010/11年的產量預計都創歷史新高。澳大利亞2010/11年產量預計450萬包，較上年提高154%。澳大利亞2010/11年種植面積預計較上年提高兩倍，至600000公頃。巴西產量預計900萬包，收獲面積預計135萬公頃，分別較上年提高65%和62%。

　　印度和美國產量預計2500萬包和1810萬包，分別較上年提高9%和45%。2010/11年印度和美國種植面積預計分別較上年提高8%和42%，至1120萬公頃和430萬公頃。美國放棄率是歷史最低之一，2010/11年放棄率預計為2%，相比之下，2009/10年放棄率為18%。

　　2010/11年度全球棉花貿易激增

　　2010/11年度世界棉花貿易預計為3810萬包，同比增長7%。澳大利亞、巴西和美國出口預計分別較上年增長42%，18%和30%，至300萬包，235萬包和1580萬包。印度和烏茲別克斯坦出口預計為480萬包和350萬包，分別較上年減少27%和8%。印度限制棉花出口的政策依然有效。

　　中國是世界最大的棉花進口國家，2010/11年預計進口1500萬包棉花，較上年提高38%，是第二個最大的進口規模。孟加拉國2010/11年進口預計390萬包，較上年提高1%，是最大的進口規模。土耳其估計在2010/11年進口320萬包棉花，較上年減少28%。印尼2010/11年度進口預計較上年減少8%，至190萬包。如果確實如此，那么，這將是這個國家10多年中最低的進口數量。巴基斯坦和韓國預計進口130萬包和100萬包，分別較上年減少28%和1%。

　　2010/11世界棉花消費量和期末庫存減少

　　全球棉紡織廠用量估計為1.171億包，同比減少1.2%，因為供應量有限，價格創新高，限制需求。中國2010/11年消費量預計較上年減少6%，至4700萬包。中國紡織廠用量為世界最大。印度2010/11年紡織廠用量預計較上年增加9%，至2150萬包。巴西消費量與上年持平，為440萬包。土耳其和美國消費量預計為590萬包和370萬包，同比分別增長2%和7%。

　　2010/11年度世界期末庫存預計較上年減少6%，至4160萬包，這是10多年中最低的期末庫存。全球庫存減少導致棉花價格不斷上漲(圖3)。中國2010/11年庫存預計1270萬包，較上年減少17%，是16年中最低的庫存。印度、巴基斯坦和土耳其期末庫存預計較上年分別減少14%，29%和37%，至540萬包，230萬包和120萬包。美國2010/11年期末庫存預計160萬包，同比減少46%。巴西和澳大利亞，由于產量提高，期末庫存預計大幅增加。巴西2010/11年期末庫存預計提高70%，至740萬包，而澳大利亞庫存預計提高兩倍多。

　　此圖為全球庫存減少提高棉花價格