鄭棉短期有望延續反彈

　　在大宗商品價格持續下滑以及棉花庫存壓力巨大、紡織市場需求萎靡等因素的影響下，鄭棉期價一度下跌觸及萬元大關，后在國家多次政策收儲、紡織品出口退稅率上調和商品市場整體有所回暖的帶動下，期價持續反彈至12000元附近。2009年元旦前后，外圍股市和期貨市場出現了大幅反彈的局面，NYBOT棉花有望上沖突破50美分壓力線。在外圍股市和大宗商品走暖的帶動下，鄭棉短期內有望延續前期反彈趨勢，但短期內能否成功突破12000元壓力線有待后市驗證。
　　原油和美棉反彈有望帶動鄭棉延續反彈趨勢
　　受到市場擔心美國煉油廠開工率不足可能導致供應緊張、中東局勢升級以及歐佩克準備大規模減產等因素影響，紐約、倫敦兩地原油期貨價格在元旦假期間漲至每桶46美元之上。在原油價格反彈走高的帶動下，沉寂已久的商品期貨市場再度活躍，美棉3月期約一度上漲至每磅49.30美分，為8周來最高，短期有望進一步上沖50美分壓力線。
　　“無配額”時代到來一定程度上利好鄭棉期價
　　隨著2008年取消輸歐紡織品配額，2009年美國也開始取消紡織成衣出口配額，我國紡織服裝行業進入“無配額”時代。在金融危機而導致紡織行業蕭條的背景下，“無配額”時代的到來，對于部分流失到周邊國家的訂單，或將隨著輸美紡織配額的取消而重新回到中國紡織企業手中。在此利好消息刺激下，紡織市場有望進一步活躍，從而帶動鄭棉期價走高。
　　國家多項扶持政策逐步生效，促進鄭棉期價回暖
　　在紡織市場消費低迷以及棉花價格大跌的背景下，國家果斷采取收儲、提高紡織品出口退稅率和降低紡織企業融資難度等扶持政策，一定程度上穩定了棉花市場價格，也保障了棉農的種植利益。
　　鄭棉價格反彈趨勢延續與否一定程度上有賴于外圍原油和美棉的反彈幅度，但棉價根本走強仍需整體市場回暖和紡織企業進出口貿易有效啟動。由于國內外紡織市場不景氣，當前國內大部分紡織企業仍普遍存在訂單減少、產品難銷、資金難收、開機不足等問題，而且這些問題短期內難以好轉。因此，對于棉花價格反彈幅度我們不能過于樂觀。