12月15日銀河期貨PTA日評

　　盤面點評及操作建議
　　PTA期貨評論：受原油的下跌的影響，本周PTA1505合約由5200下跌至5000一帶，1501合約下跌近450。石腦油、PX跟隨下跌，現貨市場方面PTA價格不斷下調至周五的4950。PX的2015年合同貨價格將低于2014年，日本JX公司PX的初始合同報價較公式價格高2美元/噸，之后便調整至低1美元/噸的位置。來自PX終端用戶的遞價聽聞低4-5美元/噸。日本JX計劃于1-3月將PX裝置的開工率維持在8成。5-6月將PX開工率縮減至5-6成，之后因利潤好轉而于第3季度將開工率上調至6成。周五PTA夜盤開始運行，首日成交30余萬手。江浙市場成交情況參差不齊，較好廠家多有所回落，主流大廠產銷多在50-70%水平，有個別較好廠家可達100%、200%。目前PTA開工率約52%，聚酯開工維持在80%，進入減庫存階段。需求方面聚酯總體開工8成，這樣的需求保守估計可以持續到12月底，目前總體庫存較低。利潤結構來看目前聚酯利潤最好，其次是PTA工廠，PX工廠保本?？傮w評估而言近期的市場眼光齊視上游，前期空單可跟隨上游的下跌趨勢繼續持有，止損設置與原油或者石腦油掛鉤。
　　一、基礎數據差

　　圖2：石腦油-PX價差

　　圖3：產業負荷

　　二、上一交易日現貨動態：
　　上一交易日原料信息
　　午后PTA內盤市場仍然較為安靜，零星出貨意向維持在5000元/噸附近，買方還盤4900-4950元/噸，交投氣氛較弱；午后PTA外盤市場繼續維穩為主，船貨出貨意向在680美元/噸附近，買方還盤670-675美元/噸，商談預估維持675美元/噸上下。
　　午后MEG內盤重心下跌，現貨報盤5780元/噸左右，預估商談5750元/噸上下，1月期貨報5570元/噸附近，預估商談5550元/噸左右；下午MEG外盤市場低迷，近期船貨報760美元/噸左右，商談成交755美元/噸附近，保稅報盤低至765美元/噸上下，預估商談760美元/噸附近。
　　今原料市場穩中略偏弱，江浙半光切片下游詢盤氣氛一般，交投亦不多，幾單小單聽聞成交在6750-6850元/噸（現款），基本為剛需補貨，目前其現金流仍逾150元。
　　行情描述
　　今日江浙市場滌絲價格整體微跌。滌絲廠家價格以優惠為主，庫存整體較低。預計短期內將保持維穩。
　　原油市場出現破位性下跌，錢清市場滌絲廠家報價仍有局部下跌，對后市信心不足，觀望心理明顯，成交氣氛清淡，廠家產銷不足，預計近日滌絲大盤將保持弱勢整理為主，150旦主流8050、7950、10150。
　　蕭山一大廠POY價格微跌，半光POY150D/48F150D/144F300D/96F報價8000元/噸、8200元/噸、7900元/噸，今日優惠加大。業內人士稱下游采購依然穩定，昨日產銷在70%附近。
　　浙江一大廠FDY價格維穩，PTA近日走勢低弱，下游采購仍然保持穩定，昨日產銷在70%附近?，F其半光FDY120D/96F報8500元/噸，150D/96F報價在8500元/噸。
　　杭州一大廠POY價格微跌，半光POY150D/48F150D/144F300/96F報價8200元/噸、8400元/噸、8000元/噸，今日優惠加大。業內人士稱下游采購依然穩定，現隨著PTA逐漸走弱，滌絲價格近日有下跌預期，昨日產銷在60%附近。
　　浙江一大廠DTY價格維穩，優惠幅度減弱，PTA價格近日走勢回落，下游觀望情緒逐漸加重，業內人士稱若PTA繼續上漲，近日DTY產銷會有所起色。DTY75D/36F、150D/48F、200D/288F報價11500元/噸、10200元/噸、10500元/噸，昨日產銷在70%附近。
　　蕭山一大廠FDY價格維穩，PTA近日走勢低弱，下游采購仍然保持穩定，昨日產銷在80%附近。現其半光FDY120D/96F報8400元/噸，150D/96F報價在8400元/噸。
　　江浙市場今日成交氣氛一般，原料價格繼續走弱，主流大廠產銷在6-8成左右，零星個別廠家做平以上。