PTA高位震蕩 下游企業虧損欲轉戰東南亞

　　PTA價格在5、6月份上漲十分迅速，對下游企業影響巨大，而在7月，價格長期在高位震蕩。由于相關下游企業特別是化纖制造企業大多屬于勞動密集型產業，因此，一旦原料成本上漲過快，企業就會面臨生死考驗。

　　在PTA價格居高不下的情況下，化纖制造企業為了保住市場，唯有降低其他成本才能維持其正常生產運營，東南亞國家相對低廉的用工及土地成本或將成為不二選擇，化纖制造的東南亞遷徙將成為產業轉移的一種方向。

　　PTA從飛漲到高位震蕩價格短期回落無望

　　PTA是生產聚酯的主要原料,世界上90%以上的PTA用于生產聚對苯二甲酸乙二醇酯(簡稱聚酯，PET)。聚酯包括纖維切片、聚酯纖維、瓶用切片和薄膜切片。國內市場中，有75%的PTA用于生產聚酯纖維，俗稱滌綸，是下游主要延伸產品。因此，PTA的價格波動對滌綸的影響十分明顯，同樣，滌綸作為紡織原料的一種，對紡織行業的成本上升也起到推波助瀾的作用。

　　“從期貨價格看，PTA主力合約5月初開始上漲，最低價格為5990元/噸，截止到6月底，價格上漲到7422元/噸，短短兩個月，上漲約23.9%，7月到8月期間，PTA市場出現了盤整行情，但依舊創下了7508元/噸的本輪新高價格，上、中旬最低價格為6980元/噸，當月最低價格出現在主力合約轉換的7月31日，為6902元/噸。整體看，價格依舊比5月有較大漲幅。”金銀島分析師張翠表示。

　　現貨價格看，調查數據顯示，5月初，PTA價格為6100-6110元/噸，30日月底達到6540-6560元/噸，6月初為6640-6660元/噸，比5月底上漲100元/噸，月底價格為7630-7650元/噸，從5月初到六月底，兩個月上漲了1530-1540元/噸，上漲約25%，7月1日，PTA價格為7620-7640元/噸，7月31日為7510-7530元/噸，雖然比月初價格有所下跌，但整體看，整個7月的價格都在上下波動，與期貨價格走勢類似。不過，整個7月的價格雖然沒有再次拉升，但是卻在高位盤整，相比5、6月份，均價反倒更高。

　　PX作為重要的有機化工原料，主要用于生產PTA，是PTA生產的上游產業，PX價格居高不下是PTA價格居高不下的一個重要因素。據悉，整個7月，亞洲PX市場震蕩劇烈。7月22日PX盈利能力達到最高峰，PX-MX價差226.5美元，PX-石腦油價差拉寬至523.5美元，生產PX理論盈利173.5美元/噸，在巨大利益誘惑下，新裝置紛紛投產，其中韓國SK公司130萬噸產能和新加坡裕廊芳烴80萬噸產能，以及印度國有石油和天然氣公司90萬噸新增PX裝置均在本月下旬投產，僅7月份新增產能達300萬噸/年。

　　雖然PX有不少新增產能，但同樣許多產能在這個時間段也面臨著停車檢修的情況，這也讓這部分新增產能不能釋放出市場效力，導致價格持續在高位。金銀島數據顯示，7月份在停車檢修方面，上海石化60萬噸PX裝置自7月9日起停車一個月，7月底檢修完畢；韓國HC的80萬噸裝置自6月1日起檢修，尚未重啟，青島麗東70萬噸/年PX裝置于7月14日重啟，日本吉坤日礦日石能源公司旗下位于大分的42萬噸/年對二甲苯裝置于7月底重啟，騰龍芳烴160萬噸裝置計劃于8月底檢修；新日石80萬噸產能檢修至9月；臺塑87萬噸裝置計劃9月檢修40天。

　　PX的價格在增產和減產中上下波動，與此對應的是PTA市場也隨著進行增產和減產。PTA裝置有停車有重啟，一改從前的買方市場，目前看來，供需雙方平衡，導致整個市場既沒有大幅度上漲，也沒有明顯下滑，但是前期上漲幅度較大，特別是5、6兩個月，對企業而言，成本增加了不少。

　　高價PTA擠壓產業中游利潤化纖企業虧損生產保市場

　　PTA價格的上漲對企業的負擔不言而喻，尤其是7月，價位一直在高位盤整，5月價格雖然上漲，相比現在依舊很低，6月初價位也不算太高，對企業影響有限，反倒是6月底，7月初的長期價格高位，令企業的負擔增加，變得難以承受。

