6月尼龍延續平穩整理 微刺激將提振行業

　　6月，尼龍行業總體延續上月不溫不火的平穩整理態勢，其中尼龍切片市場因己內酰胺市場上移而仍相對表現強勢，氣氛稍好，一個月漲幅有200元/噸，而錦綸市場相對低迷，因終端紡織品處于淡季狀態，成交量下降，提價預期均不強，一些長絲FDY甚至仍微跌100元/噸，行業陷入虧損減量狀態；展望后市，尼龍市場總體似乎仍不明朗，一方面原料價格仍有上沖預期，刺激尼龍必須有小幅提價預期，但底層錦綸產能過大，價格競爭激烈，實際阻力又顯得重重，廠家普遍缺乏信心。筆者認為，進入三季度，原料價格、供需形勢、宏觀形勢盡管大幅好轉預期不大，但總體還是有一定支撐，尼龍市場氣氛總體可以謹慎樂觀。
　　從原料方面看，伊拉克戰局重啟，大宗石化原料的原油價格小幅走高，純苯價格近期高走支撐后市尼龍行業氣氛稍好，從近期價格看，國內純苯價格已經穩固在9400元/噸，相對上月同期9000元/噸還是呈現強勢，而低端己內酰胺盡管受需求不足影響仍低位在16200元/噸左右，兩者價差只6800元/噸現金，仍屬于處于歷史低點，因此近期企業仍有強烈的漲價預期存在，或出現強勢推動尼龍全面反彈。
　　從供需形勢看，預期己內酰胺幾家新廠如天辰耀隆20萬噸，浙江巨化10萬噸，中石化石家莊20萬噸可能在七、八月投產或打壓市場，四季度90萬噸左右新線投產也將使未來承受壓力，但聚合企業也將在6~9月陸續投產，預計整體也有80萬~90萬噸聚合產能存在，總體擴能勢頭可謂勢均力敵。實際很難判斷己內酰胺市場最終供需形勢進一步惡化，更很難預期工廠己內酰胺價格在未有盈利情況下再次掉頭回落。因此總體看，在純苯價格如此強勢下，尼龍市場下半年成本支撐總體不差。
　　從尼龍供應情況來看，聚合行業和錦綸紡絲企業在6月份的開工呈現分化，但總體仍是屬于良好態勢，其中尼龍切片行業受半光聚合整體開工充裕，新廠對切片的需求總體較好支撐而整體開工甚至進一步走高至85%左右，好于上月83%水平，行業規模也進一步上升至230萬噸水平，擴張勢頭延續，企業目前多可微利經營，后期新產能擴張，產能產量仍有積極向上勢頭。錦綸市場開工情緒相對淡，因前期企業開工過高而近期遇到淡季銷售帶來壓力，近期小廠開始減產至5～6成，新廠也有少開停工現象發生，整體開工率從上月75%水平已經回至70%左右。從趨勢上看，由于長絲FDY、POY、DTY常規產品均已經出現小虧，企業后期仍將維持微調減量動作。長期看，未來開工量止跌上升預期仍很大。所以整體看，隨著尼龍行業擴能的延續，切片和錦綸的供應量仍有進一步上升趨勢，如需求跟進不及時，過剩壓力依舊存在。
　　從市場需求上看， 國內紡織品生產成本上升，而內需刺激仍相對低位，使上半年整體紡織品形勢壓力很嚴峻，至年中，下游終端紡織品出口訂單仍處于零增長水平，表現大大低于預期，而目前6-7月天氣漸熱，行業淡季已至，主要錦綸下游織布、經編、褲襪內衣在吳江、長樂、諸暨義烏等地的表現都仍乏善可陳，下游企業普遍仍缺乏采購方向和意愿，因此導致各家錦綸企業銷售壓力大，不敢提價。而且，市場資金依舊緊張也使需求低迷，客戶2個月的欠賬現象依舊非常普遍，使近期需求跟進顯得不足。不過，近期一系列微刺激動作增多，國家開始有序刺激銀行信貸小幅度寬松，人民幣有序小幅貶值，預計下半年國內資金緊張局面已經可控或小幅緩解，紡織品消費形勢或將小幅回升。
　　綜合看，受宏觀經濟低迷，在市場供需不是太佳的情況下，尼龍行業總體仍徘徊在近年來的一個低點，而目挑戰依舊重重，能否全面好轉的預期仍不是太明顯，不過筆者還是相信最困難的時候可能已經過去了，隨著宏觀微刺激增多，原料價格還是相對低位，尼龍供需形勢也不會再差，整體氣氛可以稍樂觀些。