交易縮減2/3 鄭棉未破盤局

　　周五美棉小幅上漲，7月合約收152.67漲1.64。近期公布的美國成屋銷售數據、美國GDP增長數據都偏低，申請失業金人數有小幅增加，美國經濟數據不夠理想，預計美國將繼續維持較寬松的政策，不會輕言退出。周五美元指數有明顯下滑，并跌破75，國際大宗商品普遍上漲，國際油價穩定在100美元附近，金價重新站上1530上方。
　　30日鄭棉高開震蕩，但是整體成交量明顯下滑。1201合約盤中表現較活躍，交易也較1109更為活躍。1109合約最終以25455收盤，盤中最高25635，最低25440，日間波動不足200元。1109結算價較上日漲230，1201合約最終收24370，結算價較上日漲105。1109合約與1201合約價差縮小至1085。截止收盤鄭棉整體增倉4908手，成交量增加減少53.1萬手，這是鄭棉成交量連續第7天下降，今日成交量較5月上旬的最高成交量減少237.6萬手，僅為最高時的1/3。其中1109合約成交量減少37.6萬手，1201合約交易量較上日減少15.4萬手。從技術指標看，1109及1201合約中線仍然有反彈，但是短線出現背離，走勢仍然以震蕩為主。持續近1個月的震蕩使得中線的技術指標有所恢復。
　　30日國內棉花現貨走勢基本穩定，下游銷售有所增加。電子撮合市場各合約棉花普遍上漲，其中近月強于遠月，撮合市場漲幅高于期貨市場幅度，2個市場套利空間有所縮小，顯示近期棉花現貨市場表現較樂觀。但是紗線市場依舊低迷，棉紗報價持續小幅下滑。紡企紗布庫存仍然較多。棉籽價格及短絨價格都比較穩定。國內滌綸短纖目前在12500元/噸，平穩，粘膠短纖國內均價在21000元/噸，較上日跌100。
　　宏觀方面，持續惡化的長江流域旱情使得秈稻、小麥等農產品期貨出現明顯上漲，干旱也造成當地物價出現明顯上漲。但是因為棉花為耐寒作物，干旱對棉花種植影響較有限。根據中國天氣網的氣象預報，6月3-7日，長江中下游地區將出現中到大雨，局部地區有暴雨。預計旱情可能得到緩解。
　　鄭棉持續近1個月的窄幅盤整，整體技術指標有所恢復。但是因為實體經濟仍不樂觀，棉價上行根基不穩，短期反彈更偏重于天氣及通脹因素，建議鄭棉應謹慎操作，把握短線及中、長線趨勢及節奏。1109繼續關注25800附近壓力。