美棉再啟“逼倉” 鄭棉偏弱難跟隨

　　周三美棉繼續上漲，7月合約收159.86漲4.82，遠月合約在市場套利交易的帶動下也有所上漲。由于國際棉商取消倉單，市場擔心沒有足夠的棉花交割，逼倉行情再次上演，另外，美聯儲暗示不會過早收緊貨幣，國際大宗商品普遍上漲，油價突破100美元，金價、銅價重拾升勢，玉米等農產品在天氣及貨幣因素共同作用下繼續上漲。目前外盤的大幅反彈更多體現其金融屬性，但基本面仍不夠支撐，根據國際金融統計局的數據顯示，2011年一季度除了錫之外，全球金屬普遍呈現供應過剩的狀況。若在貨幣支撐下的大宗商品繼續大幅上漲，只能帶來更大通脹壓力，長期不利經濟逐步走好。

　　19日鄭棉高開低走，主力合約25540開盤，盤中最高達25750，突破本周二創下的高點，但未能突破25800-26000附近壓力，在短暫拔高后迅速回調，受到股指持續向下影響，盤中一路走低。1109合約最終以25150收盤，接近盤中最低價（25140），結算價較上日漲80，1201合約最終收23285，結算價較上日漲115。截止收盤，鄭棉整體持倉增加11086手，成交量增加略增加26.8萬手，其中1109合約成交量增加26.5萬手,1201合約交易量基本與上日持平。從技術上看，MACD趨勢略有上翹，紅柱增加，KDJ仍處超買區，短線有可能回調，但市場重心上移，反彈仍未結束。

　　19日國內棉花現貨水平價格繼續降低，部分棉花加工企業低成本棉價有利可圖，紛紛加大了收購力度和銷售力度，對山東魏橋送貨量也明顯增加。下游紡織企業庫存較大，紗線銷售仍不夠理想。棉副產品價格基本穩定，油廠停工較多，購銷不活躍。棉短絨市場較低價格在6300-6500，市場有止跌跡象。國內滌綸短纖目前在12650元/噸，較上日平，粘膠短纖國內均價在21500元/噸，較上日跌200。

　　鄭棉19日高開低走，但市場重心上移，跌幅較上日不明顯。由于金融市場整體處于反彈階段，棉市多受大環境影響，不建議追漲殺跌，1109合約明日跌破25000，建議空單逢下調適當減倉，尤其以24800以下持空單且倉位較重者。鄭棉市場中性仍以橫盤震蕩為主，短線操作為主。