國棉漲跌互現 外棉破位下跌

　　本周（2011年11月14~18日），國內棉花購銷價格繼續下跌，鄭棉期貨和電子撮合價格略有上漲，國際市場棉價破位下跌；國內棉紗和滌綸短纖價格持續走弱。

　　由于現貨市場持續疲軟，企業交儲積極性提高，本周棉花臨時收儲日均成交量超過4萬噸，累計成交211840噸，較上周增加46880噸，增幅28.4%。截至11月18日，本年度收儲交易累計成交625830噸，其中內地成交178950噸、新疆成交446880噸。

　　由于下游紡織采購乏力，現貨成交陷入低迷，籽棉價格繼續下滑，棉花購銷價格小幅下跌；鄭棉期貨和電子撮合市場上的資金關注度日趨減弱，行情維持橫向整理狀態。11月18日，內地3級籽棉收購均價8.02元/公斤（折皮棉收購價18103元/噸），較上周下跌0.06元/公斤；新疆3級籽棉收購均價8.06元/公斤（折皮棉收購價18043元/噸），較上周下跌0.06元/公斤，跌幅0.7%。代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數19217元/噸，較上周下跌52元/噸，跌；新疆標準級皮棉銷售均價19637元/噸，與上周持平。鄭州棉花期貨1月合約結算價20025元/噸，較上周上漲35元/噸，漲幅0.2%；全國棉花交易市場電子撮合交易1月合同均價19351元/噸，較上周上漲122元/噸，漲幅0.6%。

　　市場擔憂歐債危機向歐元區核心國家擴散，歐元兌美元走弱，市場避險情緒升溫，大宗商品受到打壓，紐約棉花期貨最終跟隨周邊市場大幅下跌，一舉跌破95美分支撐，棉商隨之調低現貨報價。11月18日，紐約棉花期貨12月合約結算價94.8美分/磅，較上周下跌4.4美分/磅，跌幅4.5%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）按1%關稅計算，折人民幣進口成本18092元/噸，較上周下跌417元/噸，跌幅2.3%；按滑準稅計算，折人民幣進口成本18487元/噸，較上周下跌413元/噸，跌幅2.2%。

　　紗、布銷售仍然不暢，紡織企業停、限產現象增加，產成品庫存居高不下，只能加大促銷力度，棉紗價格繼續下跌；由于原油價格大跌及下游銷售不濟，滌綸短纖價格延續跌勢。11月18日，32支純棉普梳紗報價26250元/噸，較上周下跌490元/噸，跌幅1.8%；滌綸短纖報價10900元/噸，較上周下跌350元/噸，跌幅3.1%。

　　展望后市，國際棉價偏弱運行。近期，歐債危機持續發酵，法國、意大利深陷其中，尤其是意大利債務問題成為新的焦點，其1年期國債收益率達6.1%，創下14年來新高，短期市場對歐債危機繼續蔓延至歐元區核心國家的憂慮難以消退，大宗商品走勢堪憂。從基本面來看，雖然美棉出口簽約數據表面風光，但卻經不起推敲。美國農業部數據顯示，截至11月10日，2011年度美棉出口簽約累計達235萬噸，占目前全年度出口預測355萬噸的2/3，但上年度結轉簽約量超過了160萬噸，本年度以來凈簽約量僅75萬噸。實際上，美棉出口情況并不樂觀，截至目前，出口裝運量累計僅32.3萬噸，同比下降32.4%，較過去三年平均值下降48.2%，其中對中國累計裝運9.8萬噸，同比下降45.1%，較過去三年平均值下降49%。

　　國內棉價維持振蕩。國家棉花市場監測系統近日發布的《2011年度全國棉花產量調查報告》顯示，8月份以后黃河、長江流域雨水偏多，對棉花生長造成一定負面影響，產量較8月份預測下調3.8個百分點。2011年度全國棉花種植面積7941.7萬畝，較上年增長8.5%；平均單產95公斤/畝，增長11.6%；總產量754.8萬噸，增長21.2%。盡管產量有所下調，但國內紡織消費日益萎縮且前景不佳，山東、江蘇等地紡織企業紛紛反映紗線市場十分蕭條，訂單嚴重不足，企業開工率降低，部分企業有停產、放假的打算，國家棉花市場監測系統預計本年度國內消費量僅在900萬噸左右，且后期仍有下調的可能。在新棉供給旺季，相當一部分資源還需通過交儲進行消化。到目前為止，本年度臨時收儲量已超過60萬噸，有效緩解了供給壓力，中期內棉花市場寬松的供需格局還將持續，預計國內棉價在收儲政策支撐下有望維持振蕩格局。