世界經濟崩潰棉花進入下跌通道

     棉花基本面還起作用嗎？非也，近期，很可能在今后6個月，或者至少到2月之前，棉花基本面都不再發揮作用。2月之后，消費者對信貸危機、債務危機、流通危機、或者其他什么亂七八糟危機的反應決定棉花基本面是否發揮作用。消費者從來都是關鍵因素。但是，今天，在美洲、歐洲、亞洲、澳洲和非洲，所有的消費者都更擔心他們的個人財富，擔心他們長期和短期的購買力。他們希望保住自己的房產、汽車以及家庭生活的健康及穩定，這些遠比其他事情重要得多。新衣服、浴巾、床單和其他生活用品，耐用品和非耐用品，都將面臨需求大降局勢。
     因此，棉花基本面，除了消費需求不足之外，對于市場來說都不再有吸引力。需求是關鍵，數月之內，棉花將失去在需求中的杠桿作用。美國是一個巨大的經濟引擎，曾經拉動全球棉花消費。此外，中國消費者已經成為世界上對棉花需求增長最快的消費者。中國消費者受到的影響可能小于西方消費者，但中國巧妙發展起來的制造和出口機器將面臨就業減少以及自身經濟發展速度放緩。從進入新千年以來，中國每年經濟增長均達到兩位數字，這一增速保持到2008年。但是，2009年，中國增長預期減慢到低于8％，增長依然強勁，但速度已經大大放緩。
    我們在幾個月前說，所有商品需求減速，因為北京奧林匹克運動會閉幕，全球歷史上發展速度最高的五年建設計劃和基礎設施建設結束了。這些因素對商品市場意義重大，但與信貸和資本市場的崩潰沒有關系，信貸與資本市場崩潰拖累世界陷入危機，這場經濟戰線的苦斗至少延續5年甚至更長時間。
     玉米損失了2008年的所有漲幅，大豆損失了2008年的所有漲幅，同時還損失了部分2007年的漲幅，棉花損失了2007年和2008年的漲幅。因此，從農業角度看，棉花生產目前對于農民的吸引力很低。世界現在面臨的主要問題是資金流通/信貸，棉花種植需要貸款，貸款風險導致許多人認為，他們很難做出2009年種植棉花的決定。
     同樣，市場需要6－18個月才能找到根基。與此同時，價格行情將不過是前后擺動而已。根據美國農業部周四發布的供需報告，世界期末庫存預期較上月預估上調300萬包，現在為5550萬包。此外，美國出口預期減少150萬包，2008－09年出口預期只有1300萬包。
     12月期棉將不會再見到60美分的價位。當基本面很牛氣的，世界經濟崩潰，現在棉花講進入下跌通道。但是，市場將回到50美分中段價位，但時間在12月結束之后。 （克力烏蘭德）