政策或松動 鄭棉攻破26000

　　周一因為陣亡將士紀念日，美國市場休市1天。俄羅斯央行周一宣布上調存款利率25個基點至3.5%，再融資利率則維持在8.25%不變，據稱，俄羅斯央行意外加息主要為為抑制通脹。國際油價繼續小幅上漲，金價已經在1540附近。在天氣及貨幣因素的雙重作用下，全球通脹壓力仍然較大。
　　31日鄭棉高開高走，近月走勢明顯強于遠月，1109合約突破26000附近壓力，并以接近盤中最高點報收。1201合約也有上漲，但是整體漲幅不及近月。1109合約最終以26230收盤，盤中最高26245，最低25475。1109結算價較上日漲385，1201合約最終收24830，結算價較上日漲170。截止收盤鄭棉整體增倉5.47萬手，成交量增加75.7萬手。其中1109合約成交量增加55.3萬手，1201合約交易量較上日增加20.1萬手。從技術指標看，1109及1201合約中線仍然有反彈，1201考驗25000附近60日均線壓力，1109也靠近26200-26600附近的前期交易密集區。后期需要有小幅回踩確認。
　　31日國內棉花現貨走勢基本穩定，部分地區皮棉銷售價格有小幅上調。電子撮合市場各合約棉花普遍上漲，但是中遠月合約漲幅較多，主要因為市場普遍認為8月市場缺口將有所體現。下游紗線銷售有所好轉，但是價格沒有明顯提升，人棉紗因為下游生產人棉印花布銷售較好。棉籽價格及短絨價格有小幅上漲，目前山東地區質量較好的棉短絨價格在7800-8000，較上日有100元左右上漲。國內滌綸短纖目前在12500元/噸，平穩，粘膠短纖國內均價在21000元/噸，較上日跌100。
　　宏觀方面，國家發改委30日宣布從6月1日上調15省市除居民用電以外的銷售電價，平均上調幅度每度電1.67分。有分析認為，近期分別上調上網和銷售電價，分別從供給和需求2個角度來緩解電荒，銷售電價上調是通過價格手段逼迫高耗能企業退出。上調電價會局部緩解電荒問題。另外，居民電價短期上調的預期減弱。根據國家電網的統計，居民用電僅占全社會總用電量的14%左右，通過調整價格來緩解‘電荒’，效果不明顯，因此短期內居民電價上調的預期較小。”另外，近期傳將增加信貸投放量，反應政策有所調整，目前尚未得到央行確認消息。
　　近期整體經濟形勢不樂觀，通脹壓力仍然較大，但是國家政策可能會在6月略有放松。本周末及端午節后將是加息的1個時間窗口，關注政策變化。棉價經過1個月橫盤整理，今日有突破表現，但是否突破仍然需這2天得回踩確認，建議短線低位空單應注意止損，減倉觀望。1109關注25800附近突破的有效性。