粘膠短纖的“銀十”可否期待？

　　5月至今粘膠短纖始終保持在11800-12400元/噸區間內窄幅整理，5-6月通過行業集中減負，1.5D價格順利站上12000元/噸以上平臺，1.2D價格至12300元/噸以上，但隨著開工恢復，進入7月價格重歸11800-12250元/噸位置。7-8月行業產銷表現良好，廠家庫存在較低位置，價格重回12000-12400元/噸高位，但中端價格在12000元/噸以上，高端在12300元/噸后成交訂單明顯減量，又仿佛要經歷7-8月的價格回歸。
　　10月從供應來看，粘膠短纖開工率持續上升，9月一直保持在88%左右的高位運行。進入10月后，恒天海龍、丹東化纖開工還將提升。澳洋或在10月有小規模輪休計劃、絲麗雅10萬噸新產能計劃繼續延期，預計10月開工高位還將維持。
　　從9月中下旬后，粘膠運行情況來看。除個別大單超簽的廠家外，前期7-8月的一些前期訂單普遍已執行完畢。新疆運輸緊張也隨著瓜果季節的過去而緩解。中秋節后，雖廠家報價仍有試探性拉漲，產銷卻呈現萎縮局面。中端普遍新簽產銷在4-5成水平，高端在7-8成，較高勉強做平。若是簽單現狀得不到改善，后期庫存有上升壓力。
　　下游需求來看，7-8月下游紗廠行情略恢復，也帶動部分需求。另外部分棉紗轉產人棉紗也帶動部分需求。進入9月后，人棉紗行情趨緩，隨著棉花政策落地后，部分前期轉產的客戶多做回棉紗。國慶長假來看，北方紗廠普遍因資金及訂單不足，延長放假時間，多在7-10天附近，南方尚可部分紗廠維持生產或放假2-3天。對粘膠短纖來說，總體需求有所減淡。
　　從原料價格來看，自今年年初起漿粕供應仍舊維持供大于求格局，國內外漿粕都呈現單邊下跌走勢，4季度仍無見底跡象，對粘膠短纖價格支撐也較難體現。
　　另國內經濟形勢顯弱，各項經濟指標多不理想。且對于刺激增長的預期逐漸消退。大宗商品全線走低，資金鏈緊張或也抑制一部分買賣操作。棉花政策落地后，國內外期棉連日走低，鄭棉主力1501合約多在13000元/噸上下，對粘膠乃至整個化纖紡織都將有所下行壓力?？傮w來看，10月國慶長假后，部分粘膠廠庫存將有上升壓力，預計后期價格或重新回歸至12000元/噸、12300元/噸以下運行。