棉花日評(11.16)：金融市場普跌 鄭棉逆市上漲

　　ICE美棉大幅上漲。投資者對意大利新政府寄予期望，加之美國經濟數據良好，提振市場情緒，隔夜商品普漲，周二ICE大幅上漲，12月合約結算價報102.66，漲187點；3月合約報100.62，漲400點。12月合約將進入交割期，套保空單回補可能繼續提振該合約，近強遠弱的局面可能持續。

　　美棉可供交割棉花數量不多。美棉12月合約將進入交割期，11月23日是12月合約的首個通知日，在此之前所有的on-call合約需要將價格確定下來。截至11月4日，12月合約仍然有18235張未定價的套保賣單。如果這些合約空頭回補，將推動價格上漲。目前ICE棉花倉單1.1萬噸，截至14日，12月持倉27000萬手（約61.2萬噸棉花），可供交割的棉花數量不大。

　　股市商品普跌，鄭棉走勢較強。16日，推出國際板的傳言及對歐債問題和熱錢流出的擔憂導致股市單邊放量大跌，上證綜指收盤報2466.96點，跌2.48%，。地產、金融、有色等權重股走低。商品市場普跌，金屬、塑料跌幅相對較大，鄭棉走勢較強，以上漲收盤。

　　央行報告稱適時適度進行預調微調。周三收盤后央行發布的3季度貨幣政策執行報告稱，國內經濟潛在的增長水平將逐步趨緩，將把握好政策的力度和節奏，適時適度進行預調微調。通脹預期短期內難以輕易改變，物價調控不能松懈；繼續實施差別準備金動態調整舉措。將保持貨幣信貸和社會融資規模的合理適度增長；同時，加強地方融資平臺公司貸款、表外業務和房地產金融的風險管理。

　　收儲量穩步增加。16日計劃收儲6.97萬噸，實際成交41310噸（疆內成交29520噸，內地庫11790）。收儲累計成交54.8萬噸，新疆累計成交39.09萬噸，內地累計成交15.7萬噸。

　　棉副行情回暖，籽棉價格上調。據河北邱縣、衡水、滄州部分棉企，近2日企業棉籽售價略有上漲，帶動籽棉收購價，棉農惜售心理緩解。企業嚴把收購環節，夠條件的籽棉敞開收購。各地籽棉收購價3.6-4.03元/斤不等，等級4級左右，衣分率35-38%，回潮率15%以下，棉籽0.88-0.99元/斤，加工費約600元，折皮棉成本在18000-18400元/噸。山東東營多數軋花廠停收，僅幾家400型棉企收購，加工的皮棉用來交儲。自12日始，隨著棉籽止跌回暖，籽棉也上調價格，質量較好4級籽棉在4.25元/斤（衣分38-39%，水分12-13%），較上周漲0.05元/斤。

　　鄭棉上漲。16日，雖然金融市場疲軟，但是受外盤漲停和收儲影響，鄭棉走勢較強，高開低走，午盤拉升，成交持倉增加。當日總成交9.62萬手，較前一交易日增加4.69萬手；總持倉29.1萬，減少14手。1205合約收于20370，較前一交易日漲35點。

　　目前外圍的風險來自歐債危機，在危機的處理過程中，利好和利空消息會交替出現，導致金融市場普遍震蕩加劇。因此，投資者保持謹慎，但是不必過分悲觀。

　　今日鄭棉上漲一方面是隔夜外盤漲停，對行情有推動作用；二是從盤面上看，棉花在收儲的強力支撐下一直表現較抗跌，下行空間有限，而近期行情清淡，成交極低，適合資金短線炒作?？紤]到這些特點，建議點位較低的多單暫繼續持有，交易中關注成交持倉變化，如果上漲過程中二者明顯放大，可適當跟多，謹慎者逢高獲利了結。

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