裝置故障事件刺激PTA短期大漲

　　4月以來，PTA走勢震蕩偏強，繼周二漲停之后，昨日（15日）再度強勢上漲。PTA1509合約全日上漲152元/噸或3%，收報5216元/噸。

　　PTA現貨價格也繼續上漲，截至周二賣盤報盤意向在4850元/噸送到及偏內，遞盤意向4800元/噸送到附近，目前商談4800元/噸左右及偏上，有實單成交。美金盤價格持穩，一日游報盤在705-710美元，船貨報盤680-690美元，遞盤在640-650美元附近，商談維持在650美元左右，成交有限。

　　庫存方面，截至3月底，PTA社會庫存仍有200-250萬噸之間，翔鷺石化停車后，PTA去庫存加快，但目前社會庫存依舊居于高位。

　　目前國內PTA工廠開工率降至58%左右，因遠東石化、翔鷺石化PTA裝置重啟時間不詳，國內對PX剛需減少，此利空在炒漲結束后的中短期后市將逐漸顯現出來。

　　翔鷺石化PTA裝置未能如市場傳聞一樣于上周末重啟，推測短期翔鷺石化PTA裝置暫時不會開車，翔鷺石化只得從現貨市場采購PTA維持合約用戶。“此舉刺激了PTA市場。而原油震蕩偏強，亞洲PX價格上漲，成本支撐PTA。高成本、去庫存加快等短線利好占據上風，期貨多頭資金積極拉漲期價。”中宇資訊市場分析師安光認為。

　　中原期貨分析師才亞麗表示，此次上漲的起點緣于清明節假日的最后一天，騰龍芳烴突發爆炸，引燃了市場的做多熱情。原本在上個周末重啟的450萬噸PTA裝置重啟失敗，點燃了市場的第二次做多熱情，再加上3月份遠東石化宣布破產，遠東石化的PTA產能320萬噸，加上翔鷺石化的450萬噸產能，合計770萬噸，占到2014年底總產能4335的17.8%，3、4月份的兩個事件涉及到近20%的PTA產能面臨短期損失，也使得PTA供應過剩、虧損嚴重的狀況得到緩解，給PTA行業帶來了喘息的機會。

　　下游聚酯行業從2014年下半年開始逐步恢復，利潤狀況還不錯，有能力承受PTA的上漲帶來的成本壓力。PTA的上漲建立在產能短期收縮后，有利潤恢復需求，現在PTA每噸虧損200-300元。“PTA在突破了5100元/噸的壓力位后，還面臨前期5232元/噸的壓力，如果再突破這個壓力位，很有可能向5500元/噸進軍。”才亞麗說。

　　據安光介紹，下游聚酯工廠對PTA采購熱情不高，因滌綸長絲在經歷了上周初高產銷后，下游工廠補貨熱情消褪且下游工廠多有一定庫存原料，而滌綸短纖價格小漲后市產銷未有實質好轉，所以聚酯工廠整體產銷并未有持續性好轉，需求層面抑制PTA漲幅。

　　才亞麗認為，短期裝置故障造成的行情上漲并不牢固，隨著利潤的恢復，以及裝置重啟，PTA仍然會陷入產能過剩、供過于求的泥潭中。