借力外盤 鄭棉遠月止跌反彈

　　希臘危機將有解，大宗商品普遍反彈。周二美棉盤中小幅上漲，其中1201收122.01漲0.02，連續第兩日收十字星，市場多空力量相對均衡。由于周三、周四兩日，希臘議會將就緊縮措施投票，一旦投標通過，債務危機問題將有可能逐步解決。國際市場相對樂觀，歐美股市大漲，歐元大漲，美元小幅下調，國際大宗商品普遍反彈。
　　擔心加息、地方債違約，股市表現不佳。央行28日在公開市場發行20億元1年期央票，發行利率較上1期再漲9.63基點。上調之后，1年期央票發行利率已經超出1年期定存利率24.82基點。金融專家分析，1年期央票發行利率超過1年期定存利率接近25基點，隱含1次加息預期。今日上證指數午盤跳水，日跌幅1.1%，銀行、建材等板塊表現較弱。另外，近期有關地方債違約問題也成市場焦點，今日有傳言繼云南省率先暴露出來的地方債違約風險之后，上海1家城市投資公司已經無力償還銀行貸款，審計署6月27日報告全國地方政府性債務審計結果顯示，截至2010年年底，全國省市縣三級地方政府性債務余額約10.7億元，低于此前市場預計的14萬億。
　　增量不增倉，鄭棉近弱遠反彈。29日鄭棉平開低走，早盤近月合約大幅跳水，市場恐慌氣氛很濃，10點左右，鄭棉遠月發起反攻，截止收盤，鄭棉指數較上日跌0.26%，1109合約收23695，繼續創下新低。1201合約收22565，1201與1109合約價差在1130元。鄭棉29日成交量大幅增加66.1萬手至213.7萬手，達到6月以來最高水平，但是市場增倉并不積極，1109及1201合計增倉1萬手左右，增量不增倉反應市場仍然較矛盾，并不看好1201的反彈結局。從技術看，1109合約仍然呈空頭排列，收盤價位居布林線下軌，KDJ顯示超賣，但是MACD指標繼續向下，1201合約短線顯示底背離，中線趨勢仍向下，但是由于收盤站穩22405之上，預計短期內仍然將震蕩，下跌腳步暫緩。
　　新疆棉虧本賣，撮合質押倉單延期。29日國內棉花現貨價格繼續下跌，目前疆內棉企仍然有部分新疆棉沒有銷售，雖然成本在25000左右，但是由于農發行催還貸款，不能不虧本銷售，目前報價較成本低1000-1500元，部分棉花因為三絲較多，報價更低。撮合市場同樣延續弱勢，但是近月價格仍然比期貨價格低800元左右，由于前期對行情過于樂觀，沒有及時銷售，近萬噸倉單質押申請延期。棉副行情走勢偏弱，棉副產品行情走弱，棉油價格下調，棉粕市場弱勢維穩，短絨價格下調100元。國內滌綸短纖目前在12750元/噸，較上日跌50元，粘膠短纖國內均價在18300元/噸，較上日跌50元。
　　臨時收儲籽棉折算公式出臺，鄭棉中長期走勢仍偏弱。29日，中國棉花協會公布“2011年度棉花臨時收儲價格折算籽棉收購價格”公式及對應價格折算表，根據公式，在19800皮棉收儲價下，衣分37%的籽棉收購價在4.0-4.75元/斤左右，高于往年籽棉收購均價，但是低于棉農預期。近期本年度合約期貨價格仍高于市場現貨價格，預計1109和1201合約價差仍然可能縮小，可以繼續關注跨期套利機會。1201合約短期震蕩，但中長期趨勢仍然向下，關注5日均線壓力，可以逢高介入空單。