12月棉花企業調查：商業庫存332萬噸 庫存規模繼續增加

　　12月國內棉花收購基本接近尾聲，但是相比2009年同期進度還是比較慢，另外2010年棉花銷售進度后期也比較慢。12月皮棉市場價格緩慢下跌，期間小幅反彈，成交量并不是很活躍。各大企業因為皮棉成本高企，銷售積極性差，多數企業庫存量均較高。為全面了解企業庫存、銷售及市場資金等情況，進行此次調查，現在將調查結果公布如下：
　　1.商業庫存總量332萬噸
　　通過對棉企進行分省、分規模抽樣調查，統計，截止2010年12月底，國內棉花商業庫存總量332萬噸（包括外棉和進入流通環節的棉花，不包括國儲棉），較11月底的269萬噸增加63萬噸。其中內地商業庫存為187萬噸；新疆商業庫存（未出疆）145萬噸。內地產區中，黃河流域的冀魯豫3省共有庫存108萬噸，長江流域的蘇皖鄂湘4省共有庫存53萬噸，其他分散產區26萬噸。
　　2.中、高檔皮棉庫存比例大
　　12月國內皮棉現貨價格繼11月底延續緩慢下跌行情，市場由前期清淡開始過度為后期相對活躍。不少企業也因為元旦臨近，庫存量在新年底呈現出1個不斷積累的過程。后期企業根據對市場方向不同形式的把握，定義自己的庫存情況。本月由于棉價波動下跌，棉企惜售，紡企則對市場保持觀望情緒，棉花銷售進度緩慢，加之部分地區收購繼續進行，因此本月庫存規模繼續小幅增加。從調查企業來看，存棉量在200-1000噸的企業占到38%，較上月減少10個百分點；存棉量在1000-2000噸的企業占29%，較上月減增加5個百分點；存棉量在2000-5000噸的企業占18%，較上月增加3個百分點；存棉量在5000-20000噸的企業占到11%，較上月增加2個百分點；存棉量在20000噸以上的企業占到4%，與上月持平。（見下圖）

　　3.企業銷售利潤繼續縮減 市場銷售迫切性差
　　調查顯示，12月國內棉花現貨價格均價較上月跌幅在1500元/噸左右。隨著價格下跌及棉花成本高企迫使棉花在銷售環節的銷售利潤大幅縮減。多數企業因為利潤縮減皮棉銷售被動，出現等行情，盼市場的心里。雖然當前一些企業皮棉出現購銷倒掛的局面，但是企業堅持控制成本，暫時還沒有出現虧本銷售的情況。調查顯示，銷售利潤在2000-4000的企業占到20%，較上月減少10個百分點；銷售利潤在1000-2000的企業占到19%，較上月減少7個百分點；銷售利潤在800以下的企業占17%，較上月減少6個百分點；銷售利潤在800-1000的企業占37%，較上月增加22個百分點；還有7%的企業屬于保本無利，較上月增加1個百分點。（如下圖）

　　4.企業對春節后行情堅持看漲
　　12月棉市行情幾乎不太景氣，還有1個月春節馬上臨近，對于中國傳統的春節，大多數的人有著比較濃厚的節日情愫。不少企業也對春節前后行情抱以較高的期望。調查顯示，49%的企業認為春節后棉花行情上漲；25%的企業認為不好說；還有20%的企業認為節后平穩；還有6%的企業認為下跌。

　　認為上漲的原因：目前從供需缺口看，紡織廠月底庫存量多數僅維持生產，隨著棉企倉儲費用等進一步提高，紡織廠為預防節后棉價慣性上漲，多數企業需要適當補充庫存，維持節后生產而提貨壓價的力度也將有所減弱，另外棉企2010年大多是國家貸款，資金壓力相比往年不是很大，因此銷售迫切性并不是很強，會刺激紡企大量補庫而提高棉價。
　　認為平穩的原因：隨著棉農手中的棉花越來越少，都集中在棉企手里，春節來臨，棉企變現欲望增強，銷售積極性將會提高。另外紡織廠也面臨放假，資金緊張，采購能力有限，因此現貨需求不會放大，加之國家積極控制棉價上漲，因此上漲并無無利好條件，在國家政策均衡下，棉價將保持平穩為主。