尼龍：市場謹慎但不必悲觀

　　最近一個月，尼龍市場總體延續上月止跌反彈勢頭，不過面對整體化纖需求低迷的形勢，原料己內酰胺價格沖高乏力，市場整體反彈幅度依舊不強，其中尼龍切片市場相對稍好，上月價格繼續小幅上沖，一個月上漲幅度有200元/噸~300元/噸，而錦綸市場相對平淡，市場供需壓力依舊大，其中加彈絲市場仍小跌100元/噸，而個別長絲市場相對稍好可報高100元/噸，整體而言價格趨勢性不明朗。展望后市，市場存在利好因素但利空因素也依舊多，因此市場人士對尼龍切片是否能進一步沖高分歧加大，而從下道錦綸市場看，錦綸廠家對后市價格能否一掃陰翳也缺乏信心。筆者認為5月、6月尼龍市場不必過分悲觀，行業價格平穩運行問題仍不大。

　　首先，從原料方面看，盡管近期己內酰胺工廠紛紛開始恢復生產，5月國內市場產量加大是必然的，但市場并沒有大的回調余地；從純苯表現看，國內純苯價格近期繼續強勢，價格已經升到9000元/噸，遠高于上月的8600元/噸，而從今年上半年己內酰胺現金流情況看，企業仍很難生存，導致前期紛紛減產，而目前低端CPL貨源現金價格已經小幅回調至16000元/噸以內，可見工廠壓力又開始加大，后市很難判斷能否繼續回調；從供需上看，己內酰胺新廠下半年6~7月份有一定擴能計劃，加大市場供給壓力，使市場較為謹慎。不過目前尼龍聚合開工依舊良好，對每月的原料需求較旺盛，一些新聚合如華鼎錦綸8萬噸，金帛化纖8.5萬噸有待進一步達產，下半年的力恒18萬噸，錦江25萬噸，海安多家5萬噸~10萬噸的聚合項目均在緊張施工，有待投產，對己內酰胺的需求也將得到一定支撐力，總體可緩和市場壓力。

　　從尼龍供應情況上看，切片和錦綸企業在5月的開工情況總體還是比較好的，由于尼龍切片行業庫存面從前期一周水平下降至5天水平，一些較好的企業甚至無庫存，尼龍聚合行業開工意向近期已經達到近年來的一個高點，企業平均開工率攀升至83%高位，錦江、美達等龍頭企業更是達到85%~90%高位，后市仍有繼續攀升可能性。而錦綸市場受經編彈力布等前期需求較好品種需求回落影響，價格繼續承壓，主流POY、FDY、DTY產品均無大的起色，導致行業效益下降，企業開工開始謹慎，小廠已經有減量行為，不過從目前情況看，整體仍可達到75%開工率，按全行業近280萬噸產能計算，開工量依舊可觀，而從短期看，企業有一定壓力但并非大面積虧損。從需求情況而言，終端紡織品市場一直跟進不足，近期國內出口訂單下降至一個低點是行業最大的未來壓力，而目前天氣漸熱預示生產成本上升，廣交會訂單不多預示后勁不足，企業缺乏明確需求方向。錦綸織布、經編織物、褲襪內衣在吳江，長樂，諸暨義烏等地的表現都乏善可陳，目前導致錦綸企業銷售壓力依舊大，價格依舊處于低點，一兩個月的欠賬現象依舊普遍，賣貨容易而回款日益艱難顯示對產業前景憂慮，錦綸企業庫存也多在25~30天，少有下降跡象，未來壓力總體仍不輕。

　　綜合來看，尼龍行業在春節后價格持續陰跌后，最近一個月尼龍市場總體稍有止跌反彈，最差的時候已經不知不覺過去，市場可能正在朝逐步改善的方向邁進，不過顯然市場要想真正轉好阻力依舊重重，在原料價格又見乏力、尼龍供需壓力仍大、庫存尚未解決情況下，市場謹慎平穩運行將是趨勢。