腈綸3月報價或至年度高位

　　自春節過后，丙烯腈市場行情上漲趨勢得以大幅釋放，在現貨供應有限以及外盤報價走高等利好因素支撐下，市場炒漲氣氛濃厚，丙烯腈港口現貨自提價格由1月底的15000元/噸快速攀漲至目前的17800元/噸，且短期內仍有上行空間。隨著丙烯腈價格攀至高位，腈綸原料成本也大幅上升，從而推動腈綸廠商報價上調，2月產品價格幅度接近2000元/噸，腈綸短纖現匯價格漲至21000元/噸。

　　不過，丙烯腈與腈綸現貨價格差距依舊較小，腈綸廠家現金流與生產利潤依舊倒掛，受此影響，腈綸報價上行預期依舊較大，但下游市場跟進緩慢又對此形成阻礙。腈綸市場走勢將如何表現？

　　首先，分析去年至今丙烯腈價格走勢。在2011年11月上旬價格出現觸底反彈，行情走勢從深跌下滑轉向反彈上漲。特別是在春節后，隨著市場開盤，前期裝置減負以及國外丙烯腈裝置計劃檢修效應顯現，現貨資源供應減少，行情一路上揚。丙烯腈價格持續攀高帶來的影響包括：腈綸成本支撐加大，廠家報價上移；腈綸廠家轉嫁漲幅能力受限，利潤受侵蝕，生產積極性降低，后期限產保價幾率增加；丙烯腈需求恢復緩慢，買家采購積極性減弱，高位價格承壓。

　　后市丙烯腈廠商贏利恢復增長，在下游市場跟漲有限的情況下，其行情持續探高趨勢減緩。預測整體走勢為：2012年一季度，丙烯腈歷經底部反彈后，行業贏利面恢復上升；二季度預計供應恢復增加，需求面跟漲滯緩，行情趨于窄幅盤整；三季度部分新裝置投產，供應增加，行情承壓，或進入下行通道。

　　其次，分析腈綸市場去年至今行情走勢，雖然腈綸價格隨丙烯腈價格超跌反彈而出現底部回升，但相對于2011年同期價位差距較大。腈綸價格短期內大幅上調也給下游市場帶來壓力，在外銷訂單縮減、宏觀經濟不確定性增加的態勢下，腈綸后期上行或遭遇阻力。但短期內，腈綸廠家成本、產銷、庫存等利好因素突出，行情存在上移空間。

　　在今后一端段時間內，預計腈綸廠家依舊將上調報價，以轉移丙烯腈價格上漲所帶來的成本壓力，但在下游跟漲受限的態勢下，行情趨于滯漲。預測整體走勢為：2012年一季度，腈綸廠商產銷走勢維持良好，庫存延續低位，行情呈現上揚，預計3月價格或攀至高位水平；二季度市場或僵持盤整，廠家產銷減緩，庫存增加，裝置限產保價比例或增加，行業開工率下降；三季度，隨著原料供應增加，成本支撐或減弱，加上需求進入淡季，腈綸市場行情或出現回調。

　　總體來說，腈綸市場短期上行暫無明顯壓力，價格或繼續攀高，但后市趨于盤整，預計3月腈綸報價水平或走高至22000元/噸～22500元/噸左右，達到2012年的高位。