鄭棉受膠拖累 弱勢震蕩格局未改

　　周二美棉近月漲停，遠月僅小幅上漲，7月合約收154.73漲6，12月合約收124跌0.07，近月走勢明顯強于遠月。本周將迎來7月合約的首個交割通知日，之后該合約將不受漲跌幅限制，波動將加大。昨夜美元指數繼續小幅下行，國際大宗商品普遍上漲，但是與紐約原油期貨上漲相反，北海布倫特原油價格卻出現下跌，目前2個市場價差接近16美元，布倫特原油仍然在110美元左右，原油價格高企依然成為全球經濟復蘇的一大“障礙”。
　　7國集團首腦電話會議之后，希臘債務危機問題出現轉機，歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)聯合檢查團21日晚間突訪希臘，考察希臘財政緊縮和經濟改革工作。歐盟已經給希臘下達為期2周的最后通牒，要求希臘在7月3日之前必須通過新的財政緊縮方案，以作為獲得第5筆貸款的條件。
　　22日鄭棉高開震蕩走低，1109合約最終以25850收盤，盤中最高達到26155元/噸，結算價較上日漲70，1201合約最終收23790，結算價較上日跌5。鄭棉今日整體持倉量增加1萬手，其中1109仍然有小量增倉，1201增倉7146手。整體成交量有小幅下降。從技術指標看，1109合約勉強收于20日均線上方、1201合約剛剛站穩5日均線，反彈力度較弱，整體并未脫離偏弱震蕩區間。
　　22日國內棉花現貨走勢偏弱，下游市場棉紗、化纖紗價格繼續下調，撮合市場9月合約較期貨對應合約低1000元，遠月合約較期貨對應合約低800元左右，顯示現貨市場整體走勢不夠理想，價差仍然在繼續擴大。棉副行情有所走弱，棉油、棉籽價格均出現回落。質量較好短絨實際成交價在7500-7700元，比實際報價低100元，市場較差的報價在6000元/噸左右。國內滌綸短纖目前在13050元/噸，較上日跌50元，粘膠短纖國內均價在18750元/噸，較上日跌50元。
　　宏觀方面，國家發展改革委價格司負責人就價格形勢答記者問時表示，“預計6月價格總水平同比漲幅將高于5月。但是下半年由于翹尾的快速回落，新漲價因素繼續得到遏制”。另一方面，6月21日，1年期央票發行利率上行9.61個基點至3.4019%，此前已經維持平穩2個月。作為基準利率的風向標，1年期央票利率的上漲直接推高市場的加息預期。預計上半年國家控通脹不會有明顯放松，政策調整至少在7月經濟會議時再做定奪。
　　基本面方面，棉市沒有明顯好轉，鄭棉仍然以偏弱震蕩為主，今日滬膠大幅下落對鄭棉產生拖累。建議輕倉觀望或多看少做，不追單，以靜制動，存棉企業關注逢高介入套保空單機會。