聚酯滌綸市場或重回寒冬

　　(1)2012年聚酯滌綸需求增長明顯減緩

　　聚酯下游行業生產放緩

　　2012年1-9月，紗線產量累計約達2372.5萬噸，同比增加12.9%。數據雖好，但實際感受很差。布產量同比增長5.26%，增速繼續下滑。服裝產量約200億件，同比僅增長6.56%。國內軟飲料產量近億噸，同比增長約8.35%，增速下降10.5個百分點。碳酸飲料產量累計下降近14.5%，遠低于過去幾年平均20%以上的產量增速。

　　紡織品服裝內銷放緩

　　前三季度全國紡織服裝零售總額增17.8%，增速下降7個百分點。前三季度全國大型零售企業紡織服裝銷售額同比增11.2%，增速下降14.5個百分點。同期銷售量同比增加不足2%，增速下降3.7個百分點，增速持續明顯下降。

　　紡織服裝出口增長停滯

　　1-9月份國內紡織品服裝出口額累計同比增長僅0.54%。1-8月對歐出口負增長-11.8%。其中對歐盟十五國-15.4%，對意大利下降最多為-24.7%。對美國、日本分別增長3.4%、1.0%。

　　聚酯產品直接出口量減緩

　　化纖紡織行業景氣回落。服裝類企業陷入庫存門；2012年聚酯裝置開工率小幅下滑3個百分點到82%。瓶片和長絲裝置開工率回落7-8個百分點；1-10月份布倫特原油平均價格仍高達約112美元/桶，但聚酯滌綸產品平均價格下跌了17%左右；聚酯滌綸主要品種盈利能力明顯下降，現金流均從高位逐步降低；滌綸全行業毛利率和利潤率明顯下滑，庫存上漲，虧損面增加。

　　(2)2012年聚酯滌綸供應過剩壓力增大

　　中國聚酯行業進入新一輪高速擴張

　　2011-2013年中國聚酯產能進入新一輪高速擴張期，年新增產能達到400-600萬噸。2012年底中國聚酯產能將達到3850萬噸左右。2013年底中國聚酯產能將達到約4300萬噸。2012年是產能擴張最多的一年。全年新增產能550-600萬噸左右，同比增加18%左右。前三季度投產450萬噸，不少裝置先產切片，再逐步配套長絲、短纖裝置。由于配套滯后，切片商品量大增。

　　聚酯瓶片超高速擴張

　　2012年新增瓶級切片產能170萬噸，擴能35%，總產能達到660萬噸。

　　滌綸長絲擴能也可觀

　　2012年，因部分工廠未及時安裝卷繞頭，滌綸長絲實際擴能約300萬噸，年底產能達到約2750萬噸。2011-2013年平均年擴能350萬噸以上。

　　滌綸短纖再現歷史

　　2012年熔體直紡短纖產能將達到600萬噸，同比增長14.5%。同期回料紡產能超過700萬噸。

　　擴能帶來增產

　　預計2012年我國滌綸產量預計達到3000萬噸，增速會下滑，但絕對量增幅較大。

　　棉花豐產，供應寬松

　　2011/2012年我國棉花產量約660萬噸左右，同比增長約10.7%，缺口300萬噸左右。但今年1-9月份進口棉花近403萬噸，增107%。

　　(3)2013年聚酯滌綸市場行情熱點不多

　　行業環境嚴峻

　　聚酯滌綸黃金時代已逝，行業發展正從黃金十年走向白銀時代。2013年聚酯滌綸產能持續猛增。新增產能仍將達到500左右，滌綸長絲為主，瓶級切片和滌綸短纖仍有一定增長。在FDY(新增99-116萬噸產能)陷入嚴重虧損后，未來新增POY直紡產能(82.5-89萬噸)較多，POY或將步FDY后塵。切片紡的投資出現明顯的降溫，未來新增的切片紡數量銳減。2011年以后，國內加彈機的增速出現明顯的下滑。在經歷了2013年的投資低潮后，2014年以后市場或許會恢復至5.5-6%的相對穩定的增速。

　　運行預測：市場多空力量均比較薄弱，熱點不多，熱情不高，行情大起大落概率較低。行情隨成本波動，獨立行情很難顯現。多數產品基本在盈虧平衡線或以下運行。裝置負荷下降，市場資源并不會如產能增長。工廠運行困難，虧損面增加。多數工廠勉強維持運行，少數工廠主動停產，也有少數工廠被迫停產。下游紡織盡管需求萎靡，但可獲得充足的、價格低廉并基本穩定的原料，或許可以慢慢促進行業復蘇。

　　(4)嚴峻形勢下的策略建議

　　適當降低運行負荷，維護市場穩定。避免長期虧損。維護好對客戶的基本供應。避免因停車讓客戶斷料。提高長期合同原料的比例，穩定供應鏈。大力推進產品升級換代，走創新發展之路。

　　（本文作者 中石化化工銷售公司合纖處副處長 張有定）