再生化纖：底部或近

　　如今，再生化纖廠談話中提到最多的就是沒有需求、沒有銷售、沒有人拿貨、下游需求到底怎么了？過年后下游需求長時間不旺，給再生化纖廠的開門紅畫上了終止符，更使得2月再生化纖價格連續下挫，即使一向難以走跌的瓶級料價格也在這輪行情中出現了明顯下滑。

　　2月江浙三維中空有硅主流報價小跌至12000元~12300元/噸（含稅），成交多有讓價，且廠家還有讓價格繼續下跌的意向。高強低伸仿大化主流出廠報價從11700元~11800元/噸大幅下滑至10800元~11000元/噸（含稅）。高壓紡仿大化主流報價從11000元~11200元/噸跌至10400元~10800元/噸（含稅）。1.5D本白中化主流出廠報價從10700元~10800元/噸跌至10200元~10400元/噸（含稅）。再生長絲行情同樣下行不止，POY150D主流出廠報價從11700元~11900元/噸下跌至11300元~11700元/噸（含稅）。江浙紡三維中空白片上機料主流報價從9000元~9200元/噸下跌至8800元~8900元/噸（不含稅）。紡中化白片主流報價從8600元~8800元/噸跌至8400元~8500元/噸（不含稅）。綠片報價從8500元~8600元/噸跌至7900元~8100元/噸（不含稅）。

　　正是訂單需求的不盡如人意，造成了再生化纖廠庫存的堆積。而在激烈的競爭環境、現金流窘迫的壓力和原生聚酯下行的推動下，再生化纖廠從價格松動到競相降價傾銷，價格持續下行，從而使得下游拿貨商的態度變得更加遲疑。2011年12月、2012年1月曾經連續產銷兩旺，在整體需求向內收縮的情況下，現在市場出現了無必要剛需的情況也在情理之中。事實上，下游整體需求仍然存在，且隨著部分年前庫存逐漸耗盡，下游企業已經到了補倉之機，而這正是市場人士認為再生化纖行情接近底部的原因之一。瓶級料價格是化纖成本的另外一個支撐點。從目前季節來看，由于天氣仍然較冷，瓶片消費有限，且陰雨連綿可能持續至清明，待瓶片商手頭貨出完后，后期收料量難以預料。另外，瓶級料價格承壓下挫，瓶子收購也有困難。而瓶級料供應數量決定了瓶片商仍處于絕對的賣方市場，顯然后期的瓶級料價格仍將給予化纖成本以支撐。

　　除了以上兩點之外，逐漸增多的減產行為是再生化纖行情企穩的另一個契機。在上半年淡季內，減產始終是個繞不過去的話題。從總體經濟走勢來看，由于中央對于壓制房價政策的決心未改，以房地產為龍頭的實體經濟舉步維艱，通脹正在被遏制，替代而來的是進入準備金率下調的周期，也就意味著需求可能長時間向內收縮。此時再生化纖廠商應放平心態，進行適當的生產調整，并注意補充原料庫存。