印度棉價多低才會被我國市場接受？

　　近日，印度棉花公司（CCI）開始投放棉花庫存，首批投放量867噸。本次投放將以電子拍賣的方式進行。據了解，本棉花年度以來，印度國有棉花公司累計收購85萬噸新棉。首批拋售品種BunnyBrahma，據提貨地點不同，競拍底價33700-33900盧比/candy。國內看新疆，國外看印棉，印棉拋儲時間及價格，將給整個棉市帶來影響。

　　與我國不同的是，印度儲備棉會在2015年新棉上市之前全部售完，不會把棉花儲存到下一年度。在2014/2015年度印棉產量仍大于消費量160多萬噸的前提下，可以判斷，在市場需求不振的情況下，CCI將會低價大力拋儲。

　　數據顯示，1月27-28日2天CCI成交數量分別1100包（187噸）、1000包（170噸），且2日成交均價都在70.35美分/磅左右（33900盧比/candy），均由紡織廠購買，比2014/2015年度印棉S-6出廠價大幅高出6.5-7美分/磅，對弱勢的印度國內棉價形成支撐，使其國內軋花廠和出口商不再那么恐慌。

　　短期高于市場預期的價格成交并不代表著市場向好及印度國內紡織廠消化能力較好，成交可能只是有印度紡織廠在“試水”，當然也與近日美元對盧比升值有關。業內人士認為，CCI拋儲對中國棉市影響較有限，對ICE盤面打壓作用也較弱。

　　CCI拋儲對全球棉花供應量的影響較大，但對ICE盤面和高等級棉花現貨價格的沖擊較有限。首先，從近幾日CCI拋儲貨源來看，因纖維長度達到31mm、棉花品級較高，前期印度國內高等級新花上市量并不大，因此紡紗廠短暫高價競拍高等級國儲棉并不為奇；其次，可供出口和選擇的SM級及以上美棉已寥寥無幾，可以用來代替交割的澳棉更是“一票難求”，機采巴西棉又以中低品級為主，后市ICE不排除倉單過低而被多頭或資金逼倉的可能，ICE哪來的下跌動力？再次，澳大利亞及南美棉花種植面積大幅下滑已成定局，美國、中國、印度棉花種植面積也將快速減少，因此即使印度CCI國儲棉全部拋儲，也無法彌補種植面積下滑帶來的產量損失。

　　據業內分析，印度政府預計10月前將全部輪出CCI棉花庫存，能夠大量消化印棉或拯救CCI的只能是中國市場，價格上的優勢成其唯一能進入中國市場的通行證，因此40%全額關稅進口被提上桌面。1月下旬以來，我國地產棉廠家提貨價12500-12800元/噸，折合40%關稅下印棉CIF報價56-58美分/磅，目前印棉國內軋花廠S-6出廠價63美分/磅，CIF報價68-69美分/磅，印棉要想不受中國進口配額限制，CIF報價至少還需要下調10美分/磅左右，但對于2014/2015年度新棉而言再降10美分/磅，簡直是“天災”和難以承受的，印度政府和棉企需在出口和國儲庫存之間找到平衡。