　　從整個產業鏈條而來說，上游企業漲價，下游企業也要跟價，但終端產品并不總是跟隨原材料價格上漲，此外，上、下游中間的企業往往是兩端受氣。江蘇新民科技負責銷售工作的霍玥強對金銀島財經坦言：“聚酯生產就像是餡餅，一個是上游PTA不斷漲價，一個是下游企業生產的產品價格不變，而中間的聚酯在中間，既要承受上游漲價，又要承受下游因為價格的上漲需求萎縮導致的業績下滑。”

　　據金銀島財經了解，江蘇新民科技原本是一家業績較好的的企業，業務涉及絲綢及其原料業務，包括化纖紡絲、各類絲綢織品的織造和印染、絲綢服裝制造、紡織助劑制造以及紡織品進出口貿易等。這幾年卻陷入經營的困局。正如霍玥強所說，原本是一家大型企業，不過由于這幾年因為成本及其他因素影響，企業只能減產，規?？s小，現在只能歸類為一家中型企業。談到企業現狀，他一肚子苦水，語氣中充滿了落寂的無奈，而談起最近的原材料價格的上漲，顯的十分憂郁。

　　霍玥強表示，由于PTA價格上漲，企業的生產升本急劇上升，并舉例說，原材料價格上漲，聚酯肯定也要上漲，聚酯廠的生產成從5900元/噸上漲到了7000/噸,差距是1100元，可是下游化纖企業生產成本上升到了1600-1700元，中間相差了500元到600元的成本。如果下游企業產品，跟隨價格上升，當然也沒有負擔，可現狀相反，終端產品如服裝等價格沒有發生明顯變化，這樣所有的成本壓力都集中到像新民科技這樣的聚酯廠上了。

　　“工廠生產聚酯產品，現在是一邊生產一邊虧損，聚酯企業作為上下游的中間部分，就有兩方面的問題要解決，一方面價格不能上漲的太多，盡管上游價格上漲，可是聚酯企業的價格上漲過多過快，下游企業難以接受，需求會立刻減少，另一方面，企業虧損也要不斷生產，盡管上游原材料價格上漲，考慮下游情況，企業自身也壓制價格上漲幅度，不過，近三個月，下游需求還是萎縮了。于是，聚酯企業生產的的多虧損的也會多，可是企業終歸是企業，不能隨意停產減員，不僅僅要維護老客戶，還要有人工的工資等等開銷，所以即便現在虧損，也一樣要生產。”霍玥強說。

　　江蘇新民科技的現狀令人擔憂，但在霍玥強看來這不是企業特例，是整個行業都面臨了這樣一個困境，在霍玥強看來，江蘇新民科技面臨的問題其他企業也會有，況且，現在市場比較開放，成本等一目了然，各家企業相差不會太大。

　　高成本成全產業整合轉戰東南亞或將成為趨勢

　　PTA成本上升，企業利潤降低，可是未必就毫無出路，對于企業而言，這是占領市場的最佳時期，會有一些企業因為虧損退出市場，而堅持下來的企業就會趁機擴大市場份額，進而蓄勢等待行業轉暖。這也正是江蘇新民科技寧愿虧損也堅守市場的原因。

　　而另外的層面，化纖制造企業作為勞動力密集型企業，在原材料成本居高不下的時期也在想法通過其他途徑降低生產運營成本。而這其他方面就包括土地成本和人工成本。“現在的土地成本，人工成本，包括原材料成本上升很快，從前歐美國家在中國投資這種勞動密集型的產業完全是看中了土地、人工等方面的成本低，可現在各種成本的優勢不再，本來這種行業就利潤不高，原材料價格一上漲，企業更無利可圖。”霍玥強對金銀島財經表示：“現在不少企業已經開始遷往東南亞，因為，那里的成本更低，企業的收益相對要高，所以這類企業轉移，我也知道一些。而沒有外遷的，也會因為成本的上升開始考慮轉移到西部一些土地和人力成本較低的地區。”

　　“原材料成本因素更多是市場形成的，不好預估，但土地、人力等成本相對來講短期內不會有很大的變化，成本相對比較好控制。產業轉移并不是應對當前原材料市場變化的短期之策，是勞動密集型產業長期發展必須面對的問題。”工信部賽迪智庫產業政策研究所一位研究員對金銀島財經說。

　　“去東南亞建廠，不僅僅可以體現成本上的優勢，在稅收方面也能享受一些優惠政策，在增加企業效益方面有更多的優勢，這也是一些企業向東南亞遷徙的另一原因。”霍玥強說。但對于新民科技是否有這方面打算，霍玥強不置可否。