棉花日評(12.30)：鄭棉高開低走 政策是關鍵

　　ICE美棉繼續上漲。隔夜美棉延續漲勢，3月合約結算價91.63，漲95點，盤中突破92美分。受圣誕假期影響，美棉出口報告推遲至今晚公布。

　　匯豐PMI回升，仍然低于50。12月匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）終值為48.7，較11月的47.7有所回升，但低于初值49.0，仍然在榮枯分界線50下方。12月的官方PMI將于2012年1月1日發布，市場預計持平于49.0。

　　新疆籽棉交售基本結束。中棉協調查顯示，12月上半月，全國大部棉區棉花采摘基本結束，棉農平均交售進度近8成，其中新疆交售最快，基本結束；長江流域接近8成；黃河流域進度相對緩慢，不足一半。

　　2月底將公布下年度收儲價。中棉協在11月報告中稱，明年全球經濟面臨很多不確定性，形勢依然嚴峻。在棉花方面，為保持國內棉花面積相對穩定，提高棉農植棉積極性，有關部門已經著手準備，在2月底之前公布新年度收儲價。同時，為保證紡企用棉需求，進口棉配額發放工作也已經準備就緒。

　　收儲成交增加。30日計劃收儲154800噸，成交69880噸（新疆42880噸，內地27000噸），較上一交儲日增加3830噸。目前收儲累計成交2125480噸（新疆1369360噸，內地756120噸）。此外，30日，中儲棉通知，為滿足棉花企業交儲的迫切需要，經商中國纖維檢驗局，中儲棉總公司各承儲庫和駐庫纖檢機構元月1-3日不放假，照常開展入庫和檢驗工作。

　　鄭棉高開低走。30日，鄭棉高開低走，伴隨減倉價格一路震蕩下滑。1205收于20690，跌115點，1209收于21130，跌110點。當日總成交11.8萬，減少2.88萬手；總持倉26.6萬，減少1.8萬手。

　　本周明年收儲價上調的傳言及對節前紡企補庫和高等級棉缺口的預期提振市場，鄭棉再度觸及近期新高，但基本面疲軟和增發滑準稅配額的傳言限制漲幅，未能進一步突破。由于消息不明，投資者在節前減倉離場，資金流出，價格回調。

　　關于發放配額的消息，目前有兩種傳言，一種是只發放89.4萬噸的1%配額，一種是發放200萬噸配額（89.4萬噸1%關稅內配額，110萬噸滑準稅配額）。如果是第一種情況，往年一般都在此時發放，屬于預期之中。此外，1%關稅配額一般集中在大的紡企手中，而且相當一部分是加工貿易配額，加之可以延期至次年2月底，因此，進入市場流通或短期內被使用的概率不大。第二種情況，由于外棉價格明顯低于國產棉，將對國內現貨產生沖擊。由于配額問題涉及各方利益，中間有各方力量博弈，所以目前遲遲沒有落實。鑒于此，暫時觀望。

